IPO表现与市场对比 - 公司股票代码为STUB 自9月17日上市以来连续三个交易日下跌 周五股价下跌超过7%至19美元 较23.5美元的IPO价格已下跌18% [1] - 公司IPO表现显著落后于同期上市的其他新股 例如在线贷款公司Klarna、设计软件公司Figma、稳定币发行商Circle以及网络安全公司Netskope Netskope股票在第二个交易日上涨12% [2] - 公司市值从IPO时的86亿美元下滑至约70亿美元 [3] 公司财务状况与业务模式 - 公司成立于2000年 主营业务为连接票务买家与转售商以产生收入 [4] - 第一季度收入同比增长10%至3.976亿美元 但净亏损从去年同期的2970万美元扩大至3590万美元 [4] - 公司CEO表示近期联邦政府推出的透明票务定价法规将对公司财务业绩造成一次性冲击 [4] 行业监管环境 - 监管机构正重点关注在线票务销售商的定价机制以及其控制自动购买机器人的措施 [5] - 美国联邦贸易委员会已起诉公司的竞争对手Live Nation Entertainment（Ticketmaster母公司） 指控其采用非法转售策略 [5] 科技IPO市场背景 - 尽管公司IPO表现不佳 但科技IPO市场在经历长期低迷后正显示出复苏迹象 [6] - 亚马逊转售商Pattern Group的股票在周五上涨10% 尽管最初曾下跌6% [6]

IPO表现与估值 - 公司股票在纽约证券交易所首日上市开盘价为25.35美元，较发行价23.5美元上涨约8%，首笔交易时公司估值为93.2亿美元 [1] - 股票在波动交易时段逆转走势，收盘报22美元，较发行价下跌6.4%，收盘时公司估值为80.9亿美元 [2] - 尽管低于发行价收盘，当前估值仍接近viagogo从eBay收购该公司时支付的40.5亿美元的两倍 [2] IPO发行细节 - 公司通过出售3400万股股票筹集近8亿美元资金，发行价定在每股22至25美元营销区间的上限 [3] - 此次IPO是在推迟上市计划不到六个月后进行的，推迟原因为前总统特朗普关税政策引发的市场波动 [3] 行业背景与竞争格局 - 公司IPO可能成为该行业的晴雨表，除Ticketmaster母公司Live Nation外，该行业的竞争对手在公开市场均难以取得成功 [5] - 公司2025年上半年营收增长3%，仅为同期Live Nation 6%增长率的一半 [5] - 竞争对手Vivid Seats在2021年通过SPAC上市，今年股价下跌近82%，去年下跌27%，并于12月被报道正在探索出售 [6] 市场环境与挑战 - 以科技和加密货币为重点的股票引领了期待已久的IPO市场复苏 [4] - 尽管消费者对户外活动的需求激增使票务平台受益，但泰勒·斯威夫特“The Eras Tour”等活动的创纪录消费热潮也意味着转售商 practices 面临更严格的审查 [7] - 行业因费用和公平性问题受到审查，加之营收增长依然缓慢，投资者热情显得更为克制而非狂热 [6]

Eric Baker, co-founder and CEO of Ticket reseller StubHub, rings the opening bell during his company’s IPO at the New York Stock Exchange in New York City, U.S., September 17, 2025.StubHub shares opened at $25.35 in their New York Stock Exchange debut on Wednesday after the online ticket seller priced its IPO in the middle of its expected range. The pricing late Tuesday at $23.50 per share raised $800 million for the company, now trading under ticker symbol "STUB."StubHub's long-awaited IPO comes after the ...