财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长39%，达到4060万美元 [5][12] - 调整后EBITDA增长56%，达到1590万美元 [5] - 调整后净收入增长78%，达到1650万英镑 [16] - 调整后摊薄每股净收入增长92%，达到0.46美元 [17] - 自由现金流增长25%，达到1030万欧元 [17] - 毛利率同比提高约200个基点，达到94.5% [13] - 第一季度调整后EBITDA利润率为39%，较去年同期提高400个基点 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 营销业务增长13%，向客户交付超过13.8万个NDC，同比增长29% [12] - 体育数据服务业务收入增长四倍，该业务于1月1日收购OddsJam和Optic Odds后开始贡献完整季度收入 [12] - 订阅收入占总收入的24%，包含营销业务中的收入分成安排后，经常性收入占第一季度总收入的50% [5][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区收入均实现增长，预计2025年剩余时间将继续保持增长 [13] - 第一季度美国OSB市场全国增长15%，iGaming增长更快 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从单纯的营销业务转型为营销和体育数据服务公司，目标是实现调整后EBITDA达到1亿美元 [5] - 收购OddsJam和Optic Odds后，体育数据服务业务整合按计划进行，预计其调整后EBITDA今年至少增长20% [6][7] - iGaming主导的战略推动业绩增长，营销业务在英国、欧洲其他地区和北美市场均有增长 [8] - 公司全面拥抱AI，提升技术栈和数字营销能力，增强市场竞争力 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在线博彩行业不受经济放缓影响，公司业务量和预期未因贸易政策变化而改变，也不认为关税变化会对业务产生影响 [9] - 公司处于历史最强竞争地位，有信心实现年度增长目标和战略目标，重申2025年全年指引，预计将实现创纪录的年度收入和调整后EBITDA [6][10] 其他重要信息 - 公司欢迎两位新董事Vincent Costello和Jamie Mendal加入董事会，感谢两位任期结束的董事Fredrik Berval和Greg Mikkelsen的贡献 [5] - 4月1日，公司为收购FreeBets.com支付了1120万美元的最终款项，并签订掉期协议，将7500万美元的美元定期贷款转换为欧元借款，降低债务资本成本约200个基点 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 面对AI搜索兴起，Gambling.com如何保持内容关注度，这是机遇还是风险？ - 公司营销业务收入创新高，主要由谷歌自然搜索驱动，未看到搜索量回落或根本转变 目前来自ChatGPT和Perplexity等生成式AI体验的推荐流量增长迅速，且流量意向高，是增量流量 公司认为这可能是一个新机遇，减少对谷歌有机搜索渠道的依赖，且该类流量无广告，与消费者关系更直接 [24][25][29] 问题2: Optic Odds与Gambling.com全球客户名单的交叉销售情况如何？ - Optic Odds业务增长迅速，是公司增长最快的业务板块 公司已聘请一名驻伦敦的高级销售人员，以在欧洲更广泛地推广该产品，预计其将持续高速增长 [31][32] 问题3: 宾州重新启动绩效营销，是否成为公司增长的重要驱动力，其他运营商是否会跟进？ - 运营商在低成本获客渠道耗尽后，会转向联盟渠道，这符合公司经验 宾州目前不是公司的大客户，但公司欢迎客户需求的增加 [36][37][39] 问题4: 欧元兑美元汇率假设从1.7变为1.1，对收入和EBITDA指引有何影响，重申指引是否意味着受汇率影响？ - 很难预测外汇未来走势，第一季度资产负债表项目有正向翻译效应，但损益表无明显正向影响 公司假设全年欧元兑美元汇率为1.1，目前收入和EBITDA预期未因汇率变化而发生根本改变 [40][41][43] 问题5: 公司实现1亿美元EBITDA目标的路径如何，业务线、产品构成、并购和时间安排是怎样的？ - 今年指引中点为6800万美元，完成目标的68% 若有合适的并购，可大幅缩短实现目标的时间；若无并购，按自然增长速度，可能还需一到两年 [44][45][46] 问题6: 北美运营商OSB业务处理量增长放缓，公司是否担忧，当前环境下收入分成与CPA模式的选择如何？ - 公司未看到北美OSB市场放缓迹象，第一季度全国增长15%，iGaming增长更快 公司对两种模式无偏好，通过数据科学团队评估后选择最赚钱的模式 预计今年集团收入的25%来自经常性订阅收入，加上营销业务中的经常性收入，全年集团经常性收入将超过一半 [47][49][50] 问题7: 如何看待美国处理量增长趋势，俄亥俄州iGaming立法进展如何？ - 市场总体在增长，公司看到第一季度OSB业务双位数增长，且在同场串关产品上有更多业务 俄亥俄州的发展是积极的，其采用单一监管机构的方式值得肯定 预测市场的法律情况逐渐清晰，有望快速增长，且税率为零，对企业更具吸引力 [53][54][58] 问题8: Casinos.com的发展情况如何，达到1亿美元EBITDA时业务结构如何？ - Casinos.com业务数据在过去六个月呈上升趋势，团队正在进行创新，如宣布国际赌场日以提升品牌知名度 该品牌是全球产品，不仅有美国市场收入 达到1亿美元EBITDA时，体育数据服务业务的调整后EBITDA贡献预计为3000 - 4000万美元 [62][64][67] 问题9: 巴西市场情况如何，公司与当地合作伙伴的合作情况及2025年预期有何变化？ - 公司在巴西采取观望策略，未进行并购或大规模有机扩张，也未从巴西获得可观收入 巴西市场竞争激烈，存在当地法规和资金汇出等挑战，公司会谨慎对待巴西的并购机会 [70][72][73] 问题10: 美国潜在税收增加对公司与合作伙伴的对话有何影响，合作伙伴通过联盟渠道增加NDC的目标会改变吗？ - 州政府提高博彩税率会影响玩家终身价值，但不会立即体现，且不会完全传导给公司 交易条款会进行调整，各方会继续推进业务 预测市场的发展可能促使州博彩监管机构重新考虑增税问题 [75][77][78] 问题11: 除外汇因素外，公司近期指引的潜在上行情景如何考虑？ - 公司今年的一个重大项目是对RotoWire消费者端进行重大改造，代号为“紫色雨计划”，预计今年夏天上线，该项目有超预期表现的潜力 [81][82] 问题12: 运营商对预测市场建立持久监管框架的信心如何，公司如何从该市场中受益？ - 预测市场相关公司在法庭上多次胜诉，法律情况逐渐清晰，但州政府是否有权干预仍不确定，可能会引发进一步法律争议 该市场是全新领域，无合适收购标的，公司可通过扩展内容覆盖该领域，目前已有相关收入，未来有望大幅增长 [84][87][90]