文章核心观点 - 文章推荐了三只优质的蓝筹股作为长期持有的安全股息投资选择 这些公司不仅业务基础稳固 而且近年来持续增加股息支付 同时当前股价均接近52周低点 提供了折价买入的机会 [1][2] 好市多 - 股价近期上涨 但截至周一收盘价约945美元 仍较其52周低点844.06美元低不到12% 过去12个月股价回报持平 [3] - 市盈率高达50倍 但公司业务具有安全性和长期稳定性 [3] - 公司多年来盈利稳健 其仓储式商店是各类消费者的首选 对价格敏感的客户而言 批量购买可实现长期节省 加上慷慨的退货政策 是消费者购物的优选场所 [4] - 会员续费率通常保持在90%左右或更高 在过去的12个月中 公司实现了83亿美元的净利润 总收入达2804亿美元 [6] - 股息收益率仅为0.53% 但过去五年季度派息增长了86% 公司偶尔还会派发特别股息 [6][7] - 当前股价为956.07美元 52周价格区间为844.06美元至1078.23美元 毛利率为12.88% [5][6] 家得宝 - 另一只顶级股息股 过去12个月股价下跌4% 当前股价较其52周低点326.31美元高出约14% [8] - 股息收益率为2.45% 是标普500平均收益率1.1%的两倍多 当前季度派息为每股2.30美元 较2020年底的1.50美元高出53% [9][11] - 市盈率约为26倍 与标普500平均水平一致 尽管消费者可能缩减非必需开支 但公司仍保持盈利且利润率优于好市多 在过去的12个月中 净利润达146亿美元 约占其同期1662亿美元销售额的9% [11] - 当前股价为378.89美元 市值约为4220亿美元 52周价格区间为326.31美元至426.75美元 毛利率为31.40% [10][11] 麦当劳 - 快餐业巨头 周一收盘价略低于307美元 较其52周低点276.53美元高出不到11% 过去一年股价高点为326.32美元 波动不大 市盈率同样约为26倍 [12] - 股息收益率为2.33% 2026年很可能成为其加入“股息之王”俱乐部的一年 公司极有可能在不久的将来实现连续第50年增加股息 当前季度每股股息为1.86美元 较五年前的1.29美元高出44% [13] - 公司是安全的长期投资 能够适应不断变化的消费者偏好 同时提供相对低价的餐食选择 从而持续产生强劲业绩 过去四个季度 公司实现84亿美元的利润 销售额为263亿美元 利润率高达32% [15] - 当前股价为308.66美元 市值约为2190亿美元 52周价格区间为276.53美元至326.32美元 毛利率为57.25% [14][15]

历史表现与估值分析 - 过去十年Costco股票为投资者带来了丰厚回报 若十年前投资1000美元并利用股息再投资 目前价值约为6400美元 显著跑赢同期投资标普500指数基金所获的约4000美元收益 [1] - 公司股票过去十年的部分回报源于估值倍数扩张 自2015年以来 其市盈率增幅超过50% 目前基于过去12个月盈利的市盈率为46倍 [5] - 当前高估值可能限制未来几年股价上行空间 公司盈利年增长率约为10% 分析师对其长期盈利增长率的共识预期为9% 若估值倍数维持在当前46倍水平 现在投资1000美元（不含股息）十年后价值约为2600美元 [6] 公司增长前景 - Costco会员基础持续稳定增长 目前拥有1.46亿持卡会员 [4] - 公司在美国及国际市场扩张门店网络 可能为其持续增长提供长期跑道 [4] 比较分析与市场观点 - Costco股票在过去十年的表现大幅跑赢标普500指数 [8] - 有市场观点认为存在比Costco更具潜力的投资选择 例如某股票推荐服务曾推荐Netflix和Nvidia等股票 若在其推荐时点投资1000美元 将分别获得505,749美元和1,149,658美元的回报 [7][8] - 该股票推荐服务的总平均回报率为979% 同期标普500指数回报率为195% [9]

核心财务表现 - 截至2025年11月的季度，公司营收为673.1亿美元，同比增长8.3% [1] - 季度每股收益为4.34美元，高于去年同期的3.82美元 [1] - 营收略低于扎克斯一致预期673.3亿美元，未达预期幅度为-0.03% [1] - 每股收益超出扎克斯一致预期4.26美元，超出幅度为+1.88% [1] 运营与同店销售 - 全公司可比销售额增长6.4%，超出七位分析师平均预期的6.1% [4] - 剔除外汇和汽油价格影响后的全公司可比销售额增长6.4%，超出分析师平均预期的6.2% [4] - 美国地区可比销售额增长5.9%，超出四位分析师平均预期的5.7% [4] - 剔除外汇和汽油影响后，美国地区可比销售额增长5.9%，超出分析师平均预期的5.7% [4] - 加拿大地区剔除外汇和汽油影响后的可比销售额增长9%，大幅超出四位分析师平均预期的7.8% [4] - 其他国际市场剔除外汇和汽油影响后的可比销售额增长6.8%，超出四位分析师平均预期的6.5% [4] 会员与仓储数据 - 季度会员费收入为13.3亿美元，高于八位分析师平均预期的13.1亿美元 [4] - 净销售额为659.8亿美元，略低于八位分析师平均预期的660.4亿美元 [4] - 全球仓储总数达923个，高于六位分析师平均预期的921个 [4] - 美国及波多黎各仓储数为633个，略低于四位分析师平均预期的634个 [4] 市场表现与背景 - 过去一个月公司股价回报率为-4.3%，同期扎克斯S&P 500综合指数上涨0.9% [3] - 公司股票当前扎克斯评级为3（持有），预示其近期表现可能与大盘一致 [3] - 投资者通过对比营收、盈利的同比变化及与华尔街预期的差距来决策，但关键指标能更准确反映公司财务健康状况 [2] - 这些关键指标影响公司的整体业绩，将其与去年同期数据及分析师预期进行比较，有助于投资者更准确地预测股价表现 [2]

