Key Takeaways ProPetro won a Coterra microgrid contract in the Permian Basin, with operations slated to start in early 2026.The deal lifts PROPWR's contracted capacity above 220 MW, supported by contracts averaging about five years.PROPWR ordered 190 MW of new equipment, lifting on-order capacity to roughly 550 MW by 2027.ProPetro Holding Corp.’s (PUMP) power-generation subsidiary, PROPWR, has secured a contract from a Coterra Energy Inc. (CTRA) subsidiary to deliver turnkey distributed microgrids in New Me ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA达到2080万美元，同比增长约15%，环比增长6% [6] - 第三季度净利润为580万美元，摊薄后每股收益为046美元，同比增加80万美元，环比增加60万美元 [14] - 第三季度总租赁收入为4150万美元，同比增长111%，环比增长49% [14] - 第三季度租赁调整后毛利润为2550万美元，同比增加260万美元，环比增加150万美元 [14] - 租赁调整后毛利率为615%，同比改善19个基点，环比改善75个基点 [14] - 第三季度末租赁马力约为526,000马力，同比增加11%，环比增加5% [15] - 第三季度末车队利用率达到创纪录的841%，同比提升204个基点，环比提升45个基点 [15] - 第三季度运营现金流为1680万美元，季度末应收账款周转天数为28天 [15] - 第三季度资本支出总额为4190万美元，其中增长性资本支出为3910万美元，维护性资本支出为280万美元 [15] - 第三季度末杠杆比率为25倍，略高于第二季度的231倍 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度新增租赁马力27,000马力，全部为大马力设备且为长期合同，约一半为大马力电动单元 [5] - 季度末每马力月租赁收入为2708美元，环比增长17% [10] - 车队优化持续进行，单位小时维护成本降低，客户保留率提高，车队性能改善 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - Devon Energy成为公司重要客户，占年初至今收入的10%以上 [5] - 市场需求强劲，主要来自二叠纪盆地的气举应用，同时AI数据中心扩张和LNG基础设施建设带来增量机会 [9][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过技术领导力和卓越服务持续提升竞争地位，并扩大市场份额 [7][11] - 战略重点包括车队优化、数据深度整合以提升运营和商业决策效率 [10] - 非核心资产（如房地产）货币化计划将为车队扩张提供额外资本 [11] - 公司杠杆率在公开交易的压缩同行中保持最低，为增长和股东回报提供灵活性 [7][16] - 公司预计2026年增长性资本支出在5000万至7000万美元之间，表明将继续有机增长 [8][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在持续的波动性和全球宏观经济不确定性，公司对交付改善业绩的能力保持信心 [9] - 客户目前高度关注生产效率、可靠性和排放性能，这些是公司的优势领域 [9] - 电力需求上升和LNG基础设施建设创造了持久的、压缩密集型的增长机会 [9] - AI和数据中心扩张进一步推动天然气生产和压缩需求 [9] - 基于当前能见度，公司对2026年增长前景持乐观态度，并已签订大量新的大马力单元合同 [8][17] 其他重要信息 - 公司宣布首次季度股息为每股010美元，并将第四季度股息提高10%至每股011美元 [7] - 公司将2025年全年调整后EBITDA指引上调至7800万至8100万美元 [7][17] - 2025年增长性资本支出指引维持在9500万至11000万美元 [17] - 2025年维护性资本支出指引维持在1100万至1400万美元 [18] - 公司正在等待联邦政府 shutdown 结束后处理所得税应收款 [11] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年展望、客户对话和供应链的提问 [22] - 客户活动未见犹豫，尽管油价较低，但需求广泛，包括二叠纪盆地的气举应用 [23] - 新设备制造交货期存在差异，2026年下半年某些类型的设备可以满足客户需求，但上半年具有挑战性 [24] - 近期毛利率预计维持在低60%左右，长期来看大马力设备占比提升将拉动毛利率 [25] 问题: 关于大马力压缩机终端市场需求和新兴机会的提问 [29] - 当前大部分新设备需求仍来自二叠纪盆地的气举应用，但AI数据中心和LNG创造了增量机会 [30] - 公司设备马力足够用于管道压缩（如1000马力以上），但目前尚未涉足中游应用，这是一个未来机会 [31][32] 问题: 关于2026年资本支出展望和市场份额增长的提问 [38][40] - 2026年资本支出范围的低端有高度信心，上限取决于合同签订时间和客户需求 [38] - 市场份额增长来自现有客户（如Devon Energy）的扩展和新客户的潜在机会 [40] - 与Devon Energy关系的深化得益于公司的专有技术和服务声誉 [46] 问题: 关于增加股息决策和资本配置平衡的提问 [44] - 提高股息是为了向投资者传递持续增长股息的信号，同时不会影响公司未来的增长能力 [44] - 资本配置框架将平衡增长投资和股东回报 [44] 问题: 关于新客户获取策略和资本支出周期看法的提问 [51][54] - 新客户获取通过技术演示和与客户运营、工程团队的深入沟通进行 [52] - 预计2026年资本支出水平与2024年类似，2023年是异常高的年份，2025年受大客户订单推动，对2027年及以后的增长持乐观态度 [55]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA达到2080万美元，同比增长约15%，环比增长6% [6] - 第三季度净利润为580万美元，摊薄后每股收益为0.46美元，同比增加80万美元，环比增加60万美元 [14] - 第三季度总租赁收入为4150万美元，同比增长11.1%，环比增长4.9% [14] - 第三季度租赁调整后毛利润为2550万美元，同比增加260万美元，环比增加150万美元 [14] - 第三季度租赁调整后毛利率为61.5%，同比改善19个基点，环比改善75个基点 [14] - 第三季度运营现金流为1680万美元，季度末应收账款周转天数为28天 [15] - 公司上调2025年全年调整后EBITDA指引至7800万-8100万美元，较此前7600万-8000万美元的范围有所提高 [7][17] - 第三季度资本支出总额为4190万美元，其中增长性资本支出为3910万美元，维护性资本支出为280万美元 [15] - 2025年增长性资本支出指引维持在9500万-1.1亿美元，维护性资本支出指引维持在1100万-1400万美元 [17][18] - 季度末已动用循环信贷额度为2.08亿美元，可用流动性为1.63亿美元，杠杆率为2.5倍 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度末租赁马力约为52.6万马力，同比增加5.1万马力（11%），环比增加2.7万马力（5%） [15] - 第三季度新增租赁马力2.7万马力，全部为大马力设备且为长期合同，约一半为大马力电动单元 [5] - 车队利用率达到创纪录的84.1%，同比提升204个基点，环比提升45个基点 [15] - 季度末每马力月租赁收入为27.08美元，环比增长1.7% [10] - Devon Energy成为公司重要客户，占年初至今收入的10%以上 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过技术领先和服务卓越持续改善竞争地位，并有机获得市场份额 [7][11] - 战略重点包括车队优化、数据整合以提升运营绩效和商业决策效率 [10] - 非核心资产（如房地产）货币化努力为车队扩张提供额外资本 [11] - 公司保持上市压缩设备同行中最佳的杠杆状况，为增长和股东回报提供灵活性 [7] - 公司支付了首次季度股息每股0.10美元，并将第四季度股息提高10%至每股0.11美元 [7][16] - 初步预计2026年增长性资本支出为5000万-7000万美元，预示着又一年有机增长 [8][17] - 公司增长资本支出与EBITDA的比率在2023年、2024年和2025年均显著高于公开交易的竞争对手 [12][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在持续的波动性和全球宏观经济不确定性，公司对交付改善业绩的能力充满信心 [9] - 业务与现有产量挂钩，压缩需求持续增长，客户重点关注生产效率、可靠性和排放性能 [9] - 电力需求上升、LNG基础设施建设、AI和数据中心扩张为天然气生产和压缩需求创造持久机会 [9] - 2026年新机组报价活动仍然活跃，来自现有和新客户，表明压缩需求持续强劲 [8][18] - 已开始看到2027年的询价单，马力数量表明未来将持续增长 [18] 其他重要信息 - 所得税应收款的支付处理等待联邦政府停摆结束 [11] - 投资回报率目标保持不变 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2026年展望、客户对话和供应链的提问 [22] - 客户活动方面，从已签约的设备和看到的2026年及2027年活动来看，并未看到犹豫迹象，尽管油价较低，但需求广泛，这令人鼓舞，可能是市场份额增长和活动强于预期的共同结果 [23] - 新机组制造交货期方面，不同类型机组交货期不同，对于2026年，特别是下半年，某些类型的潜在新合同赢单能够满足需求，上半年交付新机组具有挑战性但并非不可能，下半年某些类型机组能够满足客户需求 [24] 问题: 关于未来利润率改善机会的提问 [25] - 近期内，过去几个季度达到的低60%左右的利润率数字仍然是近期的预期，从更长远看，向大马力的混合转变将继续拉动利润率上升，但业务优化方面具体指引尚早 [25] 问题: 关于大马力天然气压缩机终端市场用途的提问 [29] - 虽然并非所有新机组需求都是二叠纪盆地的气举，但这无疑是其中的主要部分，数据中心、AI、LNG的压缩需求为公司创造了增量机会，因为公司目前主要服务于气举应用，但使用相同的基本设备，这使得大马力市场紧张，是未来希望增长的领域 [30] 问题: 关于压缩机是否已足够大可用于管道压缩的提问 [31] - 公司的压缩机确实足够大可用于管道，这些通常是超过1000马力、1600马力、2500马力的机组，这也是许多新机组设置的领域，但公司目前没有中游应用，这是一个机会 [31][32] 问题: 关于2026年资本支出展望驱动因素的提问 [38] - 目前尚早，但下半年仍有新机组设置的机会，将在下一季度财报电话会议上提供更清晰的说明，向投资者表明明年将再次显著增长，其中很大一部分已经签约，希望在未来几个月与客户敲定2026年计划时推高该数字 [38] 问题: 关于市场份额增长驱动因素和持续性的提问 [40] - 市场份额增长是现有客户和新客户的混合结果，例如与Devon Energy的关系扩展，期望继续与现有客户增长，同时也看到一些潜在大型新客户的机会，但尚早，需要去赢得这些订单 [40] 问题: 关于在强劲增长前景下增加股息决策的提问 [44] - 这是一个平衡，最终目标是达到一个明确的资本配置框架，虽然不想创造每个季度都增加股息的预期，但考虑到业务表现和展望，希望向投资者表明公司理解持续增长股息的重要性，这不会影响公司以远高于公开竞争对手的速度增长业务的能力 [44][45] 问题: 关于与Devon Energy关系发展的提问 [46] - 这是长期关系，公司专有技术的能力以及从服务角度满足其关键任务需求的口碑是关系显著扩展的主要驱动力 [46][47] 问题: 关于新客户机会获取的提问 [51] - 这是一个持续的努力，通过与现有较小客户和潜在新客户进行多次对话、演示，向其运营和工程团队展示技术如何运作及其将获得的好处，公司对客户看到服务和数据性能好处后的反应感到鼓舞 [52][53] 问题: 关于2026年资本支出与往年对比的提问 [54] - 2026年资本支出预计大体与2024年一致，2023年是一个异常值，2025年中期约在1亿美元低段，部分由特别大的客户赢单驱动，这可能不会每年重复，但对2026年的机会感到鼓舞，2027年的询价单也显示出显著的马力赢单潜力，预计将继续以显著速度有机增长并夺取市场份额 [55][56]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为2080万美元 同比增长约15% 环比增长6% [5] - 第三季度净利润为580万美元 即每股摊薄收益046美元 同比增加80万美元 环比增加60万美元 [13] - 第三季度总租赁收入为4150万美元 同比增长111% 环比增长49% [12] - 第三季度租赁调整后毛利润为2550万美元 同比增加260万美元 