财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为3.11亿美元，同比增长2800万美元（约10%），环比增长2000万美元（约7%）[15][23] - 第三季度产品收入为1.77亿美元，同比增长1900万美元，环比增长1400万美元[23][27] - 第三季度服务收入为1.33亿美元，同比增长900万美元，环比增长600万美元[24] - 第三季度非GAAP毛利率为44.2%，低于去年同期的44.5%和上一季度的44.7%[24] - 第三季度GAAP每股收益为0.12美元，低于去年同期的0.19美元，与上一季度持平[15][24] - 第三季度非GAAP每股收益为0.51美元，低于去年同期的0.56美元，但高于上一季度的0.45美元[15][25] - 第三季度非GAAP息税折旧摊销前利润为4100万美元，高于去年同期的3900万美元和上一季度的3800万美元[25][28] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1.8亿美元，较2025年6月30日的3.99亿美元减少，主要由于偿还1.75亿美元到期债务和约6200万美元的股票回购[25] - 第三季度自由现金流为1400万美元，高于去年同期的900万美元，但低于上一季度的2700万美元[26] - 第三季度应收账款周转天数为74天，低于去年同期的83天和上一季度的75天[27] - 截至2025年9月30日，库存为1.07亿美元，高于去年同期的9500万美元和上一季度的1.06亿美元[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心护理点业务表现强劲，旗舰产品XT Extend等联网设备需求旺盛[9][17][28] - 专业药房服务业务持续获得市场认可，帮助医疗系统启动和扩展专业药房及340B项目[19] - EnlivenHealth业务在零售药房领域面临阻力，软件即服务和专家服务收入增长慢于预期[35] - 技术服务收入表现强劲，全年指引中点从2.48亿美元上调至2.6亿美元[35] - 复合机器人产品仍处于有限发布阶段，产品复杂且受FDA监管[61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型为智能用药管理技术公司的进程顺利，基于云的Omnisphere平台获得早期客户积极反馈[12][17] - 未来增长由三大核心支柱驱动：扩大市场覆盖范围（包括住院和门诊护理环境）、扩大经常性收入规模（通过服务合同和软件订阅）、加速技术平台Omnisphere的发展[12][13] - Omnisphere平台获得HITRUST CSF i1认证，体现了对网络安全和高行业标准的承诺[14] - 公司看到竞争对手系统即将淘汰带来的重大机遇，这是一个价值80亿至100亿美元的市场，公司凭借其企业级平台方案旨在夺取市场份额[64][92][94] - 公司专注于将创新硬件产品与尖端软件解决方案和服务相结合的数字赋能路线图[23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济背景复杂，但医院和医疗系统市场展现出韧性和适应性，医院优先考虑能够带来强劲投资回报和运营效率的技术[16] - 在政策方面，尽管联邦资金存在不确定性，但对医院和医疗系统长期致力于用药管理基础设施和创新感到乐观[16] - 医院正在为设备更新周期做准备，许多旧系统（主要是竞争对手的系统）即将淘汰，这为公司带来了机遇[64][65] - 公司预计2025年第四季度总营收在3.06亿至3.16亿美元之间，产品营收在1.75亿至1.8亿美元之间，服务营收在1.31亿至1.36亿美元之间[32] - 公司维持2025年产品订单额5亿至5.5亿美元的指引，并将2025年末年度经常性收入指引维持在6.1亿至6.3亿美元[33] - 公司上调并收窄2025年全年总营收指引至11.77亿至11.87亿美元（此前为11.3亿至11.6亿美元），非GAAP息税折旧摊销前利润指引至1.4亿至1.46亿美元（此前为1.3亿至1.45亿美元），非GAAP每股收益指引至1.63至1.73美元（此前为1.4至1.65美元）[34][36] 其他重要信息 - 公司在第三季度基本完成了今年早些时候董事会授权的7500万美元股票回购计划，本季度回购了约6200万美元[15][25] - 第三季度关税对利润率的影响约为600万美元（已扣除缓解措施的效果），预计第四季度影响类似，2025年全年关税对利润率的净影响预计约为1500万美元[29][30] - 公司通过供应链管理和定价缓解措施来应对关税影响，预计这些行动将在2026年产生积极影响，2026年每季度的关税影响将低于2025年末的600万美元运行速率[30] - 公司欢迎Baird Radford担任新的执行副总裁兼首席财务官，其拥有超过30年的医疗保健和技术财务领导经验[14][22] - 