公司业绩表现 - 第三季度每股收益为0.56美元 超出市场预期的0.48美元 [2] - 第三季度营收达21.9亿美元 超出市场预期的21亿美元 较去年同期的18.8亿美元有所增长 [2] - 股价在盘后交易中上涨4.51%至69.30美元 [4] 核心业务部门表现 - Monster Energy Drinks部门净销售额在2025年第三季度增长17.7%至20.3亿美元 去年同期为17.2亿美元 [3] - 该部门产品包括Monster Energy饮料 Reign Total Body Fuel高性能能量饮料 Reign Storm全面健康能量饮料和Bang Energy饮料 [3] 管理层评论与行业趋势 - 全球能量饮料类别持续展现出稳健增长 由不断增长的消费者需求驱动 [4] - 公司在2025年第三季度再次实现稳健财务业绩 包括创纪录的净销售额 毛利总额 运营收入和净收入 [4]

行业趋势 - 饮料行业正稳步向健康方向转变，源于消费者对更健康、功能性、营养性和有特定目的饮料的偏好演变 [2] - 在快速演变的健康饮料领域，Celsius和Monster Beverage是两个定位独特的参与者，争夺更大的市场份额 [3] - 两家公司都在发展其产品组合，以更好地契合消费者对健康饮料日益增长的需求 [2][9] Celsius Holdings (CELH) 核心优势 - Celsius专注于更健康、营养型的功能性饮料，其产品组合旨在通过能量、健身和整体健康来促进健康生活方式，目标是寻求传统能量饮料更健康替代品的消费者 [4][5] - 公司与百事可乐的战略合作及对Alani Nutrition的收购，增强了其分销能力和市场影响力，巩固了其在这个快速扩张品类中的领导地位 [6] - Celsius通过推出如Celsius Essentials、CELSISUS Hydration sticks及季节性产品，实现了超越传统罐装饮料的多元化，从而增强了消费者参与度和品牌相关性 [6] - 公司的“LIVE FIT”营销活动围绕健康、渴望和日常功能性展开，与当今消费者产生强烈共鸣 [7] Monster Beverage (MNST) 核心优势 - Monster Beverage已成为一个领先的全球能量饮料品牌，拥有强劲的增长势头，业务涵盖能量饮料的开发、营销、销售和分销 [8] - 公司产品组合多元化，包括非碳酸即饮冰茶、能量饮料、果汁鸡尾酒、即饮乳制品和咖啡饮料、运动饮料以及单一包装静水 [10] - 产品创新是关键驱动力，公司持续投资于新品发布以加强全球足迹，例如在部分EMEA市场推出Monster Energy Lando Norris Zero Sugar，并计划在2025年下半年更广泛推广 [11] - 公司受益于能量饮料市场的持续增长、其全球品牌知名度、产品创新和战略性市场扩张 [12] 财务表现与估值比较 - Celsius股票在过去三个月上涨18.1%，而Monster Beverage股票上涨5.1% [13] - Celsius的远期市盈率为39.64倍，低于其五年中位数77.27倍；Monster Beverage的远期12个月市盈率为31倍，低于其五年中位数31.71倍，估值相对更便宜 [14][15] - Celsius的2025年营收和每股收益预计将分别同比增长77.7%和54.3%，达到24亿美元和1.08美元每股；Monster Beverage的2025年营收和每股收益预计分别同比增长7.8%和17.9%，达到81亿美元和1.91美元每股 [18][19] 投资前景总结 - Celsius通过持续创新、战略性业务扩张和健康导向的产品获得市场关注，为看重可预测性能和增量增长的投资者提供了更具吸引力的投资案例 [20] - Monster Beverage是一家成熟的上市公司，提供增长、创新以及对健康能量饮料趋势的敞口，但其酒精品牌部门表现疲软，2025年第二季度销售额因销量下降而暴跌8.6% [12][21] - Celsius对健康和创新的关注使其在健康意识增强的世界中更有利于长期增长，在当前对比中成为更具吸引力的股票选择 [22]

