业绩总结 - 2025年第四季度订单收入增长7%，全年增长6%，主要由北美市场推动[11] - 2025年第四季度可比销售增长为7%，全年可比销售增长为2%[11] - 2025年第四季度营业收入为540百万欧元，较2024年同期的199百万欧元大幅增长[14] - 2025年全年销售额为17,834百万欧元，较2024年的18,021百万欧元略有下降[16] - 2025年第四季度调整后EBITA利润率提升160个基点至15.1%，全年提升80个基点至12.3%[11][16] 现金流与债务 - 2025年自由现金流为500百万欧元，预计2026年将增长至1,300至1,500百万欧元[12] - 2025年第四季度运营现金流为1,391百万欧元，较2024年的1,459百万欧元有所下降[14] - 2025年第四季度的净资本支出为6.6亿欧元，较2024年持平[77] - 2025年第四季度的总净债务为53亿欧元，长期债务的平均期限为5.8年[76] 业务表现 - 2025年第四季度个人健康业务实现双位数增长，连接护理业务实现低位数增长[17] - 2025年第四季度调整后EBITA利润率在个人健康业务中达到23.0%，较2024年的18.0%显著提升[50] 未来展望 - 2026年预计可比销售增长为3%-4.5%，其中北美和国际市场将主导增长[59] - 2026年调整后的EBITA利润率预计在12.5%-13.0%之间，受销售增长和生产力提升推动[59] - 2026年自由现金流预计为13亿至15亿欧元，部分受资本支出增加影响[59] - 2026年预计将面临2.5亿至3亿欧元的年度关税，尽管有显著的缓解措施[59] 其他信息 - 2025年实现了25亿欧元的三年生产力计划，其中2025年节省了8亿欧元[57] - 2025年第四季度的重组和收购相关费用为2.6亿欧元[78] - 2025年第四季度的有效税率预计在24%-26%之间[63]