公司将于2025年12月8日至10日参加在拉斯维加斯举行的ASHP中期会议[20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于硬件投资、机器人技术以及潜在市场扩展 - 公司强调硬件是平台的核心，新聘请的技术领导具有广泛的机器人背景，旨在利用机器人捕获药物信息并应用智能进行优化[42] - 公司正在研究为中央调剂机器人开发更小版本的可能性，以及为当前更多手动操作的产品添加机器人技术[45] - 关于Omnisphere平台，当前产品可以连接到该平台，但长期目标是完全集成到一个新的平台，目前该平台处于有限客户发布阶段，大多数现有客户仍在Omnicenter上，未来将迁移[47][48][49] 问题: 关于静脉输液复合机器人的机会和实施模式 - 公司在静脉输液领域看到巨大机会，帮助客户控制其静脉输液供应链，提供从半自动到全自动的解决方案[54] - 实施静脉输液机器人取决于医疗系统的规模和布局，公司根据其目标和吞吐量需求来决定部署机器人的数量[54] 问题: 关于订单构成、销售周期和复合机器人更新 - 公司第三季度末势头良好，订单管道参与度强，主要关注护理点产品，产品组合未见变化[59] - 复合机器人仍处于有限发布阶段，尚无确切的全面发布日期，公司注重确保产品正确，因其复杂且受FDA监管[61] 问题: 关于采购环境、GLP-1药物机会 - 采购环境总体改善，但因医疗系统而异，政府支付比例高的系统面临更大阻力，公司看到竞争对手系统淘汰带来的重大更新周期机遇[64][65] - 公司已研究GLP-1药物领域，但尚未找到利用技术为该领域创建项目的最佳方式，正在观察口服药物推出可能产生的影响[66] 问题: 关于EnlivenHealth业务的其他阻力以及资本配置 - 目前未发现其他可能影响2026年的行业阻力，公司密切关注护理点业务的客户谈判和订单管道[73] - 第三季度完成了7500万美元股票回购计划的剩余部分（6200万美元），使流通股减少5%，新任首席财务官正在评估有机增长、潜在收购和股票回购的选项，目前暂无计划，承诺未来审慎决策[75] 问题: 关于340B业务的积极评论和销售策略调整 - 公司在340B业务上更加成熟，超过一半的新客户和管道来自现有客户，显示出协同效应，销售团队加强后取得良好效果，预计将增加年度经常性收入[79][80] 问题: 关于护理点业务强劲表现的驱动因素和XT升级周期进度 - 第三季度的强劲表现源于新客户赢得、现有客户扩展以及团队的良好执行，无法归因于单一因素[83] - 从订单角度看，XT Extend的升级周期已接近完成，但收入角度仍有订单积压，预计未来几个季度继续发货，XT Extend本身仍处于早期阶段[87] 问题: 关于竞争对手系统淘汰带来的市场份额获取机会 - 竞争对手系统淘汰是一个价值80亿至100亿美元的重大市场机会，公司的策略是提供以Omnisphere平台为核心的企业级解决方案，强调其灵活性、数据整合和智能化优势[92][93][94] - 公司历史上通过夺取市场份额实现增长，疫情期间受到抑制，现在医院状况更稳定，愿意进行战略性资本支出，公司相信凭借领先的创新和最佳产品将获得超过应有的份额[94][96]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总营收为2.91亿美元 同比增长1400万美元或5% 环比增长2100万美元或8% [6][18] - 第二季度GAAP每股收益为0.12美元 2024年同期为0.08美元 上一季度为亏损0.15美元 [6][19] - 非GAAP每股收益为0.45美元 2024年同期为0.51美元 上一季度为0.26美元 [19] - 非GAAP EBITDA为3800万美元 2024年同期为4000万美元 上一季度为2400万美元 [19] - 现金及等价物为3.99亿美元 环比增加1200万美元 [20] - 存货为1.06亿美元 环比增加1500万美元 同比增加1300万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品收入为1.63亿美元 同比增长700万美元 环比增长1800万美元 [18] - 服务收入为1.27亿美元 同比增长700万美元 环比增长300万美元 [18] - 非GAAP毛利率为44.7% 同比提升50个基点 环比提升260个基点 [19] - 连接设备业务受益于XT Xtend产品线 同时技术服务 SaaS和专家服务以及耗材业务均实现同比增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从以设备为中心的药品和医疗用品管理公司转型为端到端技术平台公司 结合自动化和智能技术 [5] - 三大增长驱动力：扩大市场占有率 扩大可预测的经常性收入基础 加速技术平台Omnisphere发展 [8][9][10] - Omnisphere获得HITRUST CSF I1认证 