行业趋势 - 人工智能市场正从模型训练阶段进入推理阶段，即利用模型思考和解决复杂问题的阶段，这将成为未来几年增长的主要驱动力 [1] - 为支持训练和推理，企业对算力容量的需求激增，云服务提供商无论规模大小均报告需求飙升 [2] 投资机会与竞争格局 - 企业客户可选择大型云服务商如Alphabet，或选择规模较小、更专业的服务商如Nebius和CoreWeave来运行其AI工作负载 [2] Nebius公司分析 - 公司提供包括Kubernetes托管服务、GPU和CPU访问在内的全方位服务，定位为AI旅程提供所有必要资源 [4] - 最新季度业绩显示，公司产能全部售罄，营收飙升超过300% [4] - 公司与微软签署了首笔重大AI基础设施协议，价值高达194亿美元 [4] - 公司与Meta Platforms签署了第二笔重大协议，价值30亿美元 [4] - 为满足需求，公司面临巨额投资压力，近期通过可转换票据和后续股权发行筹集了超过40亿美元，用于投资GPU、土地和其他资产以扩展基础设施 [5] CoreWeave公司分析 - 公司专注于为客户提供其强大的英伟达GPU集群以运行工作负载，并与该AI芯片领导者紧密合作 [6] - 公司是首批在发布时即全面提供英伟达Blackwell和Blackwell Ultra平台的厂商，预计在英伟达今年晚些时候发布Rubin平台时也将保持同样速度 [6] - 英伟达将其投资组合的超过85%投资于CoreWeave这家AI云服务专业公司，鉴于英伟达对AI市场的理解，此举表明其看好CoreWeave的未来前景 [7]