行业IPO前景 - 2026年可能成为IPO的丰收年，标志着投资者乐观情绪，特别是当这些发行实际进入市场时受到欢迎[2] - 预计2026年将迎来大量新股发行，其中可能包括一些规模巨大的IPO[2][3] - Renaissance Capital在其2026年IPO展望中估计，明年将有约200宗IPO，融资额高达600亿美元[3] - 预计去年风险投资支持的发行量增长将持续，特别是随着更多AI相关公司成熟并寻求利用公开市场投资者日益增长的需求[4] - 金融科技、健康科技、数字资产和国防等主题预计将在未来一年延续[4] 潜在IPO公司 - 预计明年将提交上市申请的科技公司包括埃隆·马斯克的SpaceX、OpenAI和Anthropic[3] - 由Alphabet旗下Google Ventures等支持的Motive Technologies已向美国证券交易委员会提交了S-1注册声明，申请在纽约证券交易所上市，股票代码为"MTVE"[1][5] Motive Technologies公司情况 - 公司是一家位于旧金山的AI赋能车队管理软件公司[1][4] - 截至9月30日的九个月，公司收入同比增长22%，达到3.27亿美元[4] - 公司估计其技术已帮助预防了数千起事故，挽救了生命，并为客户节省了燃料和欺诈造成的损失[4] - 公司表示计划将发行所得用于"营运资金和其他一般公司用途"[5] - 今年夏天，彭博社报道Motive以未公开的估值筹集了1.5亿美元[5]

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Donovan Jones is an IPO research specialist with 15 years of experience identifying opportunities for high quality IPOs.He also leads the investing group IPO Edge, which offers actionable information on growth stocks through first-look IPO filings, previews on upcoming IPOs, an IPO calendar for tracking what’s on the horizon, a database of U.S. IPOs, and a guide to IPO investing to walk you through the entire IPO lifecycle - from filing to listing to quiet period and lockup expiration dates. Learn moreAnaly ...

12月24日，深交所官网显示，广东博迈医疗科技股份有限公司（简称"博迈医疗"）、中电科思仪科技股 份有限公司（简称"思仪科技"）创业板IPO获受理；上交所官网显示，天津富士达自行车工业股份有限 公司（简称"富士达"）主板IPO申请获受理，三家公司累计募资约39.73亿元。 | 项目动态列表 | | | | | 글 글 목 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 发行人全称 板块 | 审核状态 注册地 证监会行业 保存机构 | | 律师事务所 | 会计师事务所 | 更新日期 娶理日期 | | 中电科思仪科技股份有 创业板 限公司 | 日前 山东 仪器仪表制造 32 | 国泰海通 | 上海市锦天城律 障 移所 | 容诚会计师事务 所(特殊管通合 | 2025-12-24 2025-12-24 | | | | | | 伏) | | | 2 广东博迈医疗科技股份 创业板 有限公司 | 已受理 专用设备制造 厂乐 Al | 中含公司 | 北京国权律师事 好所 | 容域会计师事务 所(特殊普通合 | 2025-12-24 2025-12-24 | | | | | | 伙) ...

重大股权变更与控制权转移 - 锋龙股份控股股东拟变更为优必选，优必选将以每股17.72元人民币的价格受让29.99%股份，总价款为11.61亿元人民币，交易完成后公司实际控制人变更为周剑，股票将于12月25日复牌 [12][13] - 联创电子控股股东江西鑫盛拟将6.71%股份转让给北源智能，交易对价9亿元人民币，交易完成后公司控股股东变更为北源智能，实际控制人变更为江西省国有资产监督管理委员会，股票将于12月25日复牌 [13] - 嘉亨家化因控股股东筹划控制权变更事宜，公司股票自12月25日起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日 [14] - 集智股份拟以支付现金方式收购浙江谱麦科技有限公司不低于51%的股权，以取得其控股权，旨在提升公司在机器人领域的业务开拓能力 [4] 重要商业合作与协议 - 恩华药业全资子公司恩华和信与绿叶制药及其子公司达成独家商业合作协议，获得三款抗精神病药长效针剂产品在中国大陆的独家商业化权益，合作期限至2035年底，恩华和信需支付2000万美元授权对价，并承诺在2026至2035年间完成不低于27亿元人民币的销售额 [2] - 光洋股份与孔辉汽车签署战略合作协议，双方将针对智能驾驶全主动悬架相关产品展开全方位合作，包括主动稳定杆及其他线控底盘关键零部件的研发与制造 [7] 产能扩张与项目投资 - 龙蟠科技拟提升其募投项目“新能源汽车动力与储能电池正极材料规模化生产项目”的三期规划产能，将磷酸铁锂正极材料产能从原计划的6.25万吨/年提升至10万吨/年，该项目一、二期合计8.75万吨/年产能已建成投产 [2] - 南山铝业以500万元人民币出资在海南设立全资子公司，旨在依托海南自贸港政策完善区域产业布局，拓展高端铝制品研发及货物进出口贸易等业务 [4][5] 股价异动与风险提示 - 胜通能源股票自12月12日起连续9个交易日涨停，累计涨幅达135.86%，公司公告称如股价进一步上涨可能申请停牌核查 [1][3] - 天际股份股票连续三个交易日收盘价格涨幅累计偏离24.22%，公司披露其硫化锂材料制备专利产业化项目仍处早期阶段，已投入研发费用约500万元，存在产业化不及预期的风险 [6] - 东百集团发布股价异动公告，称公司近期股票交易价格短期内涨幅较大，可能存在短期涨幅较大后的大幅下跌风险 [1][10] - *ST宇顺股票交易出现异常波动，公司正在进行重大资产重组但交易尚未完成，截至12月24日公司股票静态市盈率为-472.97倍，滚动市盈率为-599.49倍 [8] 财务与公司治理事项 - 三一重能董事会审议通过议案，同意2026年度使用不超过95亿元人民币的自有资金进行委托理财，购买中低风险理财产品 [9] - 海容冷链发布2025年前三季度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税） [3] - 众泰汽车公告与两家银行债权人（中行永康支行、建行永康支行）达成和解，解决了金融借款合同纠纷，避免了资产被强制执行的风险，并有助于盘活资产及推进复工复产 [11] 其他重要公告 - 宏达电子披露其间接持股13.79%的参股公司江苏展芯的创业板IPO申请已获受理，但后续进展尚存在不确定性，该事项对公司当期财务报表不会构成重大影响 [3]