成为业内首个获得该认证的药品管理公司 [10] - 推出新产品MedVision和MedTrak OR 增强在门诊和手术室领域的竞争力 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临关税和宏观经济不确定性 客户需求仍符合预期 [4] - 客户对价格调整策略接受度良好 反映产品组合的竞争力 [5] - 预计2025年关税净影响约为1500万美元 2026年影响将低于当前季度600万美元的年度化水平 [23][24] - 2025年全年营收指引上调至11.3-11.6亿美元 非GAAP EBITDA指引上调至1.3-1.45亿美元 [26] 问答环节所有提问和回答 竞争格局和市场需求 - 医院采购行为未受宏观环境影响 中端市场竞争优势明显 [31] - 未看到客户因医疗补助削减而推迟采购 [38][39] IV复合产品进展 - IV复合机器人已完成第四阶段升级 产品已准备好全面推广 市场接受度良好 [45][46] 门诊软件战略 - MedVision是实现全自动化药房的关键 提供门诊药品实时库存管理 [52][53] - 安装计划能见度高 已安排至2025年底及2026年 [55] 关税影响和供应链 - 下半年指引假设关税税率为30% [82] - 供应链弹性建设进展顺利 正将组件采购从中国转移 [62] 毛利率和定价策略 - 价格上涨部分抵消成本压力 但非专门针对关税 [66] - SaaS和专业服务业务规模扩大将推动未来毛利率提升 [68] Omnisphere平台发展 - Omnisphere是多年转型的核心平台 将连接所有设备并支持AI引擎 [88][91] - 新产品如MedTrak和MedVision多为独特解决方案 与平台深度集成 [93][94]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收2.7亿美元，较2024年第一季度增加2400万美元，较2024年第四季度减少3700万美元 [8][17] - 2025年第一季度产品收入1.45亿美元，较2024年第一季度增加1200万美元，较2024年第四季度减少3700万美元；服务收入1.25亿美元，较2024年第一季度增加1200万美元，与2024年第四季度持平 [9][18] - 2025年第一季度非GAAP毛利率42.1%，较上一季度下降530个基点，较2024年第一季度增加230个基点 [9][19] - 2025年第一季度GAAP每股收益亏损0.15美元，2024年第一季度亏损0.34美元，上一季度盈利0.34美元；2025年第一季度非GAAP每股收益0.26美元，2024年同期为0.03美元，上一季度为0.60美元 [9][20] - 2025年第一季度非GAAP EBITDA为2400万美元，较2024年同期增加1300万美元，较上一季度减少2300万美元 [10][21] - 2025年第一季度末现金及现金等价物为3.87亿美元，高于2024年12月31日的3.69亿美元；第一季度自由现金流为1000万美元 [21] - 2025年第一季度应收账款销售未结清天数为86天；截至2025年3月31日，库存为9100万美元，较上一季度增加200万美元，较2024年3月31日减少1200万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收增长得益于XT Amplify计划贡献增加，以及SaaS和XPath服务持续增长，包括专业药房服务收入增加 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来增长来自三个核心方面：扩大住院和门诊市场份额；扩大可预测的经常性收入；发展基于云的Omnisphere平台，预计将在整个医疗服务中应用AI [7] - 公司认为自身在自动化药物和供应管理方面是值得信赖的领导者，随着医院数字化进程有望实现增长，尽管关税环境不稳定，但有信心应对，计划继续创新，随着向经常性收入服务转型，关税影响将相对下降 [11][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年第一季度业绩满意，对长期增长战略感到鼓舞，认为与行业定义的自主药房愿景一致 [15][28] - 尽管面临关税挑战，但团队保持韧性，致力于实现成为临床医生药物管理最值得信赖合作伙伴的使命 [28] 其他重要信息 - 公司预计2025年关税对非GAAP EBITDA的影响约为4000万美元，已开始评估关税风险，并采取优化供应链等措施，未来将继续将组件生产转移到更有利的地区 [10][11] - 2025年第二季度，预计总营收在2.7 - 2.8亿美元之间，产品收入在1.48 - 1.53亿美元之间，服务收入在1.22 - 1.27亿美元之间；非GAAP EBITDA在2200 - 3000万美元之间，非GAAP每股收益在0.19 - 0.32美元之间 [25] - 2025年全年，预计产品预订量在5 - 5.5亿美元之间，年末年度经常性收入在6.1 - 6.3亿美元之间，总营收在11.05 - 11.55亿美元之间；非GAAP EBITDA在1 - 1.45亿美元之间，非GAAP每股收益在1 - 1.65美元之间；假设有效混合税率约为18% [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何分配关税负担，是否向客户转嫁价格 - 目前不会向客户大幅提价，但未来可能减少折扣；主要通过调整供应链来降低关税影响 [31][32] 问题2: 重申的指引是否意味着产品单位数量无变化，XT Amplify是否有更有利的供应链，其首款产品Xtend是否已上市部署 - XT Amplify是XT产品组合的一部分，公司护理点产品及相关组件全球采购，导致关税风险；Xtend去年开始推出，目前仍在推广中 [34][35][36] 问题3: 4000万美元关税影响的节奏如何 - 全年总影响4000万美元，第二季度约500万美元，其余约3000 - 3500万美元在下半年，第四季度可能影响更大 [38][39][40] 问题4: 伊利诺伊州和东北部的新客户选择是否与第四季度有关，XT升级需求处于什么阶段 - 这些是新客户，决策与季节性无关，而是基于自身需求和对XT Amplify的认可，预计这一趋势将持续 [42][43][44] 问题5: 医院市场是否有推动药房IT需求加速的基本面因素 - 专业药房是供应商关注的重点，使与客户的药房讨论更具战略性，不仅关乎节省成本和安全，还涉及门诊收入，市场从去年底开始有积极势头，目前仍在延续 [47][49][50] 问题6: 新EBITDA指引范围的高低端假设是什么，最有效的关税缓解措施有哪些 - 指引变化主要考虑关税影响；缓解措施包括将供应链转移到更有利地区、根据合同调整定价、加速从低关税地区发货 [54][55][56] 问题7: 导致关税影响的两个最大因素是否是半导体和框架金属 - 主要是从中国采购的组件和子组件导致2025年4000万美元的净关税风险，重新分配采购节点将带来改善 [60] 问题8: IBX产品进展如何 - 第一季度向现有客户推出新版本，获得积极反馈，具备更多功能，销售管道良好，业务持续增长 [61][62] 问题9: 减少对中国供应链依赖需要多长时间，是否有来自中国的收入 - 公司通过与供应商建立合作和多地区投资获得供应链灵活性，但完全减少对中国依赖需要时间；来自中国的收入不显著 [66][67][68] 问题10: 公司产品和服务在客户采购决策中的地位如何，当前宏观环境下表现良好的原因是什么 - 药房对大型供应商越来越具战略重要性，医院利润率增长，希望投资药房并拓展门诊业务，这使公司能全面展示优势 [72][73][75] 问题11: 来自中国的组件占比及转移采购对利润率的影响 - 中国是最大的供应来源，公司有三年计划将生产转移到北美，目前已进行一年，希望加速该计划以降低影响 [76][77][78] 问题12: 产品和服务预期收入增长情况，XT Amplify销售进展和渗透率如何 - 公司对Amplify产品组合有信心，该产品推动客户讨论，业务势头良好，随着时间推移将提供更多产品预订信息 [82][83][84] 问题13: 医院采购环境是否改善 - 医院采购环境有所改善，公司未看到收入或安装流程放缓，尽管销售周期可能放缓，但目前尚未出现 [86][87]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收2.7亿美元，较2024年第一季度增加2400万美元，较2024年第四季度减少3700万美元 [6][7][15] - 2025年第一季度产品收入1.45亿美元，较2024年第一季度增加1200万美元，较2024年第四季度减少3700万美元；服务收入1.25亿美元，较2024年第一季度增加1200万美元，与2024年第四季度持平 [7][16] - 2025年第一季度非GAAP毛利率42.1%，较上一季度下降530个基点，较2024年第一季度增加230个基点 [7][16] - 2025年第一季度GAAP每股收益亏损0.15美元，2024年第一季度亏损0.34美元，上一季度盈利0.34美元；2025年第一季度非GAAP每股收益0.26美元，2024年同期为0.03美元，上一季度为0.60美元 [7][17] - 2025年第一季度非GAAP EBITDA为2400万美元，较2024年同期增加1300万美元，较上一季度减少2300万美元 [8][18] - 2025年第一季度末现金及现金等价物为3.87亿美元，高于2024年12月31日的3.69亿美元；第一季度自由现金流为1000万美元 [19] - 2025年第一季度应收账款销售未收回天数为86天；截至2025年3月31日，库存为9100万美元，较上一季度增加200万美元，较2024年3月31日减少1200万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收增长得益于XT