核心观点 - 公司2025年上半年运营自由现金流增长16.3%，SaaS模式效率得到强化[1] - 经常性收入占总收入比例提升至92.2%，标志着公司已转型为纯粹的SaaS公司[1] - 客户流失率持续下降至2.4%，显示出客户满意度和业务稳定性的提升[4] 2025年上半年关键财务表现 - 净营业收入为9820万雷亚尔，较2024年同期的9220万雷亚尔增长6.5%，增长动力来自SaaS订阅增长、客户留存率提高和客户群扩大[4] - 毛利润为6200万雷亚尔，利润率为63%，高于2024年同期的5630万雷亚尔和61%的利润率[4] - 运营亏损为3190万雷亚尔，而2024年同期为盈利1420万雷亚尔[4] - 调整后EBITDA为2110万雷亚尔，低于2024年同期的2650万雷亚尔[4] - 运营自由现金流增长16.3%，达到1680万雷亚尔，高于2024年下半年的1450万雷亚尔[4] - 截至2025年6月30日，现金及等价物为300万雷亚尔[4] - 客户终身价值与客户获取成本比率提升至8倍，高于2024年上半年的6倍[4] 运营指标与战略重点 - 客户流失率大幅下降至2.4%，远低于2024年同期的14.3%[4] - 公司战略聚焦于通过人工智能提升现金流效率、精简投资组合以符合现金生成目标、以及为通过新收购实现可扩展增长奠定基础[6] - 管理层强调流失率持续改善了240个基点，收入中超92%为经常性收入，巩固了其纯粹SaaS公司的定位[6] 后续事件与战略举措 - 2025年5月15日，公司收购了位于巴西圣保罗的在线平台Munddi Soluções em Tecnologia Ltda[4] - 公司重申2025年完成四笔收购的目标，目前已成功完成其中一笔[7] - 公司推出多项人工智能倡议，包括NuviniAI日、NuviniAI奖、NuviniAI实验室和NuviniAI指数，旨在加速其投资组合公司的人工智能应用和创新[4] - 一项新举措使开发团队完全转向人工智能驱动的平台，报告平均生产率提高了40%[5] 行业定位与公司概况 - 公司是拉丁美洲领先的B2B SaaS公司系列收购者和运营商，总部位于巴西圣保罗[11] - 公司专注于收购具有强劲经常性收入和现金流生成能力的盈利性、高增长SaaS业务[11] - 通过培育创业环境，公司使其投资组合公司能够扩展并在各自行业内保持领先地位[11]

文章核心观点 公司创始人兼首席执行官向股东汇报公司持续成功进展，包括战略收购、运营亮点、AI 计划及运营团队加强等情况，并展望未来发展 [1] 战略收购 - 成功收购 Munddi，是今年四个计划收购项目之一，为拉美 B2B SaaS 解决方案生态系统增值，创造新协同效应推动营收增长，还能为零售和供应链解决方案解锁交叉销售机会 [2] - 公司有强大并购管道，未来将继续推进增值收购 [2] 运营亮点 - B2B SaaS 解决方案组合的经常性收入持续强劲，成本管理严格，随着 AI 和共享服务平台扩展，预计利润率进一步提升，且已有早期指标显示进展超计划 [3] - AI 实施已对数据产生可衡量影响，使间接费用降低 8% [3] NuviniAI 计划 - 公司内部创新项目 NuviniAI 挑战已产生十个高潜力入围项目，最终选拔活动定于 2025 年 7 月 15 日在圣保罗甲骨文办公室举行，前三名项目将在第三季度进入实施阶段 [4] - 计划年底向现有客户群推出三款 AI 优先新产品 [4] 运营团队加强 - 2025 年 4 月 1 日起，公司迎来新非执行董事集团运营总监 Gustavo Usero，他有 SaaS 组合价值创造和整合策略经验，将提升运营卓越手册，加速 AI 驱动效率计划，重点加强预算纪律、扩大 EBITDA 利润率和实施绩效管理框架 [5] 公司概况 - 公司总部位于巴西圣保罗，是拉美领先的 B2B SaaS 公司私人连环收购方，专注收购有强劲经常性收入和现金流的高增长 SaaS 企业，通过营造创业环境让投资组合公司扩大规模并保持行业领先地位，长期愿景是通过战略伙伴关系和运营专业知识创造价值 [7]

公司战略与愿景 - 公司正从收购积累阶段转向利用和执行增长的新阶段 其目标是成为拉丁美洲的Constellation Software 并针对AI时代进行优化 [1][2] - 公司的投资理念是收购持久的SaaS业务 整合AI以释放运营杠杆 并推动可持续的复合回报 [2] - 公司致力于通过严格的执行来产生和促进长期复合自由现金流 并避免投机性招聘和虚荣营销的陷阱 [8] 行业背景与市场机会 - 拉丁美洲的SaaS行业正在经历显著的演变 为那些能够以成本高效的方式实现规模、复合现金流、自动化运营并严格配置资本的公司创造了巨大机会 [3] 2025年第一季度运营进展 - 公司推出了NuviniAI计划 旨在未来12个月内降低支持、销售和开发成本 使所有旗下公司能共享AI进展 [4] - 公司加速了并购准备 在巴西和墨西哥确定了五个新的合格收购目标 这些目标均拥有超过65%的毛利率和强劲的客户留存率 [4] - 公司签署了收购巴西圣保罗的在线平台Mundii的条款清单 计划在2025年第二季度完成交易 该收购将推动收入增长并增强其B2B解决方案生态系统 [4] - 公司做出了加强资本纪律的重要决策 重申了对增值、现金生成增长的承诺 [4] 未来战略重点与展望 - 公司未来将聚焦于两大战略支柱的执行：激活并购引擎 以及在整个投资组合中标准化AI基础设施 [5][6] - 预计到第三季度末将完成1-2项收购 当前并购渠道规模为1.27亿美元 目标公司需具备粘性客户群、高效成本结构和高度自动化潜力 [5] - 计划在第四季度前完成AI基础设施的标准化 届时所有运营公司将整合使用NuviniAI工具 以推动客户支持、销售和开发自动化的改进 这将成为利润率的关键杠杆 [6] 公司业务概览 - 公司总部位于巴西圣保罗 是拉丁美洲领先的B2B SaaS公司私人系列收购方 专注于收购具有强劲经常性收入和现金流生成能力的盈利、高增长SaaS业务 [9] - 公司通过营造创业环境 帮助其投资组合公司实现规模化并在各自行业内保持领导地位 其长期愿景是通过战略合作伙伴关系和运营专业知识来购买、保留和创造价值 [9]