公司历史与业务模式演变 - 公司前身为Priceline.com，于1999年上市，是互联网时代在线旅游类别的先驱和幸存者之一[2] - 公司开创了“Name-Your-Own-Price”模式，彻底改变了旅游业[2] - 公司后来更名为Booking Holdings，并成为全球最大的在线旅游公司[3] 2026年股票拆分计划 - 公司宣布了其历史上首次正向股票拆分，比例为25比1[4] - 拆分后，截至3月6日登记在册的股东，每持有一股将额外获得24股，新增股份将于4月2日收盘后分发，股票将于4月6日开始按拆股调整后的价格交易[5] - 此次拆分是2026年首例大型股票拆分，拆分前公司股价超过每股4200美元[3][5] 股价历史表现与对比 - 自1999年IPO以来，公司股价累计上涨753%，过去25年累计上涨30，490%[4] - 在互联网泡沫破裂和9/11后旅游业困境中，公司股价曾跌至约1美元，面临退市风险，并为此进行了1比6的反向股票拆分[6] - 当前股价已从峰值下跌24%，目前市盈率约为25倍，远低于其三年平均市盈率29倍[11] 2025年财务与运营业绩 - 2025年公司营收为269亿美元，同比增长13%[7] - 2025年调整后每股收益为228.06美元，同比增长22%[7] - 2025年总预订额为1861亿美元，同比增长12%，客房预订间夜数达12.4亿，同比增长8%[7] 股息与股东回报 - 公司宣布每股股息为10.50美元，将于3月31日派发给3月6日登记在册的股东，较2025年增加9.4%[8] - 公司派息率为22%，显示有充足的股息增长空间[8] 当前市场数据与估值 - 公司当前股价为4062.58美元，市值约为1290亿美元[8] - 公司毛利率高达97.15%，股息收益率为0.97%[8] - 华尔街分析师给出的平均目标价约为5802美元，意味着有34%的上涨空间[10] 管理层业绩展望 - 管理层对第一季度的业绩指引中值为：营收预计增长15%，调整后税息折旧及摊销前利润预计增长12%[9] 华尔街分析师观点 - 在3月份提供意见的38位分析师中，79%给予买入或强力买入评级[10] - 汇丰银行分析师Meredith Prichard