公司重大进展 - 智利矿业部于2026年1月2日发布正式决议，接受了Kuska项目特殊锂运营合同的申请，这意味着项目开发的大门现已打开[1] - 根据该决议，负责CEOL流程的智利矿业部下属部门需与公司及其合作伙伴就最终条款达成一致，以便纳入将批准CEOL的最高总统法令中[1] - 公司CEO表示，团队将努力在本月内完成CEOL谈判，以便合同能尽快最终确定[2] 项目价值与资源 - Kuska项目根据公司2024年完成并公布的研究，具有十亿美元级别的价值[2] - 项目拥有符合加拿大NI 43-101标准的初始资源量估算：指示资源量为74.1万吨碳酸锂当量，平均浓度175 mg/L；推断资源量为70.1万吨碳酸锂当量，平均品位185 mg/L[3] - 项目由Kuska Minerals LLC持有，该公司是一家智利法律实体，其中Wealth Minerals持股95%，奥亚圭克丘亚土著社区持股5%[3] 项目经济性 - 由DRA Global Limited于2024年2月编制的初步经济评估显示，对于一个年产2万吨碳酸锂当量、矿山寿命20年的项目，其税前内部收益率为33%，按10%折现率计算的净现值为16.5亿美元[3] - 全球碳酸锂当量价格已从市场低点回升，目前超过每吨16,000美元[2] 公司战略定位 - 公司是一家矿产资源公司，业务遍及加拿大和智利，重点是在南美洲收购和开发锂项目[4] - 公司目前正致力于使其资产基础多元化，以包含贵金属项目[4] - 公司认为，锂市场动态和金属价格的快速上涨是行业满足预期未来需求所面临深刻结构性问题的结果，公司正定位自己成为未来供需失衡的主要受益者[5]

铁矿石业务 - 2025年第一季度铁矿石发货量7070万吨 同比下降9% 为2019年以来最低一季度水平[1] - 同期铁矿石产量6980万吨 同比下降10% 主要受季度内四次飓风影响[1] - 皮尔巴拉地区2025年发货量指引下调至323-338万吨区间下限 同比变动幅度为-2%至+3%[5] 铝土矿与铝业务 - 铝土矿产量创季度纪录达1500万吨 同比增长12% 主要因Amrun矿区超设计产能运行[2] - 铝产量83万吨与去年同期持平 新西兰和Kitimat冶炼厂生产挑战被运营改善抵消[2] - 2025年铝土矿产量指引57-59万吨 铝产量指引325-345万吨[6] 铜业务 - 矿产铜产量21万吨 同比增长16% 其中Escondida矿区增长24% Oyu Tolgoi增长42%[3] - Kennecott矿区产量同比下降11% 因地质问题导致精矿库存减少[3] - 2025年铜产量指引78-85万吨 单位成本预计1.30-1.50美元/磅[7][8] 其他金属业务 - 钛白粉渣产量20万吨 同比下降12%[4] - 加拿大铁矿公司产量同比下降11%[4] - 2025年钛白粉渣产量指引100-120万吨[7] 锂业务扩张 - 完成67亿美元收购Arcadium Lithium 形成新业务单元Rio Tinto Lithium[9] - 交易使净债务增加76亿美元 含被收购方9亿美元净债务[10] - 目标2028年锂产能超20万吨LCE/年 一季度收购后产量7kt(100%权益)[9][10] 项目进展 - 皮尔巴拉铁矿替代项目按计划推进 Western Range新破碎系统投产[10] - 投资18亿美元的Brockman Syncline 1项目获批 预计2027年投产[10] - 西芒杜高品位铁矿项目按计划开发中[11] 资本支出与成本 - 维持2025年110亿美元资本支出计划[8] - 皮尔巴拉铁矿单位现金成本指引23-24.5美元/吨 2024年为23美元/吨[8] 股价表现 - 过去一年股价下跌14.3% 略优于行业16%的跌幅[12]