行业与公司 * 环卫无人化设备行业 涉及环卫服务与装备制造企业[1][7][18] * 涉及公司包括福龙马、劲旅环境、侨银股份、玉和田、宇通、盈峰环境等[2][18][19][20] 核心观点与论据 * 小吨位环卫无人设备经济性更强 已接近高性价比阶段 近期为关注重点[2][28] * 小吨位设备初始售价30万元 可替代3-4人 按一线城市人均年综合工资5万元计算 第三至四年实现经济性打平[12] * 老龄化是环卫无人化的核心驱动力 长期将导致行业缺人及人力成本上升[3][4][7] * 环卫从业人员总数超500万人 其中清洁人员431万人 驾驶人员63万人 替代空间巨大[5][14] * 2025年行业放量速度预计达130% 政策驱动明显 广州、深圳等核心城市有明确智能化装备要求[6][15] * 2025年环卫无人化市场预计接近100亿元 政府租赁形式常见 可降低初始资本开支压力[17] * 小吨位设备市场空间测算为575亿元 L4级无人驾驶环卫车空间为761亿元 合计超1300亿元[15] * 若无人设备作业比例达30%-40% 总市场空间可至2000-2500亿元[15] * 无人化设备可助力环卫服务企业降本增效 业绩弹性测算最高达177%[9][25][26] 设备分类与技术应用 * 设备分三类 小吨位智能清扫设备(3吨以下) 大吨位L4级无人驾驶环卫车(3吨以上) 环卫人形机器人[9][10][11] * 小吨位设备如坎德拉无人小车 清扫效率达每小时1万平方米[10] * 大吨位设备需政策开放路权 初始成本降至60万元时 替代司机(年工资10万元)可在2-3年具备经济性[13][14] * 科技企业如酷娃、文远知行、仙途智能通过无人技术切入环卫领域[18][19] * 福龙马与华为合作 清扫机器人搭载华为MDC产品[20] * 玉和田入股玉树智能 引入智源机器人技术[21] 重要但易忽略内容 * 环卫人形机器人处于早期布局 用于实现无人化场景闭环如垃圾桶倾倒[11] * 劲旅环境在合肥高新区项目测算显示 无人车年节省运营成本15万元 节约10-12名工人[20] * 设备端弹性测算假设每家公司市占率10% 年化市场空间17亿元 设备销售增量弹性超60%[26] * 政府为环卫服务最终买单方 无人化节约的成本可按帕累托改进原则使双方受益[27] * 宇通因出售奥兰德 未计算运营端利润节约弹性[25]