财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度集团总收入为25.2亿元人民币，同比下降1.5%，超出指引上限；国内收入21.1亿元人民币，同比下降9%；海外收入4.15亿元人民币，同比加速增长72% [8] - 调整后营业收入为3.15亿元人民币，较去年第一季度下降33%，利润率为14%，较去年同期下降6个百分点 [9] - 非GAAP归属公司净利润为4.038亿元人民币，而去年同期为5990万元人民币，2024年第四季度为2.305亿元人民币 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 Momo业务 - 第一季度Momo应用付费用户为420万，环比减少150万；增值服务收入总计17.8亿元人民币，同比下降不到10% [13][14] Tantan业务 - 3月Tantan的月活跃用户（MAU）为1070万，环比略有下降1%；截至第一季度末，付费用户为80万，较上一季度减少6万；第一季度国内业务收入接近1000万元人民币，同比下降19% [16][17] 海外业务 - 第一季度海外收入达到4.15亿元人民币，同比加速增长72%，占集团总收入的16.4%，高于2024年第一季度的9.4% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外市场中，中东和北非（MENA）地区是重要市场，社交娱乐产品Sochill在该地区表现突出，第一季度收入接近3亿元人民币，同比增长近40% [24] - 国内市场第一季度收入同比高个位数下降，预计第二季度同比低两位数下降，全年预计同比下降10%左右 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括维持Momo业务生产力和健康社交生态，改善Tanjiang核心约会体验并建立高效商业模式，深化海外市场布局、丰富品牌组合和构建长期增长引擎 [9] - 在产品层面，公司持续优化互动功能，开发内部AI算法提升用户社交体验；在用户获取方面，优化渠道、提高效率和转化率 [10][12] - 海外市场竞争方面，中东社交娱乐市场虽产品丰富但高度碎片化，公司凭借产品开发和运营经验未感受到重大竞争压力 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第一季度是坚实的季度，是2025年的良好开端，各业务线均取得进展 [6] - 对于海外业务，预计未来几个季度海外收入占比将继续快速增长，有信心在全球约会市场发挥关键作用 [7][26] - 国内业务方面，宏观情绪、监管环境和Tantan业务策略调整是影响收入的主要因素，预计全年国内收入降幅将收窄，业务持续稳定 [66][68] 其他重要信息 - 本季度公司披露收入的地理分布，合并直播和增值服务为增值服务业务线，并停止TanTan的细分报告 [28][29] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物等总计较2024年12月31日减少，主要归因于偿还17.4亿元人民币银行贷款及应计利息 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Sochou收入增长放缓的原因及未来盈利指引 - 收入增长放缓不仅是高基数效应，还受去年底中东政治动荡和斋月影响，公司通过多种方式缓解压力，市场竞争压力不大，Sochou仍有增长潜力，现阶段不优先考虑利润率扩张，将严控渠道ROI [42][44] 问题2：其他两款海外应用的增长计划和海外收入估计 - 另外两款中东社交娱乐产品有显著进展，预计保持增长势头，海外业务将成集团增长引擎，未来海外收入增长将加速，非社交品牌驱动作用增强 [48][58] 问题3：Momo和Tantan 2025年展望及中国收入情况 - 目标是稳定Momo和Tantan用户规模和参与度并确保盈利，国内业务预计全年同比下降10%左右，降幅收窄，集团收入下半年可能转正 [62][70] 问题4：今年利润前景及费用管理分配 - 预计2025年非GAAP毛利率在36% - 37%，调整后营业利润率在13% - 14%，研发和管理费用预计下降，销售和营销费用预计增长10% [77][79]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，集团总营收26.4亿人民币，同比下降12%，环比下降1%；非GAAP归属公司净利润2.305亿人民币，2023年同期为5.147亿人民币，2024年第三季度为4.933亿人民币 [51] - 2024年第四季度成本包含电影制作相关费用，年末对部分资产进行减值审查并计提准备金；剔除这些成本和费用1.41亿人民币后，2024年第四季度调整后净利润为3.711亿人民币 [52] - 2024年第四季度，直播业务总营收12.6亿人民币，同比下降17%，环比下降2%；增值服务营收13.3亿人民币，同比下降7%，环比下降2% [53][55] - 