核心业绩表现 - 公司2025年第二季度调整后每股收益为0.52美元，超出市场预期的0.48美元，同比增长23% [3] - 净销售额达21.1亿美元，超出市场预期的20.8亿美元，同比增长11.1%（汇率调整后增长11.4%） [3] - 剔除酒精品牌部门后，汇率调整净销售额增长11.8% [4] - 公司股价在盘后交易中上涨超7%，过去六个月累计涨幅达27.2%，远超行业4%的涨幅 [5] 区域销售表现 - 欧洲、中东和非洲(EMEA)地区净销售额增长26.8%，亚太地区(APAC)增长11.6%，拉美地区下降7.8% [7] - 美国市场能量饮料品类销售额在30周内同比增长13.2% [7] - EMEA地区能量饮料品类在追踪市场中增长15.4%（汇率中性），亚太地区增长20.9%（汇率中性） [8] - 拉美地区能量饮料品类在截至2025年6月的三个月内增长13.9% [9] - 美国及加拿大市场净销售额增长8.6%，主要得益于Monster Energy Ultra系列产品 [10] 产品创新与品牌表现 - Monster Energy Ultra Blue Hawaiian成为美国市场最畅销产品之一 [2] - 公司持续在全球市场推出平价能量饮料品牌Predator和Fury [2] - Monster Energy Ultra系列成为美国市场第三大能量饮料品牌，仅次于红牛和Monster [10] - 国际销售额增长15.8%至8.642亿美元，占总销售额的41%（汇率调整后增长16.5%） [11] 业务部门表现 - Monster Energy饮料部门销售额增长11.2%至19.4亿美元（汇率调整后增长11.4%） [13] - Strategic Brands部门销售额增长18.9%至1.299亿美元（汇率调整后增长19.1%） [14] - 酒精品牌部门销售额下降8.6%至3800万美元 [15] - 其他部门销售额下降8.5%至640万美元 [15] 成本与利润率 - 销售成本增长6.1%至9.352亿美元 [16] - 毛利率扩大210个基点至55.7%，主要得益于定价策略、供应链优化和原材料成本下降 [16] - 调整后运营费用增长8.4%至4.977亿美元，占净销售额比例下降20个基点至24% [17] - 剔除酒精品牌部门后，调整后运营收入增长21.5%至6.679亿美元 [18] 财务状况 - 截至2025年第二季度末，公司持有现金及等价物19.3亿美元，股东权益总额71.9亿美元 [19] - 公司当前股票回购计划中仍有约5亿美元可用额度 [19]

公司整体业绩 - 2024年第四季度底线未达Zacks共识预期且与去年同期持平，营收超Zacks共识预期且同比增长 [1] - 调整后每股收益38美分，未达Zacks共识预期的40美分，与去年同期持平 [2] - 净销售额18.1亿美元，超Zacks共识预期的17.9亿美元，同比增长4.7%，不利货币换算使净销售额减少5230万美元，经货币调整后净销售额增长7.8% [2] 股价表现 - 过去三个月Zacks排名4（卖出）的公司股价下跌10.7%，而行业增长3.3% [3] 业务表现 - 美国市场受益于全球能量饮料类别的持续增长，便利店和其他零售渠道需求强劲，更多家庭购买能量饮料且人均消费量上升 [5] - 公司一直在评估国际提价机会，2024年11月1日起美国核心品牌和包装提价5%，第四季度继续监测国内外市场进一步定价行动机会 [6] - 截至2025年2月15日的13周，能量饮料类别含能量饮料销售额同比增长6.2%，能量品牌销售额增长4.4%，Monster销售额增长4.8%，Reign销售额下降6.3%，NOS和Red Bull销售额分别增长2%和10%，Full Throttle销售额下降0.8% [7] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）能量类别增长14.4%，亚太地区（APAC）销售额增长11.8%，拉丁美洲市场增长最高达20.2% [8][9] - 美国以外客户净销售额增长11.7%至7.115亿美元，占总净销售额约39.3%，经货币调整后增长19.9% [9] 细分业务表现 - Monster Energy Drinks细分业务销售额增长4.5%至16.7亿美元，不利汇率产生4900万美元负面影响，经货币调整后净销售额增长7.6% [10] - Strategic Brands细分业务净销售额同比增长11.1%至1.02亿美元，货币逆风使销售额减少330万美元，经货币调整后净销售额增长14.7% [11] - Alcohol Brands细分业务净销售额同比下降0.8%至3490万美元，原因是精酿啤酒销量疲软 [12] - Other细分业务净销售额同比增长4.6%至510万美元 [12] 成本与利润率分析 - 销售成本8.096亿美元，同比增长2.3%，公司毛利率同比扩大110个基点至55.3%，调整后毛利率为55.5%，同比上升100个基点，毛利率增长受较低投入成本推动，部分被地理销售组合抵消 [13] - 调整后运营费用同比增长5.5%至4.887亿美元，原因是酒精品牌部门减值费用增加、工资费用上升以及与知识产权索赔相关的赞助和代言费用增加，占销售额百分比增加20个基点至27% [14] - 销售费用占净销售额百分比同比增加50个基点至10.7%，分销成本占净销售额百分比下降30个基点至4.3%，调整后一般及行政费用占净销售额百分比与去年同期持平为12% [15] 财务健康状况 - 2024年底公司现金及现金等价物15亿美元，股东权益总额60亿美元 [16] - 2024年第四季度公司未根据当前股票回购计划回购任何股票，截至2025年2月26日，现有股票回购计划下约5亿美元可用于回购 [16] 其他看好股票 - Molson Coors Beverage Company（TAP）是全球啤酒及其他饮料产品制造商和销售商，Zacks排名1（强力买入），Zacks共识预期当前财年销售额和每股收益分别较上一年增长0.3%和6.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为18.1% [17][18] - Primo Brands Corporation（PRMB）是专注健康补水的品牌饮料公司，Zacks排名1，Zacks共识预期当前财年销售额和每股收益分别较上一年增长147.2%和54.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为7.2% [18][19] - The Vita Coco Company Inc.（COCO）开发、营销和分销椰子水产品，Zacks排名2（买入），Zacks共识预期当前财年销售额和每股收益分别较去年增长9.1%和10.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为24.5% [19][20]