Palanteer公司第四季度业绩 - 公司发布第四季度财报后，盘后股价飙升约8% [1] - 2026年业绩指引显示增长重新加速，指引为61%的增长，远超市场预期的低40%区间，驳斥了增长减速的担忧 [2] - 美国商业收入年同比增长137%，达到5.07亿美元，超过分析师预期的4.79亿美元 [3][4] - 公司预计下一年美国商业收入增长将超过115% [3] Palanteer业务模式与竞争优势 - 公司定位为AI基础设施提供商，而非企业软件公司，这使其在市场中独树一帜 [3] - 成功秘诀在于以客户为中心，询问客户“你希望AI为你做什么”并予以实现，而非仅仅围绕他人数据或营销口号 [5] - 业务增长具有广泛性和可重复性，不依赖于一次性合同或单一垂直领域 [3] - 商业业务已成为核心故事，重心已从政府业务明显转移，尽管政府业务依然强劲 [6] - 公司建立了“合作伙伴驱动的飞轮”模式，目前仍处于非常早期阶段 [9] - 在AI领域，其盈利能力仅次于英伟达，证明了其商业模式的可行性 [9] - 公司被认为是“一人联盟”，缺乏直接竞争对手，其地位类似于英伟达在AI加速器市场 [18] - 其产品在企业中具有极高的粘性，客户不会为节省少量成本而更换一个“足够好”的产品 [20] - 公司拥有“翻译层”，无论哪个AI模型（如Grok、Gemini、ChatGPT）胜出，它都是“镐和铲”的赢家 [20] AI行业趋势与软件公司分化 - 市场对软件板块进行了广泛抛售，投资者认为AI的影响主要体现在芯片和Meta等公司，而避开了软件股 [10] - 当前投资AI应用需要更细致的观察，许多软件公司因AI自动化其工作而导致产品商品化，价值正在流失 [11][12] - Palanteer与多数软件公司不同，当AI出现时其价值反而增加，因为它是企业实际运行AI的系统 [13] - 市场正处于“懒惰”或“流动”阶段，任何与SaaS相关或相邻的公司都被盲目抛售，但这种情况最终会改变 [14] - 网络安全公司（如CrowdStrike, Rubrik, Zscaler）股价普遍下跌，表明市场正在先惩罚这些公司 [14] - 市场标准已提高，“足够好”不再被接受，公司需要展示增长重新加速才能获得市场奖励 [16][17] - MongoDB等公司因连续三个季度展示业务重新加速，在当前SaaS背景下表现相对较好 [16] 投资者对科技与AI的看法 - 对AI交易的怀疑阶段实际上是好消息，因为如果没有怀疑反而可能形成泡沫 [34] - 从各行业公司财报电话会议看，企业对AI的采用相当强劲，但AI支出占其总技术预算的比例仍然很低，表明仍处于早期阶段 [35] - 投资者需要在科技股中精挑细选，利用波动性作为朋友，并以三到五年的时间为投资 horizon [38][40] - 识别变革性技术公司需要深入研究管理层，优秀的管理层（如Palanteer的CEO）是成功的关键因素 [42][43] - ServiceNow虽被列为最佳投资想法之一但近期表现不佳，其CEO被认为非常出色，投资者在弱势中进行了增持 [44] 贵金属市场动态 - 黄金和白银近期出现近乎前所未有的波动，黄金的波动性一度与比特币相当 [27][65] - 推动金属购买的因素包括通胀担忧和对美元长期价值的担忧 [29] - 一些投资者选择避开黄金交易，因其已变成动量交易，且难以估值，更倾向于投资能通过盈利评估的公司 [29][31][32] - 黄金的基本面需求依然强劲：央行（如波兰央行购买150吨）持续去美元化和购买黄金，地缘政治风险上升推动了对价值储存手段的需求 [70][71] - Tether发行了黄金支持的稳定币，持有140吨黄金，并每周购买2至4吨实物黄金进行物理交割，成为新的需求来源 [72] - 机构对黄金的配置普遍不足，如果投资心理发生转变，可能导致爆炸性的价格走势 [74][77] - 白银价格飙升部分与AI建设相关，因为94%的太阳能电池板使用白银作为原材料，其成本占比已从约3%上升至40% [81] 银行业：Fifth Third Bancorp收购案 - Fifth Third Bancorp完成了以109亿美元对Comerica的收购，预计将逐步节省8.5亿美元的开支 [46] - 收购旨在推动公司在德克萨斯州和加利福尼亚州的零售存款、商业业务和财富管理客户拓展 [47] - 合并后公司在美国20个增长最快的大都市区中的17个拥有业务 [51] - 公司坚持在数字时代开设实体分支机构的策略，其在东南部新开设的分支机构在前三年吸收的存款比同行平均高出50% [52][54] - 公司预计到2026年第四季度，有形普通股股本回报率将从10.5%升至19%以上 [58] - 公司对加密货币（特别是稳定币）持积极拥抱态度，但强调任何像银行的实体都应受到像银行一样的监管，以确保公平竞争环境 [61][62][63] AI基础设施与供应链投资机会 - 大型超大规模企业（微软、谷歌、亚马逊、Meta）计划在2026年投入4600亿美元资本支出 [84] - 投资者应关注数据中心建设投入中拥有护城河和定价权的环节，例如内存芯片 [84] - 高带宽内存市场由三家厂商主导：美光、SK海力士和三星，需求旺盛赋予其强大定价权，内存价格每月上涨50%至100% [85][86] - AI建设是美国自二战以来最大的工业投资周期，并对GDP有显著贡献 [89][90] - 其他有潜力的“镐和铲”投资领域包括数据中心所需的特种变压器等专业部件，这些公司订单积压严重，拥有定价权 [90][91]

行业竞争格局 - 美光公司在存储芯片市场的主要竞争对手是韩国的三星和SK海力士 [1]

存储芯片制造商股价表现与风险 - 存储芯片领域四大公司美光、西部数据、希捷和SanDisk的股价在去年均上涨超过两倍，并在2026年继续上涨 [1] - 自今年初以来，SanDisk股价已上涨超过一倍，其他三家公司的股价涨幅在35%至50%之间 [1][2] - 尽管数据中心建设导致存储芯片严重短缺，但该行业属于大宗商品芯片制造，任何微小干扰都可能导致股价暴跌 [2][3] - 风险包括韩国竞争对手如三星、SK海力士可能扩大产能，以及超大规模数据中心公司可能因高价而削减投资 [3] - 鉴于股价已大幅上涨，对于尚未持有的投资者而言可能为时已晚 [4] 半导体资本设备公司的投资逻辑 - 在芯片短缺时期，芯片制造公司会购买更多制造设备以提升产能，这利好半导体资本设备公司 [5] - 四大半导体资本设备公司ASML、应用材料、KLA和Lam Research去年股价大幅上涨，自1月初以来涨幅在29%至39%之间 [5][6] - 与存储和内存制造商相比，半导体资本设备公司的股价涨幅相对较小，因此被认为有更大的上涨空间 [6] - 该行业前景向好，全球最大半导体制造商台积电两周前公布了强劲的季度业绩，并计划大幅投资扩大产能 [6][7] - 台积电预计2024年资本支出在520亿至560亿美元之间，较去年增长27%至37%，远超华尔街低于450亿美元的预期 [7] - 台积电管理层认为，芯片供需在2028年或2029年之前不会恢复平衡，这意味着未来几年资本支出将保持高位 [8] - 台积电的投资主要用于满足AI半导体需求，这需要更先进的硬件，对ASML等领先设备制造商尤其有利 [9] - 所有四大半导体资本设备公司都参与该市场，并在台积电公布业绩后股价大幅上涨 [10] 主要芯片制造商的产能扩张计划 - 美光公司已在纽约州破土动工建设一个价值1000亿美元的半导体工厂，预计2030年投产 [11] - 美光还在爱达荷州博伊西建设新工厂，预计2027年下半年开始增加产出，并于昨日在新加坡破土动工建设新工厂，预计2028年下半年开始生产 [11] - 美光当前及未来数年的持续投资，意味着将为Lam Research、KLA和应用材料带来持续的订单 [12] - 英特尔上周四公布财报后股价暴跌，周五下跌17%，周一再跌5%，原因并非业绩不佳，而是给出了黯淡的业绩指引，因其缺乏足够的制造设备来满足芯片需求 [13] - 英特尔无法生产足够的CPU，这将为资本设备制造商带来更多业务，尤其是Lam Research [14] - CPU是Lam Research的核心业务领域，同时它也是内存芯片制造设备的主要供应商之一，因此将成为存储公司提升产能的首批受益者 [14] 