OmniAb (NasdaqGM:OABI) Q1 2026 Earnings call May 07, 2026 04:30 PM ET Company ParticipantsKurt Gustafson - EVP and CFOMatt Foehr - President and CEOConference Call ParticipantsJackie Kisa - AnalystJoseph Pantginis - AnalystJosh Schimmer - AnalystMichael Sonntag - AnalystSrikripa Devarakonda - AnalystTanay Shad - AnalystOperatorGood afternoon, and welcome to OmniAb's first quarter 2026 financial results and business update conference call. At this time, all participants are in listen-only mode. A question an ...

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度总营收为1440万美元，相比2025年第一季度的420万美元大幅增长，增长主要由合作伙伴项目在临床阶段取得进展所驱动的高额里程碑收入推动 [20] - 服务收入因去年末及今年初签署的一些新离子通道协议而略有增长，而特许权使用费和xPloration平台的收入同比基本持平 [20] - 2026年第一季度运营费用为2230万美元，较2025年第一季度的2300万美元略有下降，主要原因是人员费用以及与合同研究服务和法律费用相关的外部服务成本降低 [21] - 2026年第一季度包含一笔290万美元的非现金资产减记，涉及某些遗留的小分子离子通道和无形资产，若不包含此项，运营费用的同比下降幅度会更大 [21] - 2026年第一季度净亏损为770万美元，每股亏损0.06美元，而去年同期净亏损为1820万美元，每股亏损0.17美元，若剔除上述非现金减记，2026年第一季度每股亏损将为0.04美元 [23] - 公司更新了2026年全年财务指引，将总营收预期上调至2800万至3300万美元区间，主要驱动因素是第一季度有合作伙伴实现了一个原指引中未包含的里程碑 [24] - 2026年GAAP运营费用指引修订为8300万至8800万美元，主要受第一季度非现金减值影响，而现金运营费用指引保持不变，为5000万至5500万美元 [24] - 基于更高的预期营收和不变的现金运营费用指引，公司预计2026年末现金及现金等价物将在3300万至3800万美元之间 [25] - 由于记录的估值备抵，全年有效税率预计仍约为0% [25] - 第一季度末现金头寸为4910万美元，应收账款因季度内达成但尚未支付的里程碑款项而略有增加 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术许可业务：公司拥有107家活跃合作伙伴，与2025年底数量一致 [10]，第一季度新增了与佛罗里达州立大学的协议，体现了学术领域机会的增长 [11] - 技术许可业务：活跃项目数在第一季度末达到409个，净增长反映了新项目的增加以及合作伙伴调整管线优先级带来的正常损耗 [13] - 技术许可业务：约98%的活跃项目包含对公司的未来经济收益合同 [14]，在标准抗体许可方面，公司拥有超过30亿美元的总合同里程碑金额，平均合同特许权使用费率约为3.4% [14] - xPloration平台业务：该高通量单B细胞筛选平台结合了机器学习与人工智能，能产生仪器销售和专有耗材等多重收入流 [9][10]，市场兴趣持续强劲，需求旺盛 [9] - 技术平台创新：新推出的OmniUltra技术是首个也是唯一能生产具有超长CDRH3结构域抗体的转基因鸡平台，于2024年12月推出 [8]，旨在开拓新的治疗机会和市场 [8] - 技术平台创新：单域抗体技术OmnidAb已有两个合作伙伴项目进入人体临床试验，其中一个已进入II期试验 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 合作伙伴地域分布：大部分合作伙伴总部位于美国，其余主要在欧洲和亚洲 [11] - 合作伙伴质量：全球前10大制药公司中有8家是公司的活跃合作伙伴 [11] - 临床进展：第一季度末，利用公司技术的活跃临床项目和已获批产品共有32个 [14]，这些临床阶段项目为公司带来了约3.5亿美元的剩余潜在合同里程碑收入 [15] - 临床管线动态：第一季度，一个OmnidAb衍生项目从I期进展到II期 [17]，同时，Romantamig（曾用名JNJ-5322）从I期跃升至III期 [17] - 合作伙伴项目新闻：Teva公司的TEV-'408（抗IL-15）资产在第一季度获得Royalty