环比增加150万美元 [12] - 租赁调整后毛利率为615% 同比改善19个基点 环比改善75个基点 [12] - 公司上调2025年全年调整后EBITDA指引至7800万-8100万美元 较此前7600万-8000万美元的范围有所提高 [6][16] - 第三季度末租赁马力约为526,000马力 同比增加11% 环比增加5% [14] - 车队利用率达到创纪录的841% 同比提升204个基点 环比提升45个基点 [14] - 第三季度运营现金流为1680万美元 季度末应收账款周转天数为28天 [14] - 第三季度资本支出总额为4190万美元 其中增长性资本支出为3910万美元 维护性资本支出为280万美元 [14] - 季度末杠杆率为25倍 较第二季度的231倍略有上升 但在公开上市的压缩设备同行中仍为最低 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度租赁马力增加27,000马力 所有新增设备均为大马力设备且签订长期合同 其中约一半为大马力电动单元 [5] - 季度末每马力月租赁收入为2708美元 环比增长17% 主要受新设备投入使用和合同续签价格提升驱动 [9] - 公司持续优化车队资产 通过数据分析提高设备正常运行时间和气体流量 带来更低的单位小时维护成本 更高的客户保留率和改善的车队性能 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - Devon Energy成为公司重要客户 占年初至今收入的10%以上 [5] - 客户在石油生产领域高度关注生产效率 可靠性和排放性能 这些都是公司的优势领域 [8] - 电力需求增长和LNG基础设施建设创造了持久的 压缩密集型增长机会 AI和数据中心扩张也推动了天然气生产和压缩需求 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司支付了首次季度股息 每股010美元 并宣布第四季度股息增加10%至每股011美元 即年化每股044美元 [6] - 公司保持最佳的杠杆状况 为增长和股东回报提供灵活性 [6] - 公司通过技术领导力和卓越服务持续改善竞争地位 [6] - 公司预计在2025年和2026年初增加约90,000马力 第三季度新增的电动和燃气单元使公司有望达成该目标 [7] - 公司初步预计2026年增长性资本支出为5000万-7000万美元 [7][16] - 公司预计2025年增长性资本支出为9500万-11000万美元 范围略有收紧 但对总马力增加无影响 [16] - 公司正在将非生产性资产（如房地产）货币化 以将资本重新投入车队扩张 [10] - 公司的增长资本支出与EBITDA比率在2023年 2024年和2025年均显著高于公开交易的竞争对手 表明其正在夺取市场份额 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在持续的波动性和全球宏观经济不确定性 但公司截至9月份仍取得了强劲且可持续的业绩 [8] - 公司对持续改善业绩的能力充满信心 因为其业务与现有生产挂钩 而对压缩的需求持续增长 [8] - 公司对2026年的机会渠道保持活跃 由现有和新客户驱动 表明对压缩的需求持续强劲 [7] - 公司已开始看到2027年的RFP（征求建议书） 所需马力表明未来将持续增长 [17] - 公司2025年维护性资本支出指引仍为1100万-1400万美元 投资回报率目标不变 [17] 其他重要信息 - 公司正在更深入地将运营绩效数据集成到企业系统中 以便更快 更精确地做出商业和运营决策 [9] - 所得税应收款已获美国国会税收联合委员会批准 一旦联邦政府结束停摆即可处理支付 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年展望 客户对话情况如何 是否存在犹豫 以及供应链方面新设备交付周期是否接近60周 如何获取2026年所需额外设备 [20] - 从已签约的设备和看到的2026年及2027年活动来看 未发现客户有犹豫迹象 尽管油价较低 但需求广泛 这令人鼓舞 很难区分这是市场份额增长还是整体活动强于预期 可能是两者结合 [21][22] - 不同类型设备有不同的交付周期 对于2026年 特别是下半年 某些类型的潜在新合同赢单 公司能够满足部分需求 上半年交付新设备具有挑战性但并非不可能 下半年某些类型的设备能够满足客户需求 [23] 问题: 未来的利润率改善机会 [24] - 近期来看 过去几个季度达到的低60%左右的利润率水平在短期内仍将保持一致 从更长远看 向大马力设备的组合转变将继续拉动利润率上升 