财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度净销售额为12亿美元，同比增长1.77亿美元，增幅17% [16] - 第四季度调整后营业利润为2.25亿美元，同比增长4700万美元，增幅26% [16] - 第四季度调整后营业利润率为18.6%，同比提升130个基点 [16] - 第四季度调整后稀释每股收益为5.20美元，同比增长0.90美元，增幅21% [18] - 2025财年全年产生6.01亿美元经营活动现金流，同比减少1800万美元 [19] - 第四季度发生3100万美元非现金费用，与美国和墨西哥养老金计划去风险化有关 [17] - 第四季度确认800万美元一次性税收优惠 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - Acuity Brands Lighting第四季度销售额为9.62亿美元，同比增长700万美元，增幅1% [18] - ABL业务调整后营业利润为1.94亿美元，同比增长2200万美元 [18] - ABL业务调整后营业利润率为20.1%，同比提升210个基点 [18] - ABL业务独立销售网络增长2500万美元，增幅4%，部分被企业客户和直销网络下滑所抵消 [18] - Acuity Intelligent Spaces第四季度销售额为2.55亿美元，同比增长1.71亿美元 [18] - AIS业务中Atrius和Distech合计增长约13%，QSC增长约15% [18] - AIS业务调整后营业利润为5500万美元，调整后营业利润率为21.4% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已从主要灯具业务转型为数据、控制和灯具业务，为长期增长奠定基础 [12] - ABL业务增长算法明确：与市场同步增长、夺取市场份额、进入新垂直领域 [14] - AIS业务致力于通过Atrius、Distech和QSC技术使空间更智能、更安全、更环保 [14] - 公司利用跨国足迹从高关税环境转移，优化供应商关系 [5] - 公司通过"更好、更智能、更快"操作系统推动生产力，更有效地分配责任和问责制 [13] - 在ABL业务中，重点在于产品活力、提升服务水平、利用技术改进和差异化产品及运营 [13] - 公司是有效的资本配置者，通过有机增长和收购发展业务，增加股息并回购股票 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026财年净销售额预期范围为47亿至49亿美元 [20] - 预期ABL业务实现低个位数销售增长，AIS业务实现低至中双位数有机销售增长 [20] - 预期2026财年调整后稀释每股收益在19至20.50美元之间 [20] - 照明市场环境持续疲软，公司未对经济改善进行建模，但强调在疲软环境中仍能表现优异 [35] - ABL业务2026财年低个位数增长指引更多基于公司自身表现而非市场增长预期 [37] - 关税成本和价格上涨的组合对ABL业务利润率有负面影响，幅度在50至100个基点之间 [39] - 公司对AIS业务的重点将继续放在增长上，同时存在利润率扩张机会 [44] 其他重要信息 - 公司在2025财年投资12亿美元用于收购，偿还2亿美元定期贷款 [19] - 股息增加13%，并拨款约1.19亿美元回购约43.6万股股票，平均价格约为270美元 [19] - 自2020财年第四季度初以来，公司已回购约1000万股股票，平均价格约为150美元 [19] - 公司决定从本财年末开始，在分部层面提供毛利率和营业利润率，以便更清晰了解业务表现 [33] - 库存水平升高受关税导致的库存成本上升以及为应对更高关税成本而增加库存的影响 [65] - 公司预计库存水平将在本财年逐步回落 [65] 问答环节所有提问和回答 问题: M&A管道和智能建筑生态系统中有吸引力的类别 - 公司对QSC加入组合感到满意，拥有持续收购管道以扩大AIS产品组合，同时存在有机扩张机会 [24] 问题: ABL业务第四季度表现及渠道库存水平 - ABL业务第三和第四季度合并表现符合预期，企业客户业务同比下降，但项目业务保持强劲 [26] - 公司认为ABL业务表现强劲，在行业中表现优异 [27] 问题: AIS业务整合的关键里程碑 - AIS业务三大组成部分将继续有机发展，产品将开始混合实施和应用，最终用户将体验到结合硬件和数据软件解决方案的新能力 [29][31] 问题: ABL业务价格因素和2026财年利润率展望 - ABL业务定价策略旨在抵消关税的美元影响，所有定价行动幅度在低至中个位数 [32] - 公司强调从2019/2020财年至今的显著利润率改善，并将在分部层面提供更多披露 [33] 问题: 照明市场需求和订单改善迹象 - 照明市场环境持续疲软，公司未预期改善，但强调在疲软环境中通过夺取份额和进入新垂直领域实现增长的能力 [35][36] 问题: 2026财年毛利率展望 - 公司整体毛利率将继续扩张，受业务组合和ABL业务绩效改善推动，但关税和价格上涨对ABL利润率有短期负面影响 [39] 问题: QSC业务利润率表现和提升时间线 - QSC业务利润率已从收购时的中 teens 提升至低20%范围，受益于采用公司运营系统，未来重点在增长，但利润率将继续扩张 [43][44] 问题: 成本削减措施和中国采购占比变化 - 公司已将大部分受关税影响的采购从中国转移至其他亚洲地区或内部足迹，过去五年对中国总敞口已降至先前水平的20%左右 [46] - ABL业务在第三季度加速生产力项目并调整组织结构以节省成本 [47] 问题: 第三季度订单前置对2026财年的影响 - 第三季度的订单前置影响会导致积压订单波动，并在后续期间平稳转化，第四季度和第一季度之间也存在类似情况，但整体已恢复正常 [48] 问题: 在疲软市场中实现收入增长的竞争动力 - ABL业务增长来自新垂直领域（如医疗保健、加油站和体育照明）以及 Contractor Select 和指定品牌产品的份额夺取 [52] 问题: 2026财年各业务部门利润率方向 - ABL业务将继续通过生产力推动利润率提升，但受关税相关价格影响；AIS业务重点在增长，但利润率长期仍将扩张 [56][58] 问题: AIS业务数据货币化机会 - 短期数据货币化将通过扩展体验实现，存在特定软件收入机会，长期可能推出数据特定产品 [60] 问题: 关税相关行动带来的潜在边际机会 - 公司优先通过生产力和供应链转移减轻关税影响，在定价策略上平衡份额夺取和利润率扩张，目前偏向夺取更多份额 [63] 问题: 2025财年成本行动的性质和2026财年持续性 - 2025财年采取的行动是永久性的生产力加速和组织变革，非短期措施；未来投资将集中在技术领域以推动生产力 [64] 问题: 库存水平升高原因及正常化预期 - 库存升高受关税导致的库存成本上升以及为规避更高关税而提前备货影响，预计库存水平将在本财年逐步回落 [65]