公司业绩表现 - 公司季度每股亏损0 15美元 低于Zacks一致预期的0 14美元亏损 上年同期为每股亏损0 13美元 [1] - 季度营收390万美元 较Zacks一致预期低35 71% 上年同期为761万美元 [2] - 过去四个季度中 公司仅一次超过每股收益预期 仅一次超过营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 公司股价年初至今下跌42 4% 同期标普500指数上涨7 1% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期内表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期为每股亏损0 14美元 营收651万美元 本财年共识预期为每股亏损0 59美元 营收2359万美元 [7] - 业绩电话会议中管理层的评论将影响股价短期走势 [3] 行业表现与同业对比 - 所属医疗-药品行业在Zacks行业排名中位列前34% 前50%行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] - 同业公司Akebia Therapeutics预计季度每股亏损0 02美元 同比改善50% 营收预计4680万美元 同比增长7 2% [9][10] - Akebia Therapeutics的每股收益预期在过去30天内上调15 4% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入为390万美元，较2024年同期的760万美元下降，主要由于里程碑付款减少和服务收入下降[22] - 运营费用从2024年的2390万美元降至2025年的2010万美元，研发费用从1390万美元降至1090万美元，主要由于股票薪酬减少和人员精简[23][25] - 净亏损从2024年的1360万美元扩大至2025年的1590万美元，每股亏损从0.13美元增至0.15美元[25] - 现金余额为4160万美元，季度现金使用量为200万美元[26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 探索平台（Exploration）在推出后几周内即售出并安装一台设备，创造了新的收入流，包括仪器销售和耗材收入[20][22] - 抗体项目拥有超过30亿美元的剩余潜在里程碑付款，平均特许权使用费率为3.36%，较2023年11月的3.2%有所上升[13] - 小分子离子通道业务在2024年终止了一项计划，导致服务收入下降[22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司拥有100个活跃合作伙伴，主要集中在美国，但合作伙伴基础正在逐步多元化[10] - 合作伙伴类型包括发现、商业和学术机构，其中90%的活跃项目采用抗体标准许可协议[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过探索平台和Omni Deep等AI/ML工具提升抗体发现效率，并计划在2025年推出另一项新技术[58] - 人员从2025年初的114人精简至87人，预计年化节省现金700万美元[7][25] - 探索平台获得市场积极反馈，吸引了新合作伙伴并有望成为业务增长点[20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年收入预期维持在2000万至2500万美元，运营费用预计在8500万至9000万美元之间[27] - 公司对探索平台的长期潜力持乐观态度，认为其高利润率业务模式将推动增长[64] - 行业趋势显示合作伙伴在肿瘤学之外的治疗领域（如炎症、CNS等）多样化布局[74] 其他重要信息 - 合作伙伴J&J的三特异性抗体在治疗多发性骨髓瘤中显示出100%的响应率，可能成为该领域的突破性疗法[18] - Teva的TEV-408获得快速通道资格，用于治疗乳糜泻和白癜风[19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 大型药企与小型生物技术公司的趋势影响 - 公司观察到合作伙伴和项目数量持续增长，大型药企和小型生物技术公司均有贡献[35][36] 问题: 探索平台的收入预期 - 探索平台收入被视为增量增长，但具体数字尚未披露，预计将根据客户类型有所不同[37][63] 问题: 探索平台的销售模式 - 探索平台主要通过销售仪器和后续耗材及软件订阅服务创收，部分合作伙伴选择内部部署[72] 