半导体资本设备公司近期动态与市场预期 - Lam Research股价去年上涨137%，今年1月又上涨了39% [15] - 多家半导体资本设备公司将在近期公布财报：ASML于今晚（欧洲时间）公布，Lam Research于明日收盘后公布，KLA于周四晚间公布，应用材料则要到2月中旬才公布 [15][16] - 尽管预计这些公司将公布强劲业绩，但由于股价已大幅上涨，市场预期极高，因此股价反应不确定 [16] - 有分析师指出，强劲的业绩和上调指引已反映在Lam Research的股价中，但该分析师仍看好该股，因其预计2027年的业绩将远好于华尔街普遍预期 [17] - 如果管理层对2027年的晶圆厂设备需求给出乐观的定性展望，股价可能上涨，否则可能因过去几周上涨39%而回调 [17] - 如果Lam Research股价出现回调，可能被视为买入机会，该公司被认为是管理极佳的长期投资标的 [18] 核心投资观点总结 - 相较于股价已翻数倍的存储芯片股票，半导体资本设备制造商被认为是参与内存和数据存储主题更持久、相对更安全的选择 [4][19] - 华尔街可能尚未充分认识到整个半导体生态系统正在进行的长期产能扩张 [19] - 希望这些公司的股价出现回调，以便为长期投资提供买入机会 [20]

货币政策与市场预期 - 美联储开启为期两天的政策会议 市场普遍预期将联邦基金利率维持在3.50%至3.75%的区间不变 此前在2025年底已连续三次降息 [1] - 市场将密切关注美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会 以寻找未来何时可能再次降息的信号 HSBC经济学家预计鲍威尔将强调未来的利率行动将取决于经济数据的演变 [1] - 美国利率期货市场目前完全定价了7月将降息25个基点 且在年底前有再次降息的可能性 [1] 美国经济数据 - 美国11月耐用品订单环比增长+5.3% 高于预期的+3.1% 剔除运输类的核心耐用品订单环比增长+0.5% 高于预期的+0.3% [2] - 即将公布的数据包括：1月谘商会消费者信心指数 预期为90.6 前值为89.1 [7] - 即将公布的数据包括：11月S&P/CS 20城房价指数 预期同比上涨+1.2% 前值为+1.3% [7] - 即将公布的数据包括：1月里士满联储制造业指数 预期为-5 前值为-7 [8] - 美国10年期国债收益率上涨+0.21% 至4.223% [8] 美国股市动态 - 华尔街主要股指昨日收涨 纳斯达克100指数期货表现优于大盘 受科技股上涨提振 [3][5] - 标普500指数期货（ESH26）今早上涨+0.26% 纳斯达克100指数期货（NQH26）上涨+0.60% [5] - “七巨头”股票多数上涨 苹果上涨近+3% Meta Platforms上涨超+2% [3] - Arista Networks上涨超+5% 成为标普500指数中涨幅最大的股票 此前有分析师认为微软发布第二代Maia 200 AI芯片对公司是“衍生性利好” [3] - Baker Hughes上涨超+4% 公司公布超预期的第四季度业绩 并计划在未来三年内将数据中心设备订单目标翻倍至30亿美元 [3] - Revolution Medicines暴跌超-16% 因有报道称默克不再就收购该公司进行谈判 [3] 美国公司财报与个股异动 - 第四季度财报季正在进行中 市场关注今日多家知名公司财报 包括UnitedHealth Group、波音、德州仪器等 [6] - 据彭博行业研究预计 标普500指数公司第四季度盈利预计将同比增长+8.4% [6] - 盘前交易中 芯片股上涨 美光科技宣布未来十年将在新加坡追加投资240亿美元以扩大产能 股价上涨超+5% [4][15] - 盘前交易中 医疗保险股暴跌 因美国提议明年保持对私人医疗保险计划的支付额不变 Humana下跌超-14% UnitedHealth Group下跌超-12% CVS Health下跌超-11% [16][17] - CoreWeave盘前上涨超+4% 此前德意志银行将其评级从持有上调至买入 [17] - 联合包裹服务盘前上涨超+3% 