但业务优化方面的具体指引为时过早 [24] 问题: 大马力天然气压缩机的主要终端市场需求是否仍是二叠纪盆地的气举 如何协调这与数据中心天然气负载需求增长的评论 [27] - 并非所有新设备需求都来自二叠纪盆地的气举 但这确实是其中的主要部分 数据中心 AI LNG 的压缩需求为公司创造了增量机会 因为公司目前主要服务于气举应用 但使用的是相同的基本设备 这会使大马力市场保持紧张 也是公司未来希望增长的领域 [27] 问题: 公司的压缩机是否已经足够大可以用于管道 例如通往专用天然气厂的管道延伸 以及公司目前是否有用于天然气管道压缩的现有设备 [28] - 公司的设备确实可以用于管道 这些通常是超过1,000马力 1,600马力 2,500马力的设备 这也是公司很多新设备安装的领域 但公司目前没有中游应用 这是一个机会 [28] 问题: 关于2026年资本支出展望 对范围低端有信心 但影响该数字增长或波动的因素是什么 主要是合同签订时间还是其他因素 [33] - 目前尚早（11月） 下半年仍有一些新设备安装的机会 将在下一季度财报电话会议上提供更清晰的说明 旨在向投资者表明明年将再次显著增长 且其中很大一部分已经签约 未来几个月与客户敲定2026年计划时期望能推高该数字 [33] 问题: 公司取得了良好的市场份额增长 这种感觉如何 能否持续 是需要继续渗透新客户还是在现有客户基础上夺取份额 [34] - 这是两者结合 公司与Devon的合作是一个例子 期望继续与现有客户增长 同时也看到一些潜在大型新客户的机会 但尚处早期 需要去赢得这些订单 [34] 问题: 在增长机会面前 决定增加股息的原因以及如何平衡增加资本回报目标与增长机会 [38][39] - 这是一个平衡 最终目标是建立一个明确的资本分配框架 考虑到业务表现和展望 希望向投资者发出信号 表明公司理解持续增长股息的重要性 但这不会以任何方式影响公司继续增长的能力 公司在增加股东资本回报的同时 业务增长速度仍将显著高于公开竞争对手 [39] 问题: 公司与Devon Energy关系发展的具体过程 NGS是如何取得进展的 [40] - 这是长期关系 Devon多年前就是披露的客户 公司专有技术的能力以及为客户（包括Devon）提供的运行时间记录 是推动与该现有客户关系显著扩大的主要驱动力 此外还有服务声誉 [40] 问题: 关于新客户机会 公司的技术和服务质量是否通过像Oxy和Devon这样的客户传播开来 从而吸引新潜在客户 公司如何获取新客户 [43] - 这是一个持续的努力 通过与现有客户（即使是小客户）和潜在新客户进行多次对话 现场演示技术工作原理和益处 并与客户的运营和工程团队深入交流 公司对客户看到其服务性能和数据益处后的反应感到鼓舞 这是一个持续的过程 有一些积极的指标 但需要继续努力 [44][45] 问题: 关于资本支出 回顾2023年资本支出很高 2024年有所吸收 2025年再次投入 2026年5000万-7000万美元的起点是否类似于2024年 然后为2027年积累 如果宏观环境配合可能再次增加 [46] - 2026年总体上与2024年类似 2023年是一个异常值 数字很大 2025年中点大约在1亿左右 部分由特别大的客户赢单驱动 这可能不会每年重复 但对2026年的机会感到鼓舞 并且开始看到2027年的RFP 这些是潜在的重大马力赢单 对未来继续以显著速度有机增长感到鼓舞 并且看到公司正在夺取市场份额 [47][48]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为2080万美元，同比增长约15%，环比增长6% [7] - 第三季度净收入为580万美元，或每股摊薄收益0.46美元，同比增加80万美元，环比增加60万美元 [19] - 第三季度总租赁收入为4150万美元，同比增长11.1%，环比增长4.9% [18] - 第三季度租赁调整后毛利润为2550万美元，同比增加260万美元，环比增加150万美元 [18] - 租赁调整后毛利率为61.5%，同比改善19个基点，环比改善75个基点 [18] - 第三季度运营现金流为1680万美元，季度末应收账款周转天数为28天 [20] - 第三季度资本支出总额为4190万美元，其中增长性资本支出3910万美元，维护性资本支出280万美元 [20] - 公司上调2025年全年调整后EBITDA指引至7800万至8100万美元，较此前7600万至8000万美元的范围有所提高 [7] - 公司支付了首次季度股息，每股0.10美元，并宣布第四季度股息增加10%至每股0.11美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度租赁马力增加27,000马力，所有新增设备均为大马力、长期合同，约一半为大马力电动单元 [6] - 季度末租赁马力约为526,000马力，同比增长11%，环比增长5% [19] - 车队利用率达到创纪录的84.1%，同比提升204个基点，环比提升45个基点，几乎所有大马力设备均完全利用 [19] - 每马力每月租赁收入为27.08美元，环比增长1.7% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过技术领先和服务卓越持续改善竞争地位，并正在有机地夺取市场份额 [8][15] - 增长战略包括车队优化，通过数据深度整合提升运营绩效和商业决策效率 [12] - 公司致力于将非生产性资产（如房地产）货币化，转化为生产性马力以支持车队扩张 [14] - 公司认为其市场份额增长由服务、单元技术和较低的杠杆水平驱动 [16] - 行业需求受到石油生产商对生产效率、可靠性和排放性能的关注，以及AI、数据中心扩张和LNG基础设施建设带来的增长机会的推动 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在持续的波动性和全球宏观经济不确定性，公司对交付改善的业绩能力保持信心，因其业务与持续增长的压缩需求挂钩 [10] - 管理层对前景表示乐观，认为压缩对于生产吞吐量至关重要，公司的车队、技术和服务使其能为客户和股东创造价值 [11] - 2026年的新单元报价活动对于现有和新客户仍然显著，表明压缩需求持续强劲 [9][23] - 公司已开始看到2027年的征求建议书，其马力数量表明未来将持续增长 [23] 其他重要信息 - 德文能源公司目前占年初至今收入的10%以上，是公司的长期客户 [6] - 季度末公司循环信贷额度下有2080万美元未偿还借款，可用流动性为1.63亿美元，杠杆比率为2.5倍，在公开上市的压缩同行中保持最低 [20] - 2025年增长性资本支出指引维持在9500万至1.1亿美元，2026年增长性资本支出初步预期为5000万至7000万美元 [9][22] - 2025年维护性资本支出指引维持在1100万至1400万美元，ROIC目标不变 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2026年展望、客户对话状态以及供应链挑战 [27] - 管理层未观察到客户犹豫迹象，需求广泛，包括二叠纪盆地的气举需求，认为这是市场占有率提升和整体活动强劲的共同结果 [28][29] - 新设备制造交货期因设备类型而异，2026年下半年部分类型的设备能够满足客户需求，但上半年交付新设备具有挑战性 [30] 问题: 未来的利润率改善机会 [31] - 短期内，毛利率预计将维持在低60%的水平；长期来看，向大马力设备的组合转变将继续拉动利润率上升，但业务优化的具体指引尚早 [31] 问题: 大马力压缩机的终端市场需求及应用 [35] - 当前大部分新设备需求仍来自二叠纪盆地的气举应用，但数据中心、AI、LNG带来的压缩需求创造了增量机会，使用的是相同的基础设备 [35][36] - 公司设备可用于管道等中游应用（通常需要1000马力以上），但目前尚未涉足，这代表未来的机会 [37][38] 问题: 2026年资本支出展望的范围及驱动因素 [41] - 对范围的低端有信心，范围的上限取决于合同赢得的时间以及客户需求，未来几个月的客户接洽将决定最终数字 [41][42] 问题: 市场占有率增长的可持续性及客户基础 [43] - 市场占有率增长来自现有客户关系的深化（如德文能源）以及新客户的潜力，预计未来将继续与现有客户共同成长并争取新客户 [43][44] 问题: 增加股息决策与增长机会之间的平衡 [48] - 增加股息反映了对业务业绩和前景的信心，旨在向投资者传递持续增长股息的信号，同时不会影响公司以远高于同行速度增长业务的能力 [48][49] 问题: 与德文能源公司关系发展的驱动因素 [50] - 关系的显著扩展源于德文能源对公司专有技术能力、所能提供的数据以及服务声誉的认可 [50][51] 问题: 获取新客户的策略及现有成功案例的影响 [54] - 新客户的获取是一个持续的过程，通过演示和向客户运营工程团队展示技术和服务优势来推进，现有成功案例（如德文能源）具有积极指示作用 [55][56] 问题: 2026年资本支出水平与历史年份的对比及未来展望 [57] - 2026年资本支出预计与2024年水平大体一致，2023年属于异常值；对2026年及已开始看到的2027年征求建议书所预示的持续有机增长感到鼓舞 [58][59]