问题: Janssen三特异性抗体的许可结构 - Janssen项目不属于预付费许可，包含3500万美元的首笔销售里程碑付款[61] 问题: OmniChicken平台的特许权使用费率 - OmniChicken平台的技术组合包括多种创新（如OmniClick、OmniDAB），但未按技术细分特许权使用费率[67][68] 问题: 合作伙伴的治疗领域偏好 - 公司观察到合作伙伴在肿瘤学之外的治疗领域（如炎症、CNS等）多样化布局[74]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为389.7万美元，同比下降49%，其中许可和里程碑收入下降60%至124.2万美元，服务收入下降54%至193.6万美元[125] - 2025年上半年总收入为805.1万美元，同比下降29%，其中许可和里程碑收入下降15%至326.3万美元，服务收入下降45%至383.9万美元[126] - 2025年第二季度xPloration收入为60.8万美元，主要来自仪器及相关耗材的销售[128] - 2025年第二季度特许权使用费收入为11.1万美元，同比下降65%，主要由于中国区合作伙伴产品销售下降[125] - 净亏损从3259.2万美元扩大至3407.5万美元[136] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度研发费用为1086.4万美元，同比下降22%，主要由于人员相关费用减少154.7万美元[130] - 2025年第二季度运营总成本为2011.6万美元，同比下降16%，其中无形资产摊销下降29%至322.8万美元[127] - 研发费用总额从2848.6万美元降至2346.6万美元，同比下降18%[131][132] - 总成本和运营费用从5027.3万美元降至4311.4万美元，同比下降14%[132] 业务线表现 - 截至2025年6月30日，公司拥有100个活跃合作伙伴和381个使用OmniAb技术平台的活跃项目，其中包括28个合作伙伴临床开发中的OmniAb衍生抗体、1个正在接受监管审查的项目和3个已获批产品[113] - 2024年12月31日至2025年6月30日期间，活跃合作伙伴数量从91个增至100个，活跃项目数量从363个增至381个[120] - 公司目前有32个活跃临床项目和3个已获批产品，这些项目可能带来近期里程碑收入和长期特许权使用费[122][123] 特许权使用费相关 - 公司典型特许权使用费率为低至中个位数，特许权使用费期限通常为首次商业销售后10年或相关专利最后到期日[117] 现金流和融资 - 公司现金及短期投资总额为4160万美元，预计可支持未来12个月运营[139] - 运营活动现金使用从2921.4万美元改善至2101.8万美元[143][145] - 投资活动现金流入从3305万美元降至1142.1万美元[143][147] - ATM发行计划中仍有8830万美元额度可供使用[141] - 权证潜在行权可带来最高2.186亿美元现金，但目前处于价外状态[142] 其他财务数据 - 其他运营收入包含向Angelini出售Kv7.2项目获得的300万美元收益[138] - 有效税率从-12.2%变为0%，主要受估值备抵影响[136][137]

业绩总结 - 2025年第二季度总收入为390万美元，较2024年第二季度的760万美元下降了48.7%[54] - 2025年第二季度的许可和里程碑收入为120万美元，较2024年第二季度的310万美元下降了61.3%[54] - 2025年第二季度的服务收入为190万美元，较2024年第二季度的420万美元下降了54.8%[54] - 2025年第二季度的研发费用为1090万美元，较2024年第二季度的1390万美元下降了21.6%[54] - 2025年第二季度的总成本和运营费用为2010万美元，较2024年第二季度的2390万美元下降了16.0%[54] - 2025年预计收入范围为2000万至2500万美元[57] - 2025年预计运营费用范围为8500万至9000万美元[57] - 2025年现金使用预计将低于2024年[57] - 2025年有效税率预计约为0%，由于估值准备金的影响[57] 用户数据与项目进展 - 截至2025年6月30日，公司拥有100个活跃合作伙伴，其中54%位于美国，25%位于欧洲，20%位于亚洲[12][13][15] - 截至2025年6月30日，公司有381个活跃项目，较2024年上半年净增加18个项目，增幅超过100%[16][18] - 