Pharma的大额投资，并被Teva描述为处于“加速路径” [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是受益于持久性收入流，特别是来自差异化药品的特许权使用费，被视为极具价值 [4] - 通过OmniUltra和OmnidAb等创新技术进行差异化竞争，旨在保持公司在下一代发现技术的前沿地位 [5] - xPloration平台被视为扩大业务范围和多元化收入来源的巨大机会 [5] - 公司认为其创新技术以及与合作伙伴的深厚关系是关键竞争优势，能够吸引新合作伙伴并支持现有关系 [5] - 公司业务模式旨在随着合作伙伴项目管线的增长和推进，推动里程碑收入增加，并预期未来几年特许权使用费收入将开始加速增长，最终成为总收入的主要贡献者 [26] - 公司强调其转基因鸡平台因鸡与哺乳动物的进化距离优势，能够针对新靶点产生强大且多样化的抗体响应，这在针对许多新型癌症治疗靶点时具有独特价值 [6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2026年开局强劲，主要由合作伙伴项目的推进驱动 [4] - 公司对2026年剩余时间持乐观态度，预计将有多项新的临床项目进入试验阶段 [14]，2026年将是临床阶段合作伙伴项目新闻和催化剂非常活跃的一年 [18] - 管理层将人工智能视为行业的顺风因素，认为AI有助于加速新靶点的早期识别，而公司自身已长期利用AI，其OmniDeep平台和xPloration技术很好地契合了行业对大数据生成和分析的需求 [46][48][49] - 管理层认为行业已恢复活跃，尽管项目启动存在波动性，但未看到明显的宏观逆风影响 [66] - 公司预计未来收入增长将显著，同时现金运营费用保持稳定，从而降低总体现金使用 [25] 其他重要信息 - 公司拥有超过30亿美元的总合同里程碑和约3.4%的平均特许权使用费率 [14] - 约98%的活跃项目包含对公司的未来经济收益合同 [14] - 公司计划参加即将举行的投资者会议，包括Benchmark的Healthcare House Call虚拟投资者会议和6月在纽约举行的Jefferies全球医疗保健会议 [73] - 公司合作伙伴将在ASCO会议上展示多项源自其技术的抗体药物偶联物和双特异性抗体项目数据 [19] - 公司科学家将在波士顿的PEGS蛋白质工程会议和TIDES肽会议上介绍OmniUltra技术 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ASCO数据发布是否关联里程碑，以及现有技术平台的改进 [28] - **回答**: 里程碑支付通常与临床事件、监管事件或批准挂钩，而非具体的数据披露，但可能与数据生成相关 [29]。在技术平台方面，除了已品牌化的技术，公司还在每个平台下开发高度技术性的子类变体，并通过与合作伙伴的深度关系及在数据管理、AI/ML工作流程方面的持续创新来增强平台市场竞争力 [30][31][32]。 问题2: Teva公司TEV-'408项目的里程碑时点，以及Immunovant公司batoclimab试验失败对长期特许权使用费预测的影响 [36] - **回答**: 关于TEV-'408，公司不能披露具体合同细节，但重申了协议通常围绕临床阶段进展构建的一般结构 [39]。该资产正受到更多关注，针对包括白癜风在内的多种适应症，市场潜力巨大 [40][41]。关于Immunovant，公司指出其长期重点已快速转向开发IMVT-1402，用于多种自身免疫疾病，batoclimab的更新未影响公司的规划或指引 [38]。 问题3: AI在行业内的采用率提升对公司产品和服务的需求影响，以及合作伙伴类型是否向更侧重数据/技术的方向转变 [45] - **回答**: 公司认为AI是行业顺风，有助于加速新靶点识别，并指出自身长期应用AI，处于有利地位 [46][48]。对于xPloration平台，公司确实观察到行业对更多数据和大数据分析的渴望，这符合该平台的推出时机 [49]。 问题4: 学术机构合作协议与行业合作协议的经济条款差异，以及未来侧重点 [54] - **回答**: 与学术机构的协议设计为收入分成模式，旨在支持学术界的资产货币化或公司创立，回报形式可包括许可费、分许可费、新成立实体的股权以及未来的里程碑和特许权使用费 [55][56]。这种结构被认为是独特的，能够吸引合作伙伴 [56]。 问题5: 下半年临床催化剂是否意味着里程碑和特许权使用费收入将更集中于下半年 [58] - **回答**: 公司提供了全年营收指引，第一季度表现强劲，但全年收入主要基于里程碑，可能呈现波动性。公司预计年内还会有更多良好的临床事件发生 [59]。 问题6: OmniUltra技术在拓展新客户类型或模式（如肽发现）方面的进展 [62] - **回答**: OmniUltra是新技术，于2023年12月推出，市场反应良好，已与多个项目合作 [63]。该技术为抗体领域提供了自然扩展，同时在肽发现方面开辟了全新途径，吸引了超过130家新潜在客户，目前处于早期阶段但机会显著 [64][65]。 问题7: 第一季度新项目启动相对温和，是否受到早期生物技术领域不利因素的影响 [66] - **回答**: 这被描述为标准波动。项目增加存在不均衡性，例如2023年第四季度末就有大量项目涌入。公司认为行业已恢复活跃，未看到明显的宏观逆风 [66]。 问题8: 新合同的价值是否高于旧合同 [69] - **回答**: 从整个项目组合来看，平均特许权使用费率随时间有所提高 [69]。项目启动与具体合作伙伴和合同相关，不一定与新近签订的合同挂钩。公司对合作伙伴针对新靶点和适应症开展更大规模的研究感到兴奋 [70]。

