(Reuters) -Eaton will acquire Boyd Corporation's thermal business from Goldman Sachs Asset Management for $9.5 billion, the fourth deal this year for the power management firm seeking to bolster its data center segment to cater to AI demand surge. The global appetite for energy-intensive data centers has sparked a wave of dealmaking across the industry, as companies race to build capacity to meet the surge in power and cooling needs. Peer Vertiv also announced its plans to acquire PurgeRite Intermediate ...

**行业与公司概述** - **行业**：AIDC（AI数据中心）行业[1] - **核心公司**：微软、谷歌、Meta、中国电信、中国联通、中国移动、腾讯、阿里、英维克、中核电气、科华数据、科士达等[1][2][3][6][12][18] --- **核心观点与论据** **1 全球AI基建投资趋势** - **高强度投资长周期**：2021-2026年为全球AI基建高强度投资阶段，微软2025Q3资本开支达300亿美元/季度（年化1200亿美元），谷歌2025年资本开支从750亿上调至850亿美元[1][2] - **Meta资本开支**：2025年下限从640亿上调至660亿美元，同比增长5%-7%[2] **2 国内数据中心建设特点** - **投资主体多元化**：互联网/云厂商占30%+，运营商23%，地方政府/国资13%，IDC厂商<10%，其余近30%为AI企业及央国企[1][4] - **投资强度低于海外**：国内互联网厂商2024年才进入高速增长阶段，整体投入远低于海外[4] **3 数据中心新增需求与增速** - **2024年数据**：国内新增容量5.6GW（+5%），AI服务器占比9.3%，智算算力为通用算力10倍[1][10] - **2025-2027年预测**： - 2025年AI数据中心新增功率3.6GW（+220%），总新增近8GW（互联网+80%，IDC+70%）[3][17] - 2024-2027年CAGR 37%，2027年新增约10GW[1][5] **4 各行业资本开支与需求** - **互联网厂商**：2024年腾讯/阿里资本开支同比+230%[8]，2025年预计翻倍[12] - **运营商**：2024年三大运营商算力投资859亿元（+25%），2025年电信+22%、联通+28%、移动持平[3][12] - **IDC厂商**：2024年五家企业资本开支172亿元（+18%），2025年77亿元（+77%）[12] - **金融领域**：AI大模型应用增多，但2024年九大银行金融科技投入1500亿元（同比略降），增速预测保守（+5%）[15] - **政府**：2024年政务云市场规模900亿元（+18%），"东数西算"推动需求[16] **5 技术迭代趋势** - **液冷技术**：英维克为龙头，申能环境/同飞股份加速发展[6] - **HVDC与电源**：中核电气为核心，科华/科士达/盛宏等值得关注[6][18] - **大功率服务器电源**：欧通、麦克米特、泰嘉为标杆企业[6][18] --- **其他重要内容** **1 市场结构性分化** - 上游设备供应商增速分化：中国电器+110%，科士达下滑，科华+30%，与智算强相关的环节增长显著[8][9] **2 全球AI数据中心占比** - 2024年全球新增数据中心中AI占比50%，未来五年或达85%以上；美国新增规模几乎全由AI贡献[10] **3 国内智算中心规模** - 2024年国内智算中心累计功率2GW（净增1.1GW），占全国新增容量20%[10] **4 金融与政府领域动态** - **金融**：AI应用于客服、风控等，但数据中心投入缺乏明确指引[14] - **政府**：中兴通讯政企业务收入+30%，反映政务云需求提升[16] --- **数据引用** - 微软2025Q3资本开支300亿美元[2] - 2025年国内AI数据中心新增3.6GW（+220%）[3][5] - 2024年三大运营商算力投资859亿元（+25%）[3][12] - 2024年互联网厂商资本开支同比+230%[8]