公司公布超预期的第四季度业绩并给出高于共识的2026财年收入指引 [17] - Nucor盘前下跌超-2% 公司公布的第四季度业绩弱于预期 [17] 欧洲市场动态 - 欧洲斯托克50指数今早上涨+0.24% 受积极的公司消息和欧盟与印度达成期待已久的贸易协议提振 [9] - 银行股领涨 达到2008年5月以来的最高水平 有分析师认为银行基本面已改善 预计贷款增长将加速 今年可能会有更多正向盈利惊喜 [9] - 半导体股上涨 跟随亚洲同业走势 矿业和能源股下跌限制了涨幅 [9] - 欧盟与印度达成自由贸易协定 预计到2032年将使欧盟对印度的商品出口翻倍 印度同意对96.6%的货物取消或降低关税 欧盟则将在七年内对从印度进口的99.5%的商品取消或降低关税 [10] - Puma股价飙升超+7% 因中国运动服装公司安踏同意以17.9亿美元收购其股份 此举有望支持Puma在利润丰厚的中国市场提升销售 [10] - Siegfried Holding股价跳涨超+10% 因该生命科学公司宣布了一系列收购 [10] - Getinge Ab股价下跌超-6% 因这家瑞典医疗设备制造商公布的第四季度核心收益弱于预期 [10] - 法国1月消费者信心指数为90 符合预期 [11] 亚洲市场动态 - 亚洲股市今日收涨 中国上证综合指数收盘上涨+0.18% 日本日经225指数收盘上涨+0.85% [11] - 中国上证指数收高 受全国经济盈利能力改善的数据提振 科技股领涨 保险股在券商看好其盈利前景后攀升 有色金属股亦上涨 [12] - 有分析师认为 在有利的政策框架下 中国的工业、材料和科技板块可能在上半年维持近期优异表现 [12] - 数据显示 2025年中国工业利润同比增长0.6% 扭转了前一年的下降趋势 12月工业利润同比增长5.3% 扭转了11月下降13.1%的态势 高盛指出12月的盈利能力“主要由下游利润率改善推动” [12] - 投资者焦点转向将于周末公布的中国1月PMI数据 [12] - 紫金矿业国际在香港股价飙升超+11% 因该矿商表示将收购加拿大的Allied Gold以支持其全球扩张 [12] - 日本日经225指数收高 市场情绪在有关日元干预的猜测后趋稳 日元在连续两天大幅升值后周二小幅走弱 [13] - 芯片股领涨 有分析师认为这些股票的上涨受到韩国Kospi指数创历史新高的支撑 [13] - 数据显示 日本12月服务业通胀的关键指标同比上升+2.6% 强化了日本央行认为劳动力短缺将继续促使企业转嫁成本的观点 [13] - 日本央行分析称 日元疲软对通胀的影响越来越大 不仅通过更高的进口成本 还通过劳动力成本转嫁等第二轮效应 [13] - 日本12月企业服务价格指数同比上涨+2.6% 弱于预期的+2.7% [14] - 日经波动率指数收盘下跌-1.24% 至34.14 [13]

行业供需动态 - 美国科技公司如OpenAI、谷歌和微软快速建设人工智能基础设施，吸收了全球大部分内存芯片供应，推高了价格，制造商优先将组件供应给利润率更高的数据中心而非消费设备 [1] - 全球三大内存芯片生产商三星、SK海力士和美光表示难以满足需求，并在近期凭借半导体价格飙升实现了亮眼的季度业绩 [2] 消费电子市场影响 - 研究机构IDC和Counterpoint预计今年全球智能手机销量将至少萎缩2%，与几个月前的增长预期形成急剧逆转，这将是自2023年以来出货量首次年度下降 [3] - IDC预计PC市场在去年增长8.1%后，2026年将至少萎缩4.9% [4] - TrendForce预计游戏主机销量在2025年估计增长5.8%后，今年将下降4.4% [4] 价格传导与制造商困境 - 制造商面临艰难选择：承担成本牺牲利润率，或将成本转嫁给消费者但面临抑制需求的风险 [5] - 分析师预计价格上涨将持续，可能延续至明年，Counterpoint估计第一季度内存价格将上涨40%至50%，而去年的涨幅为50% [6] - 半导体分销商Fusion Worldwide总裁表示，过去两个季度部分产品价格通胀达1000%，且价格持续上涨，消费者很快将为笔记本电脑、手机、可穿戴设备和游戏设备支付显著更高的价格 [7] - 