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度总营收为1440万美元，相比2025年第一季度的420万美元大幅增长，增长主要受里程碑收入推动，反映了合作伙伴项目在临床阶段的进展 [21] - 服务收入因去年末及今年初签署的一些新离子通道协议而略有增长，特许权使用费和xPloration平台的收入同比基本持平 [21] - 第一季度运营费用为2230万美元，较上年的2300万美元略有下降，下降主要源于人员费用以及与合同研究服务和法律费用相关的外部服务成本降低 [22] - 2026年第一季度包含一项290万美元的非现金资产减记，涉及某些遗留的小分子离子通道和无形资产，若不考虑此项，运营费用的同比下降幅度会更大 [22] - 第一季度净亏损为770万美元，每股亏损0.06美元，相比去年同期净亏损1820万美元（每股亏损0.17美元）有所收窄，若剔除上述一次性非现金费用，第一季度每股亏损将为0.04美元 [24] - 第一季度末现金头寸为4910万美元，应收账款因本季度达成但尚未支付的里程碑款项而略有增加 [24] - 公司上调了2026年全年财务指引，预计全年总营收在2800万至3300万美元之间，上调的主要驱动力是合作伙伴在第一季度达成了一项原指引中未包含的里程碑 [25] - 预计2026年GAAP运营费用在8300万至8800万美元之间，修订后的范围主要受第一季度非现金减值费用影响，现金运营费用指引保持不变，仍为5000万至5500万美元 [25] - 基于更高的预期收入和不变的现金运营费用指引，预计2026年末现金及现金等价物将在3300万至3800万美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - **技术许可业务**：截至第一季度末，拥有107家活跃合作伙伴，与2025年底持平，合作伙伴组合在发现阶段公司、大型制药公司和学术机构之间保持良好平衡 [11][12] - **项目管线**：截至第一季度末，活跃项目总数为409个，实现净增长，其中约98%的项目包含公司未来的合同经济利益 [13][14] - **技术平台**：新推出的OmniUltra技术是首个也是唯一能生产具有超长CDRH3结构域抗体的转基因鸡平台，该技术于2025年12月推出，已启动多个合作项目 [9][65] - **xPloration平台**：作为专有的高通量单B细胞筛选平台，结合了机器学习和人工智能，该平台包括仪器和专有耗材，有望产生多重收入流，市场兴趣持续强劲 [10][11] - **临床项目**：截至第一季度末，合作伙伴利用公司技术的活跃临床项目和已获批产品共有32个，本季度有一个OmnidAb衍生项目进入I期人体试验 [14][15] - **里程碑与特许权使用费**：在标准抗体许可方面，公司拥有超过30亿美元的总合同里程碑款项，平均合同特许权使用费率约为3.4% [14] - **临床阶段里程碑**：针对临床阶段项目，公司仍有约3.5亿美元的潜在合同里程碑款项 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - **合作伙伴地域分布**：大部分合作伙伴总部位于美国，其余主要分布在欧洲和亚洲 [12] - **行业地位**：全球前10大制药公司中有8家是公司的活跃合作伙伴，这验证了其技术平台的质量和实力 [12] - **新目标市场**：在最近的AACR会议上披露了约170个新的癌症治疗靶点，其中许多是首次出现，这为公司的技术平台创造了新机遇 [7][8] - **新客户拓展**：OmniUltra平台在肽发现领域开辟了全新市场，公司业务开发团队已联系了超过130家此前未覆盖的新潜在客户 [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **商业模式**：公司业务模式旨在从持久的收入流中获益，来自差异化药品的特许权使用费被认为极具价值 [4] - **创新战略**：通过OmniUltra和OmnidAb等新技术开拓新市场和机会，创新基于与合作伙伴的深入关系，被视为关键竞争优势 [5][9] - **技术差异化**：公司拥有全球唯一的能产生全人源抗体序列的转基因鸡平台，鸡作为生物宿主的进化距离优势使其能针对哺乳动物可能无法识别的新靶点产生强大且多样化的抗体反应 [6][7] - **xPloration平台定位**：公司认为在行业日益认识到实验室自动化及用于大规模数据生成和AI/ML筛选的高价值仪器的重要性之际，xPloration是适时推出的正确技术 [11] - **长期收入展望**：预计未来几年，随着合作伙伴项目推进，里程碑收入将增长，而特许权使用费收入将开始加速并最终成为总收入的主要贡献者 [27] - **人工智能整合**：公司将人工智能视为行业顺风，其OmniDeep平台（内部硅学工具）已整合到技术平台中多年，能够利用AI和机器学习处理海量序列数据，帮助聚焦和优化下游工作 [48][49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **行业动态**：管理层注意到行业已恢复工作状态，几年前存在的宏观阻力已减少，大型公司正在针对靶点和适应症进行更大胆的尝试 [68][73] - **临床催化剂**：2026年预计将是临床阶段合作伙伴项目新闻和催化剂非常活跃的一年，包括Teva、默克KGaA和Immunovant等多个项目的预期数据读出 [19][20] - **合作伙伴进展**：特别提到romantamig（曾用名JNJ-5322）从I期跃升至III期，以及Teva的TEV-‘408（抗IL-15资产）获得了Royalty Pharma的大额投资，并被Teva描述为处于“加速路径” [18][19] - **财务前景**：尽管收入目前主要由可能季度波动较大的里程碑驱动，但合作伙伴项目组合的持续增长和推进应能推动里程碑收入上升 [26] 其他重要信息 - **即将举行的会议**：公司的科学家将在下周于波士顿举行的PEGS蛋白质工程会议和TIDES肽会议上展示OmniUltra技术 [10] - **ASCO会议**：本月底在芝加哥开始的ASCO会议上，将展示多项源自公司技术的抗体药物偶联物和双特异性抗体合作伙伴项目 [20] - **投资者会议**：公司计划参加本月晚些时候的Benchmark Healthcare House Call虚拟投资者会议以及6月在纽约举行的杰富瑞全球医疗保健会议 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: ASCO数据发布是否与里程碑相关，是否已计入当前指引？以及现有技术平台有哪些改进？ [29][30] - 里程碑付款通常与临床事件、监管事件或批准相关，如I期、II期、III期启动，一般不与特定的数据披露直接挂钩，但可能与数据生成相关 [31][32] - 公司持续进行技术创新，包括在现有平台下开发高度技术性的子类型，以及围绕工作流程进行创新，利用大数据管理、AI和ML，这些创新深受与合作伙伴深入关系的影响 [33][34] 问题: Teva的TEV-‘408项目在I期-B数据公布后是否有里程碑？以及Immunovant的batoclimab III期失败对公司长期特许权使用费预测的影响？ [37][38] - 关于TEV-‘408的里程碑细节未披露，但重申了协议通常与临床阶段推进相关的结构 [40] - Immunovant已将重心转向IMVT-1402，batoclimab的更新未影响公司的规划或指引，公司对IMVT-1402在多款自身免疫疾病中的潜力感到兴奋 [39][40] 问题: 行业AI采用率提升对公司的产品和服务需求有何影响？是否看到新合作伙伴兴趣向数据/技术型转移？ [45][51] - AI被视为行业顺风，有助于加速新靶点识别，公司的技术平台能生成海量数据，自然适合应用AI/ML进行分析和优化 [48][49][50] - 确实看到对更多数据和大数据分析的渴求，这也是公司认为xPloration平台推出时机恰当的原因之一 [51] 问题: 与佛罗里达州立大学的学术合作协议与行业协议在经济条款上有何不同？公司是否优先考虑某一类？ [56] - 学术协议设计为收入共享模式，以适应学术界资产货币化或公司成立的需求，回报可以采取许可费、分许可费、新成立实体的股权以及未来的里程碑和特许权使用费等形式 [57][58] - 这种结构被认为是公司与学术界合作的独特之处，能够吸引合作伙伴 [58] 问题: 考虑到下半年的临床催化剂，里程碑和许可收入是否会更集中于下半年？ [60] - 第一季度业绩强劲，2026年大部分预期收入基于里程碑，这可能存在波动性，公司预计全年还将有多个临床事件发生 [61] 问题: OmniUltra在新客户类型或新模态（如肽发现）方面的市场 traction 如何？ [64] - OmniUltra是公司最新技术，市场反响良好，已启动多个合作项目，在抗体领域是自然扩展，在肽发现领域则开辟了全新市场，吸引了超过130家新潜在客户 [65][66][67] 问题: 本季度新项目启动数量相对温和，是否受到早期生物技术领域不利因素的影响？ [68] - 这被描述为标准波动，项目增加存在不均衡性，去年第四季度末就有大量项目涌入，行业目前正在恢复工作状态 [68] 问题: 新合同的价值是否高于旧合同？ [71] - 随着平台进一步得到验证和持续投入，公司能够要求更强的经济条款，整个投资组合的平均特许权使用费率近年来已有所提高，新项目可能关联于不同时期签署的协议，价值存在差异 [72][73]