深圳商报·读创客户端记者 张弛 12月23日，托伦斯精密制造（江苏）股份有限公司（以下简称"托伦斯"）创业板IPO获深交所受理，公 司拟募资约11.56亿元，扣除发行费用后，将投资于托伦斯精密零部件制造及研发基地项目、补充流动 资金。 | | | ■ 托伦斯精密制造(江苏)股份有限公司 | | | --- | --- | --- | --- | | 已受理 2025-12-23 | 已同淘 | 上市委会议 | 提交注册 注册结果 | | 项目基本信息 | | | | | 公司全称 | 托伦斯精密制造(江苏)股份有限公 r | 公司简称 | 托伦斯 | | 受理日期 | 2025-12-23 | 更新日期 | 2025-12-23 | | 审核状态 | 已受理 | 预计融资金额(亿元) | 11.5616 | | 保存机构 | 中国国际金融服份有限公司 | 保存代表人 | 王帅,王竹亭 | | 会计师事务所 | 立信会计师事务所(将殊普通合伙) | 签字会计师 | 朱海平,张翼申,吴金婉 | | 律师事务所 | 北京市君合律师事务所 | 符字律师 | 蒋文俊,邓琳 | | 评估机构 | 银信资产评估有限公司 | ...

文章核心观点 - 文章是系列文章的一部分，专注于交易所新发行的固定收益证券，本次关注对象是Bread Financial Holdings (BFH) 近期在交易所新增的证券 [1] - 介绍了一位名为Arbitrage Trader (Denislav Iliev) 的分析师及其团队，他们拥有超过15年的日内交易经验，带领一个40名分析师组成的团队，基于易于理解的金融逻辑识别固定收益和封闭式基金中的错误定价投资机会 [1] - 该分析师领导名为“Trade With Beta”的投资服务小组，其服务特点包括：频繁挑选错误定价的优先股和婴儿债券、每周审查超过1200只股票、进行IPO预览、提供对冲策略、管理一个积极投资组合以及设有讨论聊天室 [1] 相关服务与团队 - 所提供的投资服务专注于发现固定收益和封闭式基金领域的错误定价机会 [1] - 服务内容涵盖多个方面：错误定价的优先股和婴儿债券的挑选、广泛的股票审查（每周1200+只）、IPO市场预览、风险管理（对冲策略）以及一个积极管理的投资组合 [1] - 团队由经验丰富的交易员领导，并配备有大规模的分析师团队（40名）以支持其研究 [1]