影响可能对中低端设备制造商最为显著，例如中国智能手机制造商小米和TCL科技，以及PC公司联想 [7] - TrendForce去年表示，戴尔和联想计划在2026年初提价高达20% [7] 公司具体动态与市场反应 - 2025年最后三个月，树莓派、小米、戴尔、惠普和联想的股价均下跌，其中小米跌幅最大，达27.2% [8] - 惠普CEO于11月表示，由于内存芯片成本“显著”，公司将提高PC价格 [8] - 树莓派CEO在12月宣布设备涨价的博客文章中称成本激增“令人痛苦” [8] - 需求前景疲软也可能影响以电子产品为主的零售商，如百思买，该公司去年已警告关税驱动的价格上涨可能劝阻潜在买家 [9] 主要公司财报与策略 - 苹果将于1月29日发布财报，戴尔定于2月26日发布，小米通常在3月下旬发布 [10] - 分析师认为，凭借规模、定价能力和深厚的供应商网络，苹果比规模较小的竞争对手更能应对内存芯片价格上涨 [11] - 苹果通常在美国9月发布活动期间保持其旗舰iPhone系列价格稳定，去年它承担了数亿美元与关税相关的成本，而非转嫁给客户 [11] - 晨星分析师指出，苹果采用合同定价（而非波动更大的现货定价）采购，能获得更好的价格，但它并非免疫，可能需要提价以转嫁更高的投入成本 [12]

公司股价与市场表现 - Evercore ISI于2026年1月16日为西部数据设定新的目标股价为230美元，较当前交易价221.51美元有3.83%的潜在上涨空间 [1][5] - 公司股票当前价格为221.51美元，日内小幅下跌0.27%或0.59美元，但表现出韧性，日内交易区间在216.83美元至229.99美元之间 [2][5] - 过去一年中，公司股价波动显著，最高达到230.48美元，最低触及28.83美元 [2] 行业动态与驱动因素 - 人工智能趋势正在推动存储芯片需求增长，使西部数据、美光及闪迪等公司受益 [3][5] - Susquehanna近期上调了竞争对手希捷的评级，并提高了对西部数据的目标价，凸显了对这些股票的积极情绪 [3] 公司市场地位与财务概况 - 西部数据是数据存储行业的知名企业，主要产品包括硬盘和固态硬盘，与希捷、美光等巨头竞争 [1] - 公司市值约为759.3亿美元，体现了其在行业中的强势地位 [4] - 当日交易量为8,950,350股，显示出活跃的投资者关注度 [4]

评级与目标价调整 - Evercore ISI将西部数据公司评级上调至“跑赢大盘” 评级调整时股价为221.60美元[1] - Evercore ISI将西部数据的目标价从190美元上调至230美元[1][5] 股价与市场表现 - 当前股价为221.51美元 较前一日微跌0.27%或0.59美元[3][5] - 当日股价波动区间为216.83美元至229.99美元[3] - 过去52周股价波动区间为28.83美元至230.48美元 显示其市场波动性较大[3] 行业趋势与驱动因素 - 评级上调与更广泛的行业趋势一致 人工智能交易正在推动内存芯片需求增长[2][5] - 西部数据及其竞争对手希捷科技均因人工智能趋势而出现显著股价上涨[2] - 美光科技和闪迪等公司同样受益于此轮人工智能驱动的需求增长[2] 公司市值与交易情况 - 西部数据当前市值约为759.3亿美元[4] - 当日纳斯达克成交量为8,209,865股 显示投资者关注度活跃[4]

美光科技股价表现 - 自上一份报告发布以来，美光科技公司股票已大幅上涨24% [1] - 同期，标准普尔500指数表现基本持平 [1] 作者背景与平台 - 报告作者是航空航天、国防和航空业分析师，拥有航空航天工程背景 [1] - 作者运营名为“航空航天论坛”的投资研究服务，该平台是Seeking Alpha上排名第一的航空航天、国防和航空投资研究服务 [1] - 该投资研究服务提供对evoX数据分析平台的访问权限，这是一个内部开发的数据分析平台 [1] - 该投资研究小组的目标是发现航空航天、国防和航空业的投资机会，并通过数据驱动的分析提供见解 [1]

