财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度新业务年度经常性收入（ACV）为1.09亿美元，较上年增长14%，第二季度形势良好，有望在年中处于有利位置 [13] - 第一季度新业务总合同价值（TCV）为2.8亿美元，较上年增长96%，平均合同长度增至4.2年，净ARR活动指标为1.16亿美元，呈积极且连续上升态势，合格ACV管道达32亿美元，较上年增长16%，自年初增长3% [14] - 2025年第一季度调整后收入为7.51亿美元，较2024年第一季度的8.21亿美元下降8.5%，调整后EBITDA为3700万美元，调整后EBITDA利润率为4.9%，同比上升50个基点，较2024年第四季度也有所提高 [15] - 未分配成本从2024年第一季度的6500万美元降至本季度的4700万美元，调整后自由现金流为负7400万美元，较2024年第一季度有显著改善，净杠杆比率从上个季度的2.7倍上升，预计2025年下半年将降至1.5倍左右，年底趋近1倍 [20][21][23] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 2025年第一季度调整后收入为4.2亿美元，较2024年第一季度下降4.1%，新业务持续超过流失业务，但最大商业客户业务量下降导致收入降低，调整后EBITDA同比下降11%，调整后EBITDA利润率为10%，同比下降70个基点 [16][17] 政府业务 - 第一季度调整后收入为2.16亿美元，下降16%，调整后EBITDA为3800万美元，下降31%，调整后EBITDA利润率为17.6%，主要受大型政府医疗保健合同终止及一次性项目影响，但与微软合作的AI项目在减少欺诈费用方面初见成效 [17][18] 运输业务 - 调整后收入为1.33亿美元，下降7.6%，调整后EBITDA为600万美元，去年同期为100万美元，调整后EBITDA利润率为4.5%，较2024年第一季度上升380个基点，得益于运营表现提升和无员工终止成本 [19] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进投资组合合理化计划，2024年完成三项资产剥离，获得近8亿美元净收益，已完成约10亿美元目标的85%，2025年目标再剥离资产获得3.5亿美元收益，以实现加速增长、减少债务、提高盈利能力等目标 [10][11] - 商业领域采用新的客户合作伙伴企业销售模式，政府业务有望好转，运输业务在公交市场份额和收费业务方面取得进展，公司还将利用AI和Gen AI为客户提供服务，重点发展欺诈减少业务 [28][29][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是良好开端，虽面临宏观经济不确定性和关税影响，但公司受影响较小，仅运输业务有轻微暴露，政府业务机遇大于挑战，如联邦福利项目推动和欺诈减少需求增加 [8][9] - 预计2025年第二季度收入将环比增长，但略低于2024年第二季度，调整后EBITDA利润率在4% - 4.5%之间，下半年有望实现收入增长和利润率扩大 [26] 其他重要信息 - 公司新任命David Jen为投资者关系主管，Giles Goodburn为首席财务官，原首席财务官Steve Wood离职 [6][7] - 公司在第一季度因网络事件产生300万美元费用并计提2200万美元非经常性费用，已购买网络保险 [20] - 4月30日收到路边管理和公共安全资产剥离的最后一笔5000万美元付款，完成第一阶段资产剥离收益的收取 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 政府业务中，政府效率提升如何带来机遇而非不利影响？ - 联邦福利资金通过州分配，政府未挑战福利项目，公司受州委托管理资金和资格审查，随着资格监督加强，业务量增加，且在欺诈检测等方面有盈利机会，如帮助州找出不应获得福利的人员、解决MCO重复收费问题等 [42][44][46] 问题2: 网络事件的具体情况及是否已结束？ - 网络事件成本已计入损益表，几乎无运营影响，系统很快恢复，但数据审查仍在进行，已计提准备金 [47][48] 问题3: AI驱动解决方案部署是否遇到监管障碍？ - 公司在商业和政府领域使用AI，未遇到隐私错误等监管问题，且AI并非替代人力，未出现监管障碍 [52][53] 问题4: 公司业务是否受宏观经济和地缘政治冲击的二阶影响？ - 公司仅运输业务的公交部分在设备采购方面有轻微脆弱性，受关税影响小，与州和地方政府保持密切沟通，未感受到进展障碍，反而看到机遇，如联邦对医疗补助技术的资金支持不变 [54][55][56] 问题5: 资产剥离的标准及未来收益分配计划？ - 确定资产剥离的标准是平衡内部协同和增长能力与外部稀缺价值和倍数，2025年计划剥离资产获得3.5亿美元收益，未来收益分配将保持平衡，继续偿还债务、内部投资和考虑股东回报 [59][61] 问题6: 从州和地方政府客户处获得的反馈及机会情况？ - 不同州态度不一，部分州积极与政府合作打击欺诈、降低成本，部分州持观望态度，所有州都在寻求效率提升，如犹他州关注SNAP欺诈问题，公司有相关解决方案 [72][73][75] 问题7: 新业务增长的催化剂及份额增长情况和未来趋势？ - 新业务增长得益于销售团队新人才投资、结构调整和内部投资，如增加交付中心座位容量等，新业务包括新客户、新能力和现有客户的附加业务量，公司希望在商业领域将每个客户的产品数量翻倍，Q2有望更强，全年持续增长 [77][79][81] 问题8: 杠杆率情况及后续变化？ - 第一季度末杠杆率为2.7倍，4月收到5000万美元付款后已降低，随着成本效率计划推进，预计下半年杠杆率降至1.5倍左右，年底趋近1倍 [82]