Amplify计划贡献增加，以及SaaS和XPath服务持续增长，包括专业药房服务收入增加 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来增长来自三个核心方面，一是在住院环境中获取更大市场份额并拓展门诊环境，二是扩大可预测的经常性收入，三是发展基于云的Omnisphere平台并应用AI [4][5] - 公司认为自身在自动化药物和供应管理方面是值得信赖的领导者，随着医院数字化有望实现增长，尽管关税环境不稳定，但有信心应对并保持竞争优势 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年第一季度表现满意，认为反映了客户对创新和以结果为中心的药物管理解决方案的强劲需求，尽管面临关税挑战，但团队保持韧性和对使命的承诺 [27] - 预计关税对2025年非GAAP EBITDA影响约4000万美元，公司正在实施各种缓解措施，预计2025年底开始见效 [9][22] 其他重要信息 - 公司开始对关税影响进行初步评估，预计将部分生产转移到更有利的地区，并考虑对供应链进行更广泛的改变 [8][9] - 2025年第二季度预计总营收在2.7 - 2.8亿美元之间，产品收入在1.48 - 1.53亿美元之间，服务收入在1.22 - 1.27亿美元之间；非GAAP EBITDA在2200 - 3000万美元之间，非GAAP每股收益在0.19 - 0.32美元之间 [23] - 维持2025年产品预订、年度经常性收入和营收指引，调整非GAAP EBITDA和非GAAP每股收益指引范围以反映关税潜在影响 [24] - 2025年假设非GAAP每股收益指引的有效综合税率约为18% [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关税负担在公司和客户之间的分配情况 - 目前公司不会向客户大幅提价，但随着关税情况发展，可能不降低折扣；公司主要通过调整供应链来减少关税影响 [30][31] 问题: 重申的指引是否意味着产品单位数量无变化，XT Amplify是否有更有利的供应链，其首款产品Xtend是否已上市部署 - 公司未明确表示重申指引与产品单位数量的关系；XT Amplify是XT产品组合的一部分，公司产品全球采购导致关税风险；Xtend去年开始推出，目前仍在推广中 [32][33][34] 问题: 4000万美元关税影响的时间节奏 - 全年总影响4000万美元，第二季度约500万美元，剩余部分在下半年，约3000 - 3500万美元，可能第四季度影响更大 [36][37][38] 问题: 伊利诺伊州和东北部的客户选择是否是第四季度的延续，以及XT升级的需求和周期情况 - 这些是新客户，决策与季节性无关，而是基于自身时机；公司认为这种趋势将持续 [40][41][42] 问题: 医院市场是否有推动药房IT需求重新加速的基本面因素 - 专业药房是所有供应商关注的重点，使与客户的药房讨论更具战略性，不仅关乎节省成本和安全，还涉及创收，特别是在门诊环境和专业药房方面，市场从去年底开始有这种趋势并延续至今 [45][47][48] 问题: 新EBITDA指引范围的上下限假设，以及最有效的两三个关键缓解措施 - 指引变化主要考虑关税影响；缓解措施包括将供应链转移到更有利地区、根据合同调整定价、加速从低关税地区发货 [52][53][54] 问题: 关税影响EBITDA的主要因素，以及IBX产品的进展 - 主要因素是从中国采购的组件和子组件；IBX产品第一季度向所有现有客户推出新版本，获得良好反馈，功能提升，销售管道良好，业务持续增长 [57][58][59] 问题: 减少对中国供应链依赖所需时间，以及公司在中国的营收风险 - 公司通过与供应商建立关键合作伙伴关系和在多地区投资增强了供应链灵活性，但完全减少对中国的依赖需要时间；公司在中国没有重大营收风险 [63][64][66] 问题: 公司产品和服务组合在当前宏观环境下的情况，以及是否因处于客户采购决策前五位而受益 - 药房对大型供应商越来越具战略意义，医院利润率第一季度约6%且持续增长，供应商希望投资药房，包括发展门诊业务，这使公司能全面展示自身优势 [70][71][72] 问题: 来自中国的组件占比，以及转移采购地区对利润率的影响 - 中国是公司最大的供应来源，公司有三年计划将部分生产转移到北美，目前已进行一年，希望加速该计划以减少影响；从中国采购的是子组件，用于美国的制造和配置 [73][74][76] 问题: 产品和服务预期营收增长情况，XT Amplify销售进展和当前渗透率 - 公司对Amplify产品组合有信心，该产品推动与客户的讨论，有助于提高效率、安全性和为未来创新做准备；目前处于上半年，后续将提供更多产品预订信息 [80][81][82] 问题: 医院采购环境是否改善 - 医院采购环境有所改善，公司未看到营收或安装流程放缓，尽管销售周期可能放缓，但目前尚未出现 [83][84]