财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司实现创纪录的总收入3.11亿欧元，较去年同期增加4500万欧元，增长17%，客户净留存率达22% [7][22] - 博彩技术和解决方案收入2.5亿欧元，同比增长14%；体育内容、技术和服务收入6100万欧元，同比增长33% [23] - 调整后EBITDA同比增长25%至5900万欧元，调整后EBITDA利润率扩大20个基点至19% [7][25] - 净利润2400万欧元，较去年同期增加2500万欧元，主要因经营业绩强劲和2800万欧元的外汇收益 [28] - 第一季度末现金及现金等价物为3.58亿欧元，较上一季度增加1000万欧元，无未偿还债务，自由现金流为3200万欧元 [28] - 自由现金流转化率为54%，公司预计2025年调整后EBITDA利润率至少扩大200个基点，自由现金流转化率高于2月的53% [29][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 博彩技术和解决方案业务中，博彩和游戏内容增长13%，流媒体和博彩参与产品增长15%，赔率和实时数据增长11%，托管博彩服务增长16% [23] - 体育内容、技术和服务业务中，营销和媒体服务增长36%，主要因广告业务持续增长和体育博彩公司营销支出增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入增长31%，占总收入的28%；其他地区市场收入增长12% [9][24] - 在拉美，公司在巴西的早期布局推动了强劲增长，已有50家客户签约托管交易服务或iGaming营销解决方案 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略基于全球市场增长、提高费率、开拓相邻市场机会、技术和人工智能创新四个关键支柱 [7] - 计划通过收购IMG Arena的体育版权组合，增强在篮球、足球和网球领域的优质内容供应 [16] - 持续关注亚太地区市场，包括日本、印度、泰国和斯里兰卡，若当地合法化将带来重大机遇 [10] - 推进iGaming业务，在巴西提供全面集成的解决方案，全球已有84个iGaming品牌使用其营销服务 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球在线体育博彩市场预计到2027年的复合年增长率为11%，公司凭借广泛的产品组合和全球布局，有望受益于市场增长 [7] - 公司拥有约20亿欧元的未来两年合同收入承诺，成本可见性高，处于多年利润率扩张和现金流增加的转折点 [19] - 尽管受到不利外汇变动影响，公司仍预计2025年报告收入至少为12.73亿欧元，调整后EBITDA至少为2.81亿欧元 [31] 其他重要信息 - 公司完成二次发行，预计将增加股票交易流动性和浮动费率，公司参与发行，回购6500万美元股票，自回购计划实施以来累计回购约8600万美元 [17] - 公司计划在2025年下半年推出Foresight 2.0版本，增强在网球领域的动态功能 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 美国市场第一季度增长表现优异的驱动因素及行业或玩家群体是否有疲软迹象 - 公司执行既定战略，拥有四大体育联盟70%的GGR，产品适合市场，推动美国市场增长31% [37] - 美国市场收入占总收入的28%，其中约50%与博彩相关，增长强劲，体育媒体板块也有显著增长 [38] 问题2: IMG Arena收购交易的EBITDA预期是否变化及交易时间安排 - 预期无变化，交易执行顺利，预计在第三季度末或第四季度初完成，交易对利润率和现金流有增值作用 [46][47] 问题3: 计算机视觉在数据采集方面的扩展路线图及数据的其他货币化方式 - 公司认为无法实现100%自动化计算机视觉覆盖，预计最终达到约90%，更多数据点可用于创建更复杂产品，如玩家市场、微市场等 [64] 问题4: 实时博彩的限制因素及美国市场与欧洲市场的比较 - 限制因素并非技术，而是营销和玩家思维转变，美国市场较新，需要教育和推广期，预计将适应国际市场趋势 [71][72] 问题5: iGaming业务是否考虑并购及未来解锁运营杠杆的驱动因素 - 并购需符合公司核心业务增值要求，目前iGaming业务处于早期学习阶段，将在积累经验后扩展到其他市场 [83] - 主要驱动因素是持续的收入增长和可管理的成本基础，公司对成本有清晰可见性，预计增量利润率将持续扩大 [86][87] 问题6: 推动公司收入复合年增长率超过15%的因素 - 市场扩张速度加快、新产品和服务的推出以及相邻市场的发展，都可能带来额外的收入机会 [94][95] 问题7: 营销和媒体服务增长的驱动因素、增长可持续性及防御性 - 主要驱动因素是体育博彩运营商增加营销活动支出，公司服务能提供更好回报，即使排除新附属功能的影响，增长仍超20% [97][99] 