核心财务表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为2.47美元，同比增长14.9%，但低于市场共识预期1.59% [1] - 2025年第四季度营收为10.3亿美元，同比增长10.5%，超出市场共识预期1.2% [1] - 2025年第四季度非GAAP运营收入为2.17亿美元，同比增长9% [6] 营收构成分析 - 产品营收占总营收87.8%，达9.07亿美元，同比增长10.1% [3] - 服务营收占总营收12.2%，达1.26亿美元，同比增长13.5% [3] - 半导体市场营收占总营收42.1%，达4.35亿美元，同比增长8.7% [4] - 电子与封装营收占总营收29.3%，达3.03亿美元，同比增长19.3% [4] - 特种工业营收占总营收28.6%，达2.95亿美元，同比增长5% [4] 盈利能力与运营效率 - 2025年第四季度调整后毛利率为46.5%，同比收缩70个基点 [5] - 2025年第四季度调整后EBITDA为2.49亿美元，同比增长5.1% [5] - 调整后EBITDA利润率为24.1%，同比收缩120个基点 [5] - 调整后运营利润率为21%，同比收缩30个基点 [6] - 2025年第四季度总运营费用为2.63亿美元，同比增长8.7% [5] 现金流与资产负债表 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为6.75亿美元，较上一季度末的6.97亿美元有所减少 [7] - 截至2025年12月31日，长期债务总额为41.5亿美元 [7] - 2025年第四季度运营现金流为1.42亿美元，上一季度为1.97亿美元 [7] - 2025年第四季度自由现金流为9100万美元 [7] 业绩指引 - 预计2026年第一季度营收为10.4亿美元（上下浮动4000万美元） [8] - 预计2026年第一季度毛利率为46%（上下浮动1%） [8] - 预计2026年第一季度调整后EBITDA为2.51亿美元（上下浮动2400万美元） [8] - 预计2026年第一季度非GAAP每股收益为2.00美元（上下浮动28美分） [8] 市场反应与同业比较 - 财报发布后，MKSI股价在盘前交易中下跌8.67% [2] - 过去12个月，MKSI股价回报率为146.1%，远超Zacks计算机与技术行业18.1%的整体回报率 [2] - 美光科技过去12个月股价飙升283.1% [11] - MongoDB过去12个月股价回报率为20.1% [11] - Credo Technology Group过去12个月股价上涨73.9% [12]