宏观经济与消费者环境 - 2025年11月消费者价格指数显示 常见消费品和服务价格总体上涨2.7% 其中食品成本上涨2.6% 电价上涨6.9% 管道燃气服务上涨9.1% [2] - 近期一项调查显示 49%的消费者表示其2025年财务状况恶化 38%的消费者认为进入2026年其首要财务担忧是生活成本和高通胀 [2] - 在高成本可能持续的情况下 消费者比以往任何时候都更需要缓解 Costco正在加紧为其会员提供这种缓解 [3] 公司财务与运营表现 - 公司过去一个财季业绩表现良好 可比销售额增长6.4% 会员费收入增长14% 数字网站流量增长24% [4][7] - 公司新开设了8家仓储式会员店 使其全球门店总数达到921家 [4] - 在最近一个财季 会员费收入达到13.29亿美元 这为公司提供了降价空间 [10][11] 公司核心战略与价格承诺 - Costco首席执行官向投资者承诺 公司将永远不会屈服于不提供最优价格 并将持续为会员降低价格 这是公司的核心理念 [5] - 当大多数零售商都在提价时 Costco在过去一个季度成功降低了多项关键商品的价格 以实际行动践行其承诺 [5] - 公司的盈利模式独特 不依赖单个商品的加价来驱动利润 主要收入来自提供稳定现金流的会员费 [10] 具体降价商品与自有品牌作用 - 过去一个季度 Costco旗下Kirkland Signature品牌的多款商品价格下调 包括鸡肉馅饼从每磅4.29美元降至3.99美元 培根从每包18.99美元降至16.99美元 三包装喷射奶油从10.49美元降至8.99美元 三磅装核桃从14.49美元降至12.99美元 [8][9] - 显著的价格下降主要与Kirkland产品相关 通过紧密管理自有品牌 公司能够减少中间环节 降低成本 同时保持高质量标准 [12] 未来展望与竞争优势 - 如果Costco能在2026年持续面对通胀和关税压力时坚持降价路径 随着消费者寻求降低生活成本 其会员基数有望进一步增长 [13] - 公司通过会员费模式和强大的自有品牌管理 形成了能够持续保持低价的制胜公式 [10][12]