99%的活跃项目与OmniAb签订了未来经济合同，抗体标准许可的剩余里程碑总额超过30亿美元，平均特许权使用费率为3.36%[21][22] - 2025年上半年，后发现阶段项目增长22%，总里程碑约为13亿美元，其中包括7亿美元的小分子离子通道项目[24][26] - 截至2025年6月30日，公司有32个活跃临床项目和已批准产品[29] 新产品与技术研发 - 在2025年第二季度，OmniChicken衍生的一个新项目进入了首次人体临床试验[31] - Teva的TEV-53408获得FDA快速通道认证，用于治疗对无麸质饮食的患者[36] - Johnson & Johnson的JNJ-79635322在多发性骨髓瘤患者中显示出100%的总体反应率[36] - M9140在PROCEADE-CRC-01研究中的客观缓解率(ORR)为31%，中位无进展生存期(mPFS)为6.9个月[38] 未来展望与战略 - 公司在2025年新合作伙伴的增加速度加快，预计将迎来有史以来最强劲的新增合作伙伴年[11][15] - 公司在2025年的展望保持在轨，模型日益高效，旨在为利益相关者创造价值[11]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入为390万美元，较2024年同期的760万美元下降48.7%[3] - 2025年上半年收入为810万美元，较2024年同期的1140万美元下降28.9%[7] - 总营收从2024年同期的761.4万美元下降至2025年第二季度的389.7万美元，降幅48.8%[32] - 2025年上半年总营收为805.1万美元，较2024年同期的1141.5万美元下降29.5%[32] 净亏损（同比环比） - 2025年第二季度净亏损为1590万美元，每股亏损0.15美元，较2024年同期的1360万美元亏损扩大16.9%[5] - 2025年上半年净亏损为3410万美元，每股亏损0.32美元，较2024年同期的3260万美元亏损扩大4.6%[9] - 公司净亏损从2024年第二季度的1363.1万美元扩大至2025年同期的1587.5万美元，增幅16.5%[32] - 每股基本及摊薄净亏损从2024年第二季度的0.13美元扩大至2025年同期的0.15美元[32] 成本和费用（同比环比） - 研发费用从2024年第二季度的1393.5万美元降至2025年同期的1086.4万美元，降幅22.1%[32] 现金及短期投资 - 截至2025年6月30日，公司现金及短期投资余额为4160万美元[9] - 公司现金及现金等价物从2024年12月的2759.8万美元下降至2025年6月的1828.1万美元，降幅33.8%[30] - 短期投资从2024年12月的3183.6万美元减少至2025年6月的2333.4万美元，降幅26.7%[30] 业务线表现 - 2025年第二季度新增6份许可协议，包括与Angelini Pharma达成的小分子Kv7.2项目资产出售，获得300万美元预付款及潜在超1.7亿美元里程碑款项[11] - 截至2025年6月30日，公司拥有100家活跃合作伙伴和381个活跃项目，其中32个为OmniAb衍生的临床开发或商业化项目[12] - Teva Pharmaceutical的抗IL15抗体TEV-53408获FDA快速通道资格，用于乳糜泻治疗[15] - Johnson & Johnson的三特异性抗体JNJ-5322在复发/难治性多发性骨髓瘤患者中显示100%总体缓解率[17] 管理层讨论和指引 - 公司确认2025年全年收入指引为2000万至2500万美元，成本及运营费用指引为8500万至9000万美元[10] 其他财务数据 - 无形资产净值从2024年12月的1.3806亿美元减少至2025年6月的1.31605亿美元，降幅4.7%[30] - 股东权益从2024年12月的2.87618亿美元下降至2025年6月的2.62064亿美元，降幅8.9%[30] - 应收账款净额从2024年12月的527.2万美元下降至2025年6月的270.6万美元，降幅48.7%[30]