问题8: 营销服务业务进一步扩展所需的资产或能力 - 继续执行现有策略，同时降低成本，推出Fan ID产品，优化服务成本 [103] 问题9: LiveBatch tracker和Foresight产品的重复率、用户基础及产品发展计划，以及股票回购和资本分配计划 - 对于一级体育赛事，公司利用深度数据和人工智能提供创新解决方案，提高用户转化率，预计将带来可观收益 [109][110] - 公司优先将可支配资本投资于业务，寻找并购机会，同时也会考虑向股东返还资本，股票回购将采取机会主义和程序化相结合的方式 [111][112] 问题10: MLB市场的情况及运营商使用的产品，以及NBA是否有推出“边看边赌”产品的计划 - MLB市场与NBA类似，深度数据和可视化产品将推动实时市场增长，公司收入不受比赛结果影响 [119] - MBet已与NBA集成并运行，公司计划将其推广到更多合作伙伴 [120] 问题11: 美国市场不同体育项目从赛前博彩向实时博彩的迁移差异及赛前和实时博彩的持有率差异 - 篮球和曲棍球等快速运动的实时博彩适应率较高，棒球也适合实时博彩，足球因非公司业务暂无法提供更多信息 [124] - 考虑连投时，实时博彩的盈利能力低于赛前博彩，但新技术和新产品有助于缩小差距 [128][129]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年公司总收入11亿美元，较2023年增加2.29亿美元，增长26%，主要得益于客户支出增加，特别是新的ATP和NBA交易带来的显著增量贡献 [25] - 全年调整后EBITDA为2.22亿美元，较去年增加5600万美元，公司全年调整后EBITDA利润率提高超100个基点至20% [27][28] - 第四季度收入3.07亿美元，较去年同期增加5400万美元，增长22%，客户净留存率达127% [28] - 第四季度调整后EBITDA为6100万美元，较去年同期增加2100万美元，增长53%，调整后EBITDA利润率扩大超400个基点至20% [30] - 第四季度净亏损100万美元，去年同期净利润为2300万美元，主要因未实现货币损失6500万美元，大部分与以美元计价的体育版权有关 [33] - 2024年自由现金流为1.18亿美元，2023年为5000万美元，主要得益于强劲的运营现金流 [34] - 预计2025年公司总收入至少12.73亿美元，同比增长至少15%；调整后EBITDA为2.81亿美元，同比增长26%，调整后EBITDA利润率至少扩大200个基点 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 博彩技术与解决方案 - 第四季度收入2.47亿美元，较去年同期增长21%，主要受博彩和游戏内容30%的同比增长推动，其中流媒体和博彩互动产品增长显著，赔率和实时数据同比增长30% [28] 体育内容技术与服务 - 第四季度收入6000万美元，较去年同期增加1100万美元，增长23%，主要由营销和媒体服务22%的增长带动，得益于第四季度多家体育博彩公司的营销活动投资 [29] 托管交易服务（MTS） - 2024年MTS营业额达350亿欧元，为客户实现10.7%的利润率，高于2023年的9.8%，目前为超250家博彩公司提供服务，涵盖超500个体育博彩品牌 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年美国市场收入同比增长58%，其他地区增长19%，美国收入占总收入的24%，较去年提高500个基点 [26][27] - 第四季度美国业务增长41%，其他地区增长16% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Endeavor和WME IMG达成协议，收购IMG Arena及其全球体育博彩版权组合，预计交易完成后将立即增加业务和利润率，交易预计在今年第四季度完成 [7][8][14] - 与美国职业棒球大联盟（MLB）达成扩展合作协议，成为其官方数据的独家供应商，MLB还持有公司股权，巩固长期合作关系 [10] - 自动化数据收集，目前通过计算机视觉技术自动收集约50%比赛的实时数据，每场比赛可收集多达10万个数据点，几乎是传统收集方式的100倍 [15] - 推出创新微市场，为ATP网球比赛和NBA比赛分别创造1500个和1200个新的博彩机会，并计划在今年将其推广到其他体育项目 [18] - 拓展全球市场，特别是巴西市场，已开设办事处，新增35家体育博彩客户，并将其作为iGaming营销服务的试点市场 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司在财务和战略上取得巨大成就的一年，公司执行增长战略，凭借核心竞争优势实现强劲业绩，未来有望实现多年的利润率扩张和显著的现金流增长 [6] - 