文章核心观点 - 医疗用品公司Medline于2024年在纳斯达克完成IPO，上市首日市值超过540亿美元（约合人民币3800亿元），成为2024年美股及全球最大规模的IPO [4][7][10] - 此次IPO是私募股权（黑石、凯雷、Hellman & Friedman）杠杆收购后推动公司价值增长并成功退出的经典案例，为财团带来数百亿元人民币的潜在账面收益 [7][13][15] - 黑石集团在2024年三季度迎来IPO退出旺季，多个被投企业成功上市，并储备了更多IPO项目，有望迎来历史上发行规模最大的年份之一 [16][17] Medline公司概况与发展历程 - 公司由Jim Mills和John Mills兄弟于1966年创立，其家族自1910年起便从事医疗纺织品制造 [8] - 公司成立第一年即实现100万美元收入，自成立以来销售额保持连续增长，复合年增长率达18% [8][12] - 公司曾于1972年短暂上市，五年后私有化，直至2024年再次上市 [9] - 在家族第四代管理下，公司通过并购扩张产品线，成为业务遍及全球100多个国家和地区的领先医疗保健公司，产品涵盖手术服、手套、病床、轮椅等 [9] - 2020年疫情期间，公司向医疗机构分发物资，销售额达175亿美元，同比增长25.9% [9] 2024年IPO详情 - Medline于2024年在纳斯达克上市，发行2.16亿股，发行价29美元，募资总额62.64亿美元 [10] - 此次IPO获得超过10倍超额认购，基石投资者（包括新加坡主权财富基金GIC）认购了23.5亿美元 [10] - 以募资额计，该IPO不仅是2024年美国最大规模IPO，也超越了宁德时代2024年5月在港股53亿美元的IPO，成为2024年全球最大新股 [10] - 上市首日股价大涨超41%，收盘市值达540亿美元 [10] 私募股权收购与价值创造 - 2021年，由黑石、凯雷、Hellman & Friedman组成的财团从创始家族手中收购了Medline近80%的股权 [5][13] - 自PE入主以来，公司收入从2020年的175亿美元增长至2024年的255亿美元，增幅近50% [13] - 2025年前9个月，公司营收已达206亿美元，同期净利润为9.77亿美元 [13] - PE推动了公司向专业管理团队的平稳过渡，2023年任命了首位非家族成员CEO Jim Boyle [14] - 通过本次IPO，公司计划用出售超过3700万股股票所得款项回购IPO前股东的股票，使PE财团在不直接出售股票的情况下获得收益 [14] - 公司还将上市相关税收优惠的90%（价值预计超过31亿美元）支付给部分IPO前股东 [14] 主要股东回报与持股情况 - 以540亿美元市值计算，四年间Medline价值增加超200亿美元 [15] - IPO后，米尔斯家族通过实体持有17.8%的股份，黑石、凯雷和Hellman & Friedman各持有18%的投票权 [15] - 当时收购财团合计注资约170亿美元，如今各自所持股份市值均在百亿美元级别 [15] - 黑石相关主体在IPO后卖出约1346万股，套现约3.82亿美元 [15] 黑石集团的IPO退出动态 - 2024年三季度，黑石成功完成三宗IPO项目：西班牙博彩巨头Cirsa（市值27亿欧元，回报超20亿欧元）、Knowledge Reality Trust（市值约54亿美元）、特种建筑服务商Legence（市值超46亿美元） [16] - 黑石在财报中表示，若未来12个月的IPO储备项目顺利推进，将有望迎来历史上发行规模最大的年份之一 [16] - 黑石控股的制冷设备公司Copeland（2023年收购时估值140亿美元）已秘密提交IPO申请，为2025年上市做准备 [16]

瞭望塔财经获悉，浙江新恒泰新材料股份有限公司即将在12月26日接受北交所上市委员会的第49次审议会议的审核。公司拟募集资金3.8亿元，用于多个生 产与研发项目。 瞭望塔财经根据招股书中财务数据发现，2022年至2024年，公司的营业收入实现了持续增长，从5.30亿元增至7.74亿元。然而，光鲜的增长背后，其利润增 长动能却出现明显衰减，净利润在2023年达到1.01亿元的高点后，于2024年回落至9176.43万元。 1、公司背景与IPO进程 瞭望塔财经通过官网了解到，新恒泰新材料股份有限公司成立于2012年，是一家专注于功能性高分子发泡材料研发、制造与销售的企业。 其产品主要涵盖化学交联聚乙烯发泡材料（PEFoam）、电子辐照交联聚乙烯发泡材料（IXPE）及聚丙烯微孔发泡材料（MPP）等。 股权结构显示，这是一个典型的家族控股企业。截至招股书签署日，实际控制人陈春平、金玮夫妇及其儿子陈俊桦合计控制公司75.04%的表决权。 公司此次上市申请的保荐机构为浙商证券股份有限公司，这标志着新恒泰首次公开冲击资本市场。 2、贸易商交易真实性存疑 北交所在第二轮审核问询中，对公司的贸易商销售模式提出了直接而深入的质疑。 ...

贰、洞察市场窗口：数据与预判缺一不可 对于追求跨越式发展的企业而言，上市无疑是重要的里程碑。然而，比起"要不要上市"，"何时上市"才是更考验决策智慧的核心问题。 市场窗口稍纵即逝，内部准备千头万绪——找到二者之间的最佳平衡点，往往决定着一次IPO是成为助推器，还是成为负担。 壹、为何时机如此关键？ 盲目追逐市场热点，常常导致企业"带病上阵"：财务数据未经充分夯实、公司治理存在隐患、合规底稿不够扎实，这些"内伤"在上市审 核与后市波动中极易被放大，甚至可能引发监管问询、破发乃至信任危机。相反，若一味追求内部"完美准备"，过度谨慎等待，则可能 错失行业估值高点、政策红利期或投资者情绪窗口，使企业融资效果大打折扣，甚至被竞争对手抢先卡位。 成功的上市时机选择，本质是一场 "双向对焦" 的过程：既要精准捕捉外部市场稍纵即逝的机遇，又要确保企业内部已经做好全面、坚实 的准备。 市场窗口并非完全不可捉摸，它往往由一系列可观察、可分析的信号共同构成。 （一）核心研判维度： 宏观环境：评估所在国及全球主要经济体的经济增长趋势、货币政策与流动性状况。通常，经济企稳复苏、流动性相对充裕的时期更有 利于风险资产定价。 政策导向：密 ...