业绩总结 - 2025年第一季度总收入为3.8百万美元，较2024年第一季度的4.2百万美元有所下降[73] - 2025年第一季度特许权使用费收入为3.8百万美元，较2024年第一季度的4.2百万美元有所下降[73] - 2025年第一季度净亏损为1820万美元，较2024年第一季度的1900万美元减少了4.2%[79] - 2025年预计收入指导为2000万至2500万美元[82] - 2025年运营费用指导修订为8500万至9000万美元，低于之前的9000万至9500万美元[82] 用户数据与项目进展 - 截至2025年3月31日，公司拥有95个活跃合作伙伴[13] - 截至2025年3月31日，公司有378个活跃项目，较2024年第四季度持续增长[17] - 截至2025年3月31日，公司有33个活跃临床项目和已批准产品[22] - 2025年第一季度，新增的OmniAb衍生项目进入首个人体试验[24] - 公司在过去24个月内，后发现阶段项目增长39%[25] 收入与费用分析 - 2025年第一季度服务收入为0百万美元，较2024年第一季度的1百万美元下降[73] - 许可和里程碑收入从2024年第一季度的70万美元增加至2025年第一季度的200万美元，增长了185.7%[79] - 2025年第一季度研发费用为1260万美元，较2024年第一季度的1460万美元减少了13.7%[79] - 2025年第一季度总运营费用为2300万美元，较2024年第一季度的2640万美元减少了13.0%[79] 未来展望与策略 - 公司预计xPloration合作伙伴接入计划将为业务带来潜在的新收入来源[42] - 2025年现金使用预计低于2024年[82] - 2025年有效税率预计约为0%[82] - 2025年第一季度的强劲交易流表明平台和近期资产交易的积极进展[11]

财务表现 - 公司季度每股亏损0.17美元 与Zacks一致预期持平 相比去年同期每股亏损0.19美元有所收窄 [1] - 上季度实际每股亏损0.12美元 优于预期的0.13美元 带来7.69%的正向意外 [1] - 过去四个季度中 公司两次超过EPS预期 [1] - 季度收入415万美元 低于Zacks预期11.5% 但高于去年同期的380万美元 [2] - 过去四个季度中 公司两次超过收入预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌56.8% 同期标普500指数下跌4.3% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场同步 [6] 未来展望 - 下季度共识预期为每股亏损0.16美元 收入555万美元 [7] - 本财年共识预期为每股亏损0.62美元 收入2417万美元 [7] - 管理层在财报电话会中的评论将影响短期股价走势 [3] 行业比较 - 所属医疗-药品行业在Zacks行业排名中位列前26% [8] - 同行业公司Assertio预计下季度每股亏损0.06美元 同比恶化250% 收入预计2795万美元 同比下降13.9% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入增至420万美元，较2024年同期的380万美元有所增加，主要因GENmAb的1078临床项目进入一期带来的里程碑收入增加，部分被小分子离子通道项目完成导致的服务收入减少所抵消 [24] - 2025年第一季度运营费用降至2300万美元，低于2024年同期的2640万美元，研发费用从1460万美元降至1260万美元，主要因股票薪酬费用和小分子离子通道项目及技术开发的外部费用降低；一般及行政费用从830万美元降至790万美元，主要因法律费用和股票薪酬降低 [25] - 2025年第一季度净亏损1820万美元，合每股0.17美元，相比2024年同期净亏损1900万美元，合每股0.19美元有所收窄 [26] - 截至2025年3月31日，公司现金为4360万美元，符合预期，第一季度通常是现金使用最多的季度，2月裁员导致额外现金支出约100万美元，但未来费用和现金使用将降低 [26] - 2025年公司预计收入在2000 - 2500万美元之间，未包含探索伙伴访问计划的收入贡献；运营费用预计在8500 - 9000万美元之间，低于此前9000 - 9500万美元的范围；预计2025年现金使用低于2024年，2024年现金使用为3890万美元（不包括2024年ATM发行）；税率指导维持在约0%不变 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末活跃合作伙伴数量达95个，新增与哈佛维斯研究所、Takis Biotech和Orion Corporation的合作，季度结束后又与Angelini Pharma签署小分子离子通道调节剂资产交易，预计获300万美元预付款，并有超1.7亿美元的里程碑付款和特许权使用费潜力 [9] - 第一季度活跃项目数量增长，季度末达378个，第一季度有项目流失，主要集中在发现阶段 [10] - 截至第一季度末，合作伙伴有33个活跃临床项目和获批产品，第一季度有1个新临床项目进入，预计全年有5 - 7个新项目进入临床开发 [11] - 第一季度有新资产进入临床前开发阶段，1个项目进入一期，1个抗PCSK9抗体项目进入三期，过去几年发现后阶段资产增长超39% [12] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为业务基础不断加强，技术可扩展、有差异化且持续拓展，第一季度精简运营，专注为合作伙伴和利益相关者创造价值 [7] - 推出探索伙伴访问计划，允许合作伙伴购买探索仪器用于自身实验室，预计增加基于技术的收入来源多样性，对短期和长期盈利和现金流有增益作用 [7][21][23] - 核心业务是向制药行业授权新型发现技术，这仍是战略基础，推动关键合作伙伴和项目指标多年持续增长，探索仪器的推出是对现有业务的补充和战略提升 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，符合预期，尽管行业环境有波动，但新合作伙伴签约和合作项目管道持续增长和推进，交易流强劲 [6] - 公司技术创新推动业务发展，探索仪器技术成熟，有望为合作伙伴提高下游工作效率，创造新收入流 [7][15] - 预计探索仪器的推出将提升公司地位，为利益相关者带来可持续价值，对盈利和现金流有积极影响 [23] 其他重要信息 - 探索仪器是人工智能驱动的深度功能筛选仪器，用于模拟发现，简化治疗性抗体发现流程为三步，具有处理速度快、通量高、命中率高、易用可靠等优势 [17][19] - 公司将在多个会议上展示探索仪器相关技术，下周在波士顿的PEGS会议上会有大量展示 [23][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度项目启动数量强劲的原因及是否在地域或合作伙伴规模上均衡 - 公司表示2024年底项目增加的势头在2025年第一季度延续，创新是驱动因素，如OmniDAB技术吸引新合作伙伴，现有合作伙伴也启动新项目，但项目启动和流失可能因报告时间等因素出现波动 [32][33][34] 问题2: 探索平台是否仅面向现有合作伙伴，推广该产品的增量成本及与运营费用降低指导的平衡 - 探索平台是合作伙伴访问计划，面向OmniAb生态系统内的合作伙伴，公司已根据计划调整组织和财务规划，相关内容已纳入财务计划 [36][37] 问题3: 探索平台潜在合作伙伴数量、合作讨论速度 - 公司合作伙伴数量多年来以两位数增长，目前有95个合作伙伴，部分是探索仪器的潜在客户，已与部分合作伙伴进行初步沟通，反馈积极，但目前难以给出具体数字，下周PEGS会议将有更多展示，需持续关注 [43][45][46] 问题4: 探索平台除时间和通量外的其他关键差异化因素 - 该仪器使用简单、高效，与大数据管理配合良好，技术成熟，采用无流体系统，避免流体系统常见问题，软件经优化，便于日常使用 [50][51][52] 问题5: 探索平台的收入机会及关税对成本的影响 - 公司认为探索平台能通过仪器、耗材和软件维护等创造新收入流；在探索业务和整体业务中，关税影响不显著，探索仪器大部分部件在美国制造，其他实验室用品有多个供应商，占运营费用比例小 [47][55][56] 问题6: 探索平台合作伙伴的目标、适应症或规模趋势，以及是否可扩展到新合作伙伴 - 新合作伙伴签约后可使用探索平台；公司从大量活跃项目和合作伙伴关系中了解行业趋势，看到行业对多种疾病领域的兴趣，具体目标通常在合作伙伴进入临床阶段后才明确 [62][63][64] 问题7: FDA取消动物测试的决定对公司业务前景及探索平台推出的影响 - FDA的决定是关于抗体药物毒理学筛选要求的修订，与公司提供的转基因动物产生抗体库业务不同，该决定可能简化抗体药物进入临床的流程，降低成本，对行业有潜在好处 [68][69] 问题8: 是否打算为客户构建额外的计算或人工智能驱动平台产品或数据套餐，以及适合平台深入挖掘的领域 - 公司此前推出的Omni Deep和OmniHub平台与探索仪器相互关联；探索仪器可产生大量功能数据，为人工智能工具提供数据，同时人工智能工具可辅助探索仪器的发现过程，两者相互补充 [74][75][76]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收增至420万美元，2024年同期为380万美元，增长主要因GENmAb的1078临床项目一期里程碑带来更高里程碑收入，部分被小分子离子通道项目完成导致的服务收入降低抵消 [24] - 2025年第一季度运营费用降至2300万美元，2024年同期为2640万美元，研发费用从1460万美元降至1260万美元，主要因股票薪酬费用降低和小分子离子通道项目及技术开发相关外部费用减少；总务和行政费用从830万美元降至790万美元，主要因法律费用和股票薪酬降低 [25] - 2025年第一季度净亏损1820万美元，合每股0.17美元，2024年同期净亏损1900万美元，合每股0.19美元 [26] - 截至2025年3月31日，公司现金为4360万美元，符合预期，第一季度通常是现金使用最多的季度，2月裁员导致约100万美元额外现金支出，但未来费用和现金使用将降低 [26][27] - 2025年营收指引为2000 - 2500万美元，未包含探索伙伴访问计划收入；运营费用指引为8500 - 9000万美元，低于此前的9000 - 9500万美元；预计2025年现金使用低于2024年（2024年现金使用3890万美元，不包括2024年ATM发行）；税率指引维持约0%不变 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末活跃合作伙伴达95家，新增与哈佛维斯研究所、Takis Biotech和Orion Corporation的合作，季度结束后还与Angelini Pharma签署小分子离子通道调节剂资产交易，预计获300万美元预付款，有超1.7亿美元合同里程碑和特许权使用费潜力 [9][10] - 第一季度活跃项目总数增至378个，Q4新增项目的势头延续至Q1，Q1有项目损耗，主要集中在发现阶段 [10][11] - 截至第一季度末，合作伙伴有33个活跃临床项目和获批产品，Q1有一个来自Genmab的新临床项目进入，预计全年有5 - 7个新项目进入临床开发 [11] - 第一季度有新资产进入临床前开发阶段，一个项目进入一期，一个抗PCSK9抗体SAL003进入三期，Teva的TEV - 408从一期进展到二期；过去几年后发现阶段资产增长超39% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司核心业务是向制药行业授权新型发现技术，这仍是战略基础，推动关键合作伙伴和项目指标多年持续增长 [22] - 推出探索伙伴访问计划，为合作伙伴提供探索仪器、专有软件和维护订阅服务及专有耗材，预计增加基于技术的收入多样性，对短期和长期盈利及现金流有增益作用 [7][21][23] - 持续创新，推出新技术和工作流程改进，如OmniDAB单链抗体技术吸引新合作伙伴，现有合作伙伴也启动新项目 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，符合预期，尽管行业和大环境有波动，但新合作伙伴签约和合作项目管道持续增长和推进，交易流量强劲 [6] - 公司业务基础不断加强，技术可扩展性强、有差异化且不断扩展，精简运营后专注为合作伙伴和利益相关者创造价值 [7] - 探索技术达到技术成熟水平，其能力和可靠性将为筛选仪器领域做贡献，有望简化合作伙伴工作流程，为公司创造新收入流 [15] - FDA修订抗体药物毒理学筛选要求，对公司业务无直接影响，且可能简化抗体药物进入临床的时间表，吸引更多合作伙伴，降低成本，对行业是潜在利好 [67][68] 问答环节所有提问和回答 问题：本季度项目启动数量强劲，能否归因于特定趋势，是否在不同地区或合作伙伴规模（大型制药与中型企业）间均衡分布？ - 2024年底项目新增的势头延续到2025年第一季度，创新、新技术和工作流程改进驱动项目增加，如OmniDAB技术吸引新合作伙伴，现有合作伙伴也启动新项目；项目启动和损耗可能因报告时间等因素出现波动 [31][32][33] 问题：探索平台是否仅面向公司更广泛平台的合作伙伴，推广该产品的增量成本如何，与运营费用指引降低如何平衡？ - 探索伙伴访问计划面向OmniAb合作伙伴生态系统内的伙伴；公司已为该计划推出做好组织和财务规划，相关内容已纳入财务计划 [34][35][36] 问题：探索平台潜在合作伙伴数量能否给出范围，合作讨论推进速度如何？ - 公司合作伙伴数量多年来保持两位数增长，目前有95家，部分合作伙伴是探索仪器的合适候选者，公司了解其能力和研究兴趣，将有针对性地推广；目前难以给出确切数字，下周在PEGS会议将有更多关于探索平台的展示，后续会有更多讨论 [42][43][44] 问题：探索平台除时间和吞吐量外，还有哪些关键差异化因素，其收入机会如何，关税对成本有何影响？ - 探索平台使用简单、高效，与大数据管理配合良好；该技术在实际发现活动中成熟，采用无流体系统，避免流体系统常见问题，软件经优化，使用AI工具便于操作；公司认为探索平台及业务受关税影响不大，仪器大部分部件在美国制造，其他实验室用品有多个供应商，占运营费用比例小 [49][50][54] 问题：探索平台是否有合作伙伴追求的目标、适应症或合作伙伴规模方面的趋势，未来能否扩展到新合作伙伴？ - 新合作伙伴签约后可使用探索平台；公司从不断增长的活跃项目平台和深度合作伙伴关系中了解行业趋势，看到很多多样性，如OmniDAB技术推出后，中枢神经系统疾病、传染病、ADC和多特异性药物等领域兴趣增加，行业对肿瘤学、免疫和炎症、代谢疾病、衰老等领域也持续关注，但具体目标通常在合作伙伴进入临床后才明确 [60][61][62] 问题：FDA取消动物测试的决定对公司业务前景有何影响，特别是探索平台的推出？ - FDA修订抗体药物毒理学筛选要求与公司提供的转基因动物产生抗体库业务不同，该决定可能简化抗体药物进入临床的时间表，吸引更多合作伙伴，降低成本，对行业是潜在利好 [67][68] 问题：是否打算为客户构建额外的计算或AI驱动平台产品或数据套餐作为独立的合作伙伴软件即服务（SaaS）产品，有哪些特定模型、数据集或空白领域适合平台深入发展？ - 公司此前推出Omni Deep和OmniHub平台，探索平台核心能力是处理大量生物变体并恢复阳性事件，使用AI工具支持该过程，可产生大量功能数据，为AI工具和Omni Deep提供数据，同时AI工具选择的序列空间可返回探索平台测试，探索平台在AI发展中有独特优势 [72][73][74]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入增至420万美元，2024年同期为380万美元，增长主要因GENmAb的1078临床项目一期里程碑带来更高里程碑收入，部分被小分子离子通道项目完成导致的服务收入降低抵消 [24] - 2025年第一季度特许权使用费收入低于2024年同期 [24] - 2025年第一季度运营费用从2024年同期的2640万美元降至2300万美元，研发费用从1460万美元降至1260万美元，主要因股票薪酬费用降低和小分子离子通道项目及技术开发相关外部费用减少；总务和行政费用从830万美元降至790万美元，主要因法律费用和股票薪酬降低 [25] - 2025年第一季度净亏损1820万美元，合每股0.17美元，2024年同期净亏损1900万美元，合每股0.19美元 [26] - 截至2025年3月31日，公司季度末现金为4360万美元，符合预期，第一季度是传统现金使用最多的季度，2月裁员导致约100万美元额外现金支出，但未来费用和现金使用将降低 [26][27] - 2025年公司预计收入在2000 - 2500万美元之间，未包含探索合作伙伴访问计划的收入贡献；预计运营费用在8500 - 9000万美元之间，低于之前的9000 - 9500万美元；预计2025年现金使用低于2024年，2024年现金使用为3890万美元（不包括2024年自动上架发行）；税率指导保持在约0%不变 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末活跃合作伙伴达95家，新增与哈佛维斯研究所、Takis Biotech和Orion Corporation的合作，季度结束后又与Angelini Pharma签署小分子离子通道调节剂资产交易，预计获300万美元预付款，有潜力获得超1.7亿美元合同里程碑和特许权使用费 [8][9] - 第一季度活跃项目总数增至378个，延续去年第四季度新增项目的势头，第一季度有项目流失，主要集中在发现阶段 [9][10] - 截至第一季度末，合作伙伴有33个活跃临床项目和获批产品，第一季度有一个来自Genmab的新项目进入临床，预计全年有5 - 7个新项目进入临床开发 [10] - 第一季度有新资产进入临床前开发阶段，一个新项目进入一期，一个抗PCSK9抗体SAL003进入三期，公司对该三期项目有3%特许权使用费；Teva的TEV - 408从一期进展到二期；过去几年发现后阶段资产增长超39% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务是向制药行业授权新型发现技术，这仍是战略基础，推动关键合作伙伴和项目指标多年持续增长 [22] - 推出探索合作伙伴访问计划，为合作伙伴提供探索仪器、专有软件、维护服务和耗材，预计增加基于技术的收入来源多样性，对短期和长期盈利及现金流有增益作用，是对现有业务的自然战略增强 [6][21][22] - 公司致力于通过创新、提高效率和创造业务杠杆来发展业务，注重价值创造和长期盈利能力 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，符合预期，尽管行业环境有波动，但公司持续签约新合作伙伴，合作项目管道不断增长和推进，交易流量强劲 [5] - 公司技术基础不断加强，技术可扩展性高、有差异化且不断扩展，看到许多合作伙伴取得进展和有利数据 [6] - 认为探索技术已达到技术成熟水平，其能力和可靠性将为筛选仪器领域做出重要贡献，行业对此领域兴趣不断增长 [14] 其他重要信息 - 探索是人工智能驱动的深度功能筛选仪器，用于类似物发现，简化治疗性抗体发现过程为三步，具有处理速度快、吞吐量高、命中率恢复好、易用且可靠等优势，运行时间约1.5小时，每日可多次运行，单细胞筛选吞吐量是其他仪器的10倍，系统无流体装置，人工智能辅助分析可自动扫描图像找命中点 [16][18][19] - 探索仪器在美国制造，标价约50万美元，合作伙伴需签署涵盖专有软件和维护的订阅服务，运行仪器还需使用专有耗材 [21] - 公司下周将在波士顿的PEGS会议上广泛介绍探索技术，一位早期采用合作的合作伙伴也将展示相关数据 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度项目启动数量强劲，能否归因于特定趋势，是否在不同地区或合作伙伴规模（大型制药与中型企业）间平衡？ - 公司表示去年第四季度新增项目的良好势头延续到2025年第一季度，创新、新技术和工作流程改进推动项目增加，OmniDAB单链抗体技术吸引新合作伙伴，现有合作伙伴也启动新项目；项目启动和流失可能因报告时间等因素出现波动，但总体新增项目势头良好，体现团队工作和技术创新成果 [30][31][32] 问题2: 探索平台是否仅面向公司更广泛平台的合作伙伴，推广该产品的增量成本如何，与运营费用指导降低如何平衡？ - 探索平台是合作伙伴访问计划，面向OmniAb生态系统内的合作伙伴，第一季度末有95家；公司已更新费用指导，对探索平台推出有规划，组织和计划已相应调整，财务计划也已考虑 [34][35][36] 问题3: 探索合作伙伴访问计划潜在合作伙伴数量有无大致范围，合作讨论推进速度如何？ - 公司合作伙伴数量多年来以两位数速度增长，目前有95家，部分合作伙伴是探索仪器的合适候选者，公司了解他们的能力和研究兴趣，会有针对性地进行推广；目前初步讨论反馈积极，但难以给出确切数字，随着推出深入会有更多信息；下周PEGS会议将有多个关于探索的展示，公司展位将展示仪器 [40][41][43] 问题4: 探索平台除时间和吞吐量外，还有哪些关键差异化因素，其收入机会如何，关税对公司成本有何影响？ - 探索平台使用简单、高效，与大数据管理配合良好；技术成熟，基于无流体系统设计，软件经优化，使用人工智能工具辅助操作，即使实验室初级成员也易上手；公司在探索和整体业务中未看到关税的重大影响，探索仪器及大部分部件在美国制造，供应链也如此，其他实验室用品有多个供应商，占运营费用比例小 [47][48][51] 问题5: 探索平台是否有特定目标、适应症或合作伙伴规模的趋势，未来能否扩展到新合作伙伴？ - 新合作伙伴签约后可使用探索平台；公司从不断增长的活跃项目平台和深度合作伙伴关系中了解行业趋势，看到行业对多种领域有兴趣，如中枢神经系统疾病、传染病、抗体药物偶联物和多特异性药物等，但无法提供具体目标，这些通常在合作伙伴进入临床和下游开发时才可见 [56][58][59] 问题6: FDA决定减少动物测试对公司业务前景有何影响，特别是探索平台的推出？ - FDA的决定是关于抗体药物毒理学筛选要求的修订，与公司提供的转基因动物产生定制抗体库不同；该决定可能简化抗体药物进入临床的流程，缩短某些合作伙伴或项目的时间线，吸引更多合作伙伴进入抗体药物领域，降低成本，对行业是潜在利好 [64][65][66] 问题7: 公司是否打算为客户构建额外的计算或人工智能驱动平台产品或数据套餐作为独立的合作伙伴软件即服务产品，有哪些特定模型、数据集或空白领域适合公司平台深入发展？ - 公司此前推出的Omni Deep平台和OmniHub平台体现了技术间的关联；探索平台可产生大量功能数据，为人工智能工具提供数据，同时人工智能工具选择的序列空间可反馈到探索平台进行测试，随着人工智能工具发展，探索平台在简化发现过程和补充数据收集以训练新模型方面有独特优势 [69][70][72]