市场持续扩张，公司通过产品创新和开发为全球体育生态系统的合作伙伴创造价值，成本结构具有较高可见性，处于变革的转折点，未来将继续实现长期收入增长，并将更多收入转化为EBITDA和自由现金流 [38] 其他重要信息 - 公司在2024年底收购XL Media，增强了联盟营销能力 [20] - 公司在标准视野展上展示了其技术在体育博彩价值链各阶段的应用，包括自动数据收集、数据可视化和实时博彩 [16] - 公司已在网球、篮球和乒乓球项目中推出Foresight产品，今年将推广到足球项目，并推出增强版Foresight产品 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: IMG交易在资产负债表或负债方面的情况，成本包含内容，以及收入协同潜力 - 从战略和商业两方面看，该交易是公司发展的里程碑，具有战略意义，能扩大公司在关键体育项目的覆盖范围；商业上，交易对收入、利润率和现金流均有增值作用 [42][43][45] - 公司将收购IMG Arena的资产和负债，大部分为体育版权，两公司在技术、侦察和管理费用等方面存在显著运营协同效应，未来有机会降低合并实体的成本结构 [48][49] 问题2: 巴西市场MTS成功的驱动因素，以及客户使用MTS的情况 - 公司在巴西有强大团队，已与当地体育联合会签署诚信合作协议；MTS为客户提供规模经济，客户负责营销和品牌建设，公司负责运营 [50][51] - 巴西市场iGaming潜力大，体育博彩是客户获取渠道，公司将其作为360度解决方案的测试市场，已与两家公司签署iGaming合作协议 [52][53][54] 问题3: 台湾彩票硬件销售对MTS有机增长的影响，以及MTS利润率扩张的驱动因素和未来展望 - 若去年未收到台湾彩票一次性费用，第四季度MBS业务增长率将处于20%以上的高位，MTS业务增长大致处于中到高20%的范围 [58][59] - 利润率扩张得益于严格控制薪资和员工成本，以及体育版权成本的可预测性，未来公司将继续保持成本控制，实现利润率增长 [61][62] 问题4: IMG目前的收入和EBITDA规模，以及交易的利润率和自由现金流增值是否考虑协同效应 - 若公司在2025年1月1日拥有IMG资产，预计收入增长率将处于20%以上的高位；这些资产融入公司生态系统后，利润率将高于现有水平 [66][67] 问题5: IMG主要合同的平均剩余期限 - IMG主要合同的剩余期限约为三年 [70] 问题6: ING交易中EBITDA表现差异的构成，以及1.5亿美元的分配情况 - 公司对IMG的投资组合进行了仔细分析，认为该交易对EBITDA有增值作用；1.5亿美元中的一部分将用于提前支付部分版权费用，有助于改善自由现金流，另一部分将计入资产负债表用于未来增长投资 [75][77] 问题7: 1.5亿美元是否包含公司的追加销售和交叉销售预期 - 1.5亿美元是假设公司在2025年1月1日拥有该资产的预期收入，不包含追加销售和交叉销售的预期，交易完成时公司将提供更准确的收入预测 [80] 问题8: IMG交易的估值考量，以及对现有版权的影响 - 公司按照评估其他版权的方式评估IMG交易，考虑投资回报率、市场规模、产品能力、追加销售和交叉销售潜力等因素，重点关注足球、篮球和网球等核心体育项目的版权 [86][88][89] 问题9: 公司股票回购加速的情况 - 公司现金状况良好，自由现金流加速增长，加上IMG交易带来的额外资金，在无明显大型并购机会时，将加速向股东返还资本，但股票回购只是公司资金使用的选择之一，还会考虑投资现有核心资产和进行并购 [92][93][94] 问题10: 公司未来三到五年的发展愿景和扩张机会 - 公司有四个业务领域，体育博彩业务将继续优化成本管理；iGaming业务在巴西和欧洲市场进行测试，有增长潜力；媒体业务可利用数据和技术优势，实现超个性化产品创新；与政府和监管机构的业务有机会在未来两到四年内扩展 [99][100][103] 问题11: 公司如何利用AI和机器学习提升产品，以及即将推出的创新产品 - 公司从效率、客户价值优化和真正创新三个方面利用AI，包括自动化一级支持、优化客户价值和利用粉丝数据、体育数据和流动性信息进行创新，将在投资者日展示相关成果 [104][106][107] 问题12: IMG交易中1亿美元用于重组版权协议，是否需要退出部分版权以达到预期目标 - 不需要，公司假设将获得所有版权，仅需提前支付部分未来义务 [110] 问题13: 2024年第四季度与2025年增长预期的差异原因 - 2024年的增长得益于NBA和ATP交易的推动，2025年的增长驱动因素包括全球市场增长、增加客户钱包份额、扩大实时博彩业务以及投资相邻市场 [111][112] 问题14: 2025年体育版权在利润率扩张中的占比 - 预计2025年体育版权和非体育版权成本在利润率扩张中的贡献约各占一半 [116][117] 问题15: IMG交易的监管审批流程和反垄断情况 - 主要的反垄断审查在英国，美国市场因未达到门槛无需提交申请，公司认为有充分理由在第四季度完成交易 [119][120]