行业格局变化 - 特斯拉正式失去全球最大电动汽车制造商地位 该头衔现归属于中国汽车公司比亚迪 [1] - 特斯拉股价因该消息下跌 但仍报收于每股425美元以上 接近其历史高位 [1] 公司财务与股价表现对比 (2025年) - 2025年标普500指数上涨16.4% 而特斯拉股价仅上涨8.5% [4] - 同期 人工智能股票表现强劲 Vertiv股价上涨54.5% Alphabet股价上涨66.5% Micron Technology股价飙升275% [4] - 特斯拉2025年营收下滑2.1% 利润大幅下降27.8% [6] - 三家人工智能公司2025年营收均实现增长 Alphabet增长10.2% Vertiv增长21% Micron增长35.1% [5] - 三家人工智能公司利润增长更显著 Alphabet净利润同比增长24.1% Vertiv增长108.6% Micron增长154.9% [6] 估值与投资组合构建 - 特斯拉股价高于每股400美元 购买两股成本超过800美元 [2] - 以近似成本(约805美元)可构建一个包含三只人工智能股票的组合：一股Alphabet(约315美元) 一股Micron Technology(约315美元) 一股Vertiv Holdings(约175美元) [3] - 尽管人工智能股票股价已大幅上涨 但其增长有营收和利润的基本面支撑 而特斯拉的股价增长虽不理想 却仍超过了其未有增长的业务基本面 [8] - 从表现角度看 人工智能股票组合似乎是更好的选择 [8]

文章核心观点 - 美光科技是人工智能浪潮的关键受益者，其股票在2025年表现卓越，股价上涨239.1%，远超同期标普500指数18.7%的涨幅 [1] - 公司凭借在AI、高性能计算等领域的核心地位、强劲的财务表现以及相对较低的估值，被视为当前具有吸引力的投资选择 [3][11][15][19] 市场表现与行业背景 - 2025年，美光科技股价飙升239.1%，成为标普500指数中表现最佳的股票之一 [1] - AI繁荣推动了内存芯片的强劲需求，其他存储解决方案提供商也大幅上涨：Sandisk、西部数据和希捷科技在2025年股价分别上涨388.4%、219.1%和188.9% [2] - 支持AI和高性能计算的内存解决方案需求预计将持续强劲 [3] 增长驱动因素与技术趋势 - 公司处于AI、高性能数据中心、自动驾驶汽车和工业物联网等变革性技术趋势的核心 [6] - AI应用的加速推动了对DRAM和NAND等先进内存解决方案的需求激增，公司在下一代DRAM和3D NAND领域的投资确保了其竞争力 [6] - 公司的多元化战略取得积极成果，将重心从波动性较大的消费电子市场转向更具韧性的汽车和企业IT等领域，创造了更稳定的收入基础 [7] - 高带宽内存需求旺盛，公司的HBM3E产品因其卓越的能效和带宽（非常适合AI工作负载）而受到极大关注 [8] - 英伟达已确认美光科技是其GeForce RTX 50 Blackwell GPU的核心HBM供应商，标志着其在AI供应链中的深度整合 [10] - 公司正在新加坡建设HBM先进封装工厂，计划于2026年投产并于2027年进一步扩张，彰显了其为AI驱动市场扩大生产的承诺 [10] 财务表现 - 2026财年第一季度，公司收入同比增长57%至136.4亿美元，非GAAP每股收益飙升167%至4.78美元，均超出市场预期 [9][12] - 非GAAP毛利率从去年同期的39.5%大幅提升至56.8% [13] - 非GAAP营业利润从去年同期的23.9亿美元增至64.2亿美元，非GAAP营业利润率从27.5%提升至47% [13] - 市场对2026财年的共识预期显示，收入和每股收益将分别同比增长89.3%和278.3% [14] - 过去30天内，对2026财年每股收益的共识预期被上调了80.6% [14] 估值分析 - 尽管增长强劲，公司股票估值依然合理，其未来12个月市盈率仅为9.12倍，显著低于标普500指数23.11倍的平均水平 [15] - 与其他存储解决方案提供商相比，美光科技的市盈率也较低：希捷科技、西部数据和Sandisk的市盈率分别为22.21倍、18.89倍和13.14倍 [18] - 考虑到公司在AI增长中的敞口，其相对较低的估值增强了买入理由 [18]