2024年第四季度，非GAAP营收成本17.2亿人民币，上年同期为17.7亿人民币；非GAAP毛利率34.7%，较上年同期下降6.5个百分点；剔除相关成本后，毛利率为38.2%，较2023年第四季度下降2.9个百分点 [58][59] - 2024年第四季度，非GAAP研发费用2.124亿人民币，同比下降3%；非GAAP销售和营销费用3.117亿人民币，占总营收12%，上年同期为2.96亿人民币，占比10%；非GAAP总务和行政费用1.176亿人民币，2023年同期为8720万人民币 [61][62][63] - 2024年第四季度，非GAAP运营收入2.799亿人民币，利润率10.6%，2023年同期为2.642亿人民币，利润率22.1%；剔除电影制作相关成本后，非GAAP运营收入为3.739亿人民币，利润率14.2% [64] - 2024年第四季度，所得税费用8950万人民币，有效税率28%；若不考虑相关调整和预扣税，估计非GAAP有效税率约为17% [65][66] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物等总计147.3亿人民币，2023年12月31日为134.8亿人民币；2024年第四季度经营活动提供的净现金为4.236亿人民币 [67] - 预计2025年第一季度营收在24 - 25亿人民币之间，同比下降6.3% - 2.4%，环比下降9% - 5.2% [68] 各条业务线数据和关键指标变化 Momo应用 - 2024年第四季度，Momo应用和独立新应用营收总计24.2亿人民币，同比下降11%；Momo应用营收下降18%，主要因主动产品调整和宏观经济疲软 [10] - 2024年第四季度，Momo应用付费用户570万，环比减少120万，因降本增效策略减少了低付费、负ROI用户的获取 [22] - 2024年第四季度，Momo直播营收11.9亿人民币，同比下降16%；2024财年，直播营收总计48亿人民币，同比下降14% [23] - 2024年第四季度，除Tantan外的增值服务营收12亿人民币，同比下降5%；Momo应用增值服务营收8亿人民币，同比下降15%；独立应用营收4亿人民币，同比增长24% [26] - 2024财年，除Tantan外的增值服务营收总计41.77亿人民币，同比下降6%；Momo应用增值服务营收32.8亿人民币，同比下降17%；独立应用营收14.9亿人民币，同比增长35% [27] Tantan - 2024年第四季度，Tantan营收2.13亿人民币，同比下降22%，主要因付费用户数量减少；调整后运营收入1137万人民币，2023年同期为2704万人民币 [12] - 2024财年，Tantan总营收9亿人民币，2023年为12亿人民币；调整后运营收入7594万人民币，2023年为1.01亿人民币 [14] - 截至2024年第四季度末，Tantan付费用户86万，环比减少8万，因MAU下降 [33] - 2024财年，Tantan增值服务营收5.5亿人民币，同比下降18%，因付费用户数量下降；直播营收3.13亿人民币，同比下降38%，因战略决策减少对直播业务的重视 [34][35] 新业务 - 2024年第四季度，新应用总营收4.16亿人民币，同比增长37%；2024财年，新应用总营收16.7亿人民币，同比增长40% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外业务保持强劲增长势头，Soulchill在土耳其、埃及和海湾国家市场需求旺盛；2024年，Soulchill营收较2023年增长50%，接近10亿人民币，超过Tantan的收益 [95][97] - 2023年底在中东和北非地区推出的两款新应用Yaahlan和AMER，到2024年底已达到一定营收规模并保持稳定ROI [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Momo应用目标是维持现金牛业务的生产力和健康的社交生态系统，2024年产品团队专注改善女性用户体验和优化实时Soulchill用例，用户获取方面从注重用户增长转向以利润为导向的ROI驱动增长模式 [15][17][19] - Tantan 2024年战略目标是改善核心约会体验以实现盈利增长，进行了产品升级，但用户留存和自然用户增长未显著改善；2025年将实施更广泛的降本增效措施，同时继续探索约会产品 [29][30][39] - 新业务目标是丰富品牌组合，拓展业务边界，打造长期增长引擎；2024年海外业务尤其是Soulchill的快速扩张是增长的关键驱动力，公司致力于海外业务本地化和提高跨境团队协作运营效率 [40][41] - 2025年公司将维持2024年Momo、Tantan和海外业务的战略，并根据新发展和市场动态进行调整；Momo保持长期稳定运营，Tantan降本增效并维持盈利，新业务继续拓展海外市场 