核心观点 - 美国银行证券分析师重申对AT&T的买入评级 目标价34美元 认为其三季度业绩超预期 [1] - 分析师看好公司市场竞争力 服务收入及EBITDA增长指引 以及股东回报政策和收购带来的增长动力 [2][3] 财务表现 - 三季度调整后EBITDA和自由现金流超出预期 [2] - 公司指引服务收入实现低个位数增长 调整后EBITDA增长至少3% [3] 业务运营与战略 - 公司为美国领先的电信和媒体企业 主要提供移动和固定电话 宽带及数字电视服务 [4] - 三季度后付费用户净增数显示其市场产品具有竞争优势 可能从Verizon等竞争对手处吸引更多客户 [2] - 公司以57.5亿美元收购Lumen的Mass Markets光纤互联网连接业务 交易预计在2026年上半年完成 被视为增长推动力 [3] 股东回报 - 公司拥有稳健的股东回报政策 包括持续的股票回购和丰厚的股息 股息率约为4.35% [3]