公司业务模式与定位 - AGNC Investment 是一家业务模式相当复杂的房地产投资信托基金[1] - 公司是一家抵押贷款房地产投资信托基金[6] - 其首要目标似乎与投资者追踪的关键指标背道而驰[1] 股息与收益特征 - 公司提供高达13%的惊人股息收益率[1][6] - 作为REIT 其业务结构旨在以税收优惠方式将收入传递给股东 前提是将至少90%的应税收入作为股息分配[4] - 然而 其股息一直不稳定 且十多年来持续下降[5] - 股价基本跟随股息走势 下跌的股价使股息收益率在此期间保持高位 但结果是投资者获得的收入和资本都在减少[5] 投资目标与适用性 - 公司的目标是总回报 而非收入[6][8] - 对于寻求稳定且可持续股息的股息投资者而言 公司可能最好避开[8] - 但从总回报角度看 公司自成立以来实际上跑赢了标普500指数[9] - 其股价表现与指数差异很大 表明其可为注重资产配置的长期投资者提供宝贵的多元化收益[9] - 因此 对于特定投资者群体而言 它可能是打造百万富翁投资组合的关键部分[1]