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年充满挑战和机遇，公司团队应对外部不确定性，取得了令人满意的财务和运营成果；Momo现金牛业务生态系统比去年更健康，海外业务为集团财务状况做出了更有意义的贡献 [7] - 对于Momo现金牛业务，内部基础坚实，核心用户参与度强；外部监管环境自2024年末有所稳定，宏观环境中消费者情绪是关键变量；预计2025年该业务营收有个位数下降，集团整体营收同比降幅将大幅收窄至低个位数 [79][83][87] - 海外业务预计2025年营收从2024年的约10亿人民币增长至17 - 20亿人民币；Soulchill关注本地化、地理扩张和新媒体服务，两款新应用Yaahlan和AMER若保持ROI，有望加速增长 [104] - Tantan 2025年将大幅削减用户获取成本以实现正ROI，预计营收同比下降20% - 30%，但盈利能力将改善，未来几年仍将保持盈利 [114][120] 其他重要信息 - 公司董事会批准了每股美国存托股份0.3美元的特别现金股息，总现金支付约5000万美元，约占2024年归属公司调整后净利润的30%，这是公司连续第七年通过现金股息与股东分享业务成果 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 核心Momo第一季度付费用户环比大幅下降的原因、对营收和利润的影响以及今年付费用户数量趋势，如何看待过去一年直播和VAS产品的调整，2025年核心Momo的营收和利润情况 - 付费用户下降是因为过去获取了大量低回报的小额付费用户，成本无法收回，现在为追求利润减少了此类用户的获取；预计未来付费用户数量还会进一步下降，但这有助于提升主营业务的盈利能力 [74][76] - 经过一年努力，Momo内容有很大改善，目前不会进行降低收益的调整，将专注增加有趣功能和吸引用户，同时寻找节约成本的方法 [77] - Momo现金牛业务内部基础坚实，核心用户参与度强，中期用户稳定；外部监管环境有所稳定，宏观环境中消费者情绪是关键变量；预计2025年该业务营收有低两位数下降，集团整体营收同比降幅将大幅收窄至低个位数；集团目标是非GAAP运营利润率在12% - 13%之间 [79][83][87] 问题2: Soulchill的关键市场、营收和收益情况，两款新应用的定位、与Soulchill的差异、营收和支出情况，2025年海外营收和收益预期以及海外市场增长潜力 - Soulchill是集团增长最快的产品，2024年营收增长50%，接近10亿人民币，超过Tantan；在土耳其、埃及和海湾国家表现良好，增长得益于本地化策略、拓展新地区和增加直播功能等 [95][97] - Yaahlan和AMER是2023年底在中东和北非地区推出的新应用，与Soulchill类似但更注重语音，从一开始就以ROI为导向，有良好的营收和用户获取潜力；2025年若ROI良好，将增加对这两款应用的营销投入 [97][98] - 2025年海外业务营收预计从2024年的约10亿人民币增长至17 - 20亿人民币；Soulchill关注本地化、地理扩张和新媒体服务，两款新应用若保持ROI，有望加速增长；今年海外扩张更注重规模，随着业务拓展，盈利能力将逐步改善 [100][104] 问题3: Tantan经过一年业务调整后用户和营收仍呈下降趋势，2025年产品和运营计划以及营收和利润展望 - Tantan战略目标一是为中国和亚洲市场用户提供良好的约会体验，二是建立可持续的盈利商业模式；今年将大幅削减用户获取成本以实现正ROI，虽会导致活跃用户更快下降，但能为改善用户体验和探索新功能争取时间和空间 [110][112][114] - 2025年营收预计同比下降20% - 30%，主要受产品和运营调整对ARPPU的负面影响以及营销支出大幅减少的影响；盈利能力将因注重ROI而改善，未来几年仍将保持盈利 [117][120] 问题4: 公司是否计划制定常规股息政策，今年股息与往年相比情况，扩大股份回购计划是否意味着在股东回报方面更倾向于股份回购 - 公司不打算将特别股息计划变为常规计划，因为管理层在资本配置上采取审慎态度，有多余现金时会以有价值的方式返还给股东，且希望在资本配置上保持灵活性；目前股票交易价格远低于现金价值，股份回购对股东回报更好 [127][128][129]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年总营收106亿人民币，较去年12亿人民币有所下降；调整后运营收入11.73亿人民币，利润率16.3% [11][12] - Q4总营收26.4亿人民币，同比下降12%；调整后运营收入2.8亿人民币，利润率10.6%；排除燃料成本后调整运营收入3.74亿人民币，利润率14.2% [9] - Q4非GAAP净收入2.305亿人民币，2023年同期为5.147亿人民币，Q3为4.933亿人民币；排除成本和费用后，调整后净收入3.711亿人民币 [35] - Q4非GAAP收入成本17.2亿人民币，去年同期17.7亿人民币；非GAAP毛利率34.7%，较去年下降6.5个百分点；排除成本后，毛利率38.2%，较Q4去年下降2.9个百分点 [38] - Q4非GAAP研发费用2.124亿人民币，去年同期2.181亿人民币，同比下降3%；非GAAP销售和营销费用2.117亿人民币，占总营收12%，去年同期2.96亿人民币，占比10%；非GAAP总务和行政费用1.176亿人民币，去年同期8720万人民币 [40][42] - 预计2025年Q1总营收24 - 25亿人民币，同比下降6.3% - 2.4%，环比下降9% - 5.2%；Momo业务营收同比中低个位数下降，Tantan业务营收下降约20% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 Momo业务 - Q4付费用户570万，环比减少120万；2024财年直播收入48亿人民币，同比下降14%；Q4直播收入11.9亿人民币，同比下降16%；Q4增值服务（不含Tantan）收入12亿人民币，同比下降5% [16][17][20] Tantan业务 - Q4总营收2.13亿人民币，同比下降22%；2024财年总营收9亿人民币，较上一年12亿人民币下降；Q4付费用户86万，环比减少8万；Q4增值服务收入1278万人民币，同比下降20%，环比下降7% [11][24][37] 新业务 - Q4新应用总营收4.5亿人民币，同比增长37%；2024财年总营收15.7亿人民币，同比增长40% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 海外业务增长迅速，尤其Sogou表现突出，2024年其营收接近10亿人民币，较2023年增长50%，在土耳其、埃及和海湾国家市场需求强劲 [67] - 在MENA地区推出的YEAHOLAND和AMAR两款产品，2024年进入初步营销和货币化阶段，达到一定营收规模并保持稳定ROI [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年Momo业务保持健康社交生态系统，稳定现金牛业务生产力；Tantan业务实施成本降低和效率提升措施，维持低成本、适度利润水平，继续输出约会产品；新业务丰富品牌组合，拓展业务边界，成为长期增长引擎 [13][27] - 加大海外业务投入，实现本地化运营，提高核心团队协作效率；产品上引入符合当地用户偏好的虚拟礼物设计和互动功能，探索从语音社交向直播拓展；运营上优化高付费用户服务，改进供应方合作策略；用户获取上在维持稳定ROI的同时增加营销力度 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年充满挑战与机遇，公司团队应对外部不确定性，取得满意财务和运营成果；Momo现金牛业务生态系统比去年更健康，海外业务保持强劲增长势头，为未来国际市场增长和创新提供支持 [6][7] - 2025年公司预计整体营收会有一定下降，但通过成本优化和资源重新分配，盈利能力受影响程度较小；海外业务有望继续快速增长，成为集团营收和利润的重要贡献者 [45][62] 其他重要信息 - 董事会批准每股美国存托股份0.3美元的特别现金股息，总现金支付约1500万美元，约占2024年调整后净收入的30% [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Q4 Momo付费用户环比减少120万的原因、对营收和利润的影响，以及对Momo业务调整的看法和2025年营收利润预期 - 减少低回报小单付费用户获取，虽会降低付费用户总数，但有助于提升核心业务盈利能力 [52][53] - 目前不会进行降低收益的产品调整，将专注增加有趣功能和用户参与度，同时寻找成本节约方法 [54] - 2025年Momo业务预计营收低两位数下降，集团层面同比降幅将大幅收窄至低个位数；集团目标非GAAP运营利润率在12% - 13% [61][62][63] 问题2：Sogou关键市场、营收利润情况，两款新应用定位、与Sogou差异及营收支出情况，2025年海外营收利润预期和增长潜力 - Sogou在土耳其、埃及和海湾国家表现良好，2024年营收增长50%接近10亿人民币；YEAHOLAND和AMAR两款新应用在MENA地区有潜力，若ROI良好2025年将增加营销投入 [67][68] - 2025年海外业务营收预计从2024年约10亿人民币增长至17 - 20亿人民币；目前重点是规模扩张，长期盈利能力有望改善 [73] 问题3：Tantan业务调整一年后用户和营收仍下降，2025年产品和运营计划及营收利润预期 - 2025年Tantan将大幅减少用户获取支出，以实现正ROI；虽会导致活跃用户下降，但为优化用户体验和保留策略、尝试新高级功能提供时间和空间 [80][81][82] - 预计2025年营收同比下降20% - 30%，但盈利能力将因ROI改善而提高，未来几年仍将保持盈利 [85][86] 问题4：关于资本回报，特别股息和股份回购计划是否表明股东回报策略转变 - 不打算将特别股息计划常态化，希望保持资本分配灵活性；目前股票交易价格远低于现金价值，股份回购对股东回报更好 [92][94]