核心财务表现 - 公司2026财年第一季度营收为673.1亿美元，超出市场预期的671.4亿美元 [2] - 第一季度调整后每股收益为4.50美元，超出市场预期的4.27美元 [2] - 第一季度净销售额同比增长8.2% [3] 运营与销售数据 - 第一季度总可比销售额同比增长6.4% [3] - 美国地区可比销售额增长5.9% [6] - 加拿大地区可比销售额增长6.5% [6] - 其他国际市场可比销售额增长8.8% [6] - 会员费收入约为13.3亿美元，高于去年同期的11.7亿美元 [4] - 公司目前运营923个仓储店，其中633个位于美国 [4] 公司财务状况 - 截至第一季度末，公司拥有约162.2亿美元的现金及现金等价物 [4] 市场反应 - 财报发布后，公司股价在盘后交易中下跌0.18%，至883.22美元 [5]

财务业绩概览 - 第三季度净销售额增长8.0% 达到619.6亿美元 去年同期为573.92亿美元 [1] - 前三季度（36周）净销售额增长8.2% 达到1854.8亿美元 去年同期为1714.4亿美元 [1] - 第三季度净利润为19.03亿美元 摊薄后每股收益4.28美元 去年同期为16.81亿美元 每股收益3.78美元 [3] - 前三季度净利润为54.89亿美元 摊薄后每股收益12.34美元 去年同期为50.13亿美元 每股收益11.27美元 [3] 可比销售数据 - 第三季度整体可比销售额增长5.7% 调整后（剔除汽油价格和汇率影响）增长8.0% [2] - 前三季度整体可比销售额增长5.9% 调整后增长8.1% [2] - 美国地区第三季度可比销售额增长6.6% 调整后增长7.9% [2] - 加拿大地区第三季度可比销售额增长2.9% 调整后增长7.8% [2] - 其他国际市场第三季度可比销售额增长3.2% 调整后增长8.5% [2] - 电子商务第三季度可比销售额增长14.8% 调整后增长15.7% [2] 收入与费用明细 - 第三季度总营收为632.05亿美元 其中会员费收入12.4亿美元 [8] - 第三季度商品成本为549.96亿美元 销售及行政管理费用56.79亿美元 [8] - 第三季度运营收入为25.3亿美元 去年同期为21.97亿美元 [8] - 第三季度所得税支出为6.77亿美元 去年同期为6.03亿美元 [8] 资产负债状况 - 截至2025年5月11日 现金及现金 equivalents 为138.36亿美元 较2024年9月1日增加39.3亿美元 [11][14] - 商品库存为186.06亿美元 与2024年9月1日的186.47亿美元基本持平 [11] - 总资产为754.82亿美元 较2024年9月1日的698.31亿美元有所增长 [12] - 总负债为483.57亿美元 股东权益为271.25亿美元 [12] 现金流表现 - 前三季度经营活动产生净现金94.68亿美元 投资活动使用净现金33.43亿美元 [13] - 融资活动使用净现金21.82亿美元 其中支付现金股息10.3亿美元 回购普通股6.23亿美元 [14] - 前三季度资本开支（物业和设备增加）为35.32亿美元 [13] 全球运营网络 - 目前在全球运营905个仓库 其中美国及波多黎各624个 加拿大109个 墨西哥41个 日本37个 [4] - 电子商务网站在美国、加拿大、英国、墨西哥、韩国、台湾、日本和澳大利亚运营 [4]

文章核心观点 - 微博2024财年第四季度营收、调整后每股收益超分析师预期，广告营销收入下降，增值服务收入增长，运营利润率下滑，公司还宣布了现金股息政策 [1][2][3] 营收情况 - 第四季度营收同比下降1%至4.5683亿美元，超分析师预期的4.3787亿美元，按固定汇率计算营收同比持平 [1] - 广告和营销收入同比下降4%至3.859亿美元，主要因网络游戏行业表现不佳 [1] - 增值服务收入同比增长18%至7100万美元，主要受会员服务和游戏相关收入增长推动 [2] 用户数据 - 2024年12月月活跃用户为5.9亿（去年同期为5.98亿），日活跃用户为2.6亿（去年同期为2.57亿） [2] 利润与现金流 - 调整后运营利润率下降100个基点至30%，利润同比下降6.7% [2] - 截至2024年12月31日，公司持有24亿美元现金及等价物，该季度运营现金流为2.44亿美元 [3] 股息政策 - 2025年3月12日，公司董事会通过现金股息政策，宣布2024财年向股东每股美国存托股份派发现金股息0.82美元，年度股息支出2亿美元 [3] 股价表现 - 周四最后一次检查时，微博股价下跌2.60%，报10.48美元 [3]