谷歌发行超长期债券与市场地位 - 谷歌计划发行100年期债券 此前于11月初刚发行了50年期债券[1] - 投资者愿意向公司提供数十亿美元资金并等待长达一个世纪收回 相比之下美国政府通常最长借款期限为30年[1] - 此次100年期债券以英镑发行 在该市场上此前仅有牛津大学、惠康信托和法国电力公司等实体进行过如此长期的借款[4] 债券融资成本与信用对比 - 谷歌50年期债券支付的利率仅比美国国债高出约1个百分点 但获得了额外20年的还款期[2] - 这表明市场认为谷歌的信用风险与美国政府相近 后者管理全球最大经济体并拥有最强大军队且可通过印钞偿还债务[2] 反垄断裁决与监管环境 - 2024年9月一项联邦法官的裁决虽曾判定谷歌垄断 但最终补救措施使公司基本未受影响 前司法部反垄断律师称此举相当于允许谷歌继续违法[2] - 裁决后谷歌实质上成为政府认可的垄断企业 与公用事业公司不同 其在线搜索广告定价不受监管机构控制[2] - 谷歌正在对垄断裁决提出上诉 称其忽略了竞争激烈的市场现状 并请求在上诉期间暂停执行具体补救措施[6] 公司财务表现与资本支出 - 谷歌2025年净利润超过1320亿美元[3] - 公司计划2026年投入高达1850亿美元用于数据中心、芯片及其他组件以支持其人工智能发展[3] 公司长期存续性与类比 - 当前谷歌在50年或100年后依然繁荣的可能性与美国相当[4] - 公司巨大的盈利、支出能力和市场权力 加之监管机构的默许 使其可与美国这样的国家实体进行比较[3] - 法国电力公司作为法国政府拥有的公用事业公司也曾发行类似长期债券 这进一步佐证了类比[5] 公司对相关论点的回应 - 谷歌发言人反驳了关于公司应像公用事业一样受监管的观点 指出司法部都未提出此类主张[5] - 公司强调其运营于一个竞争激烈的市场 消费者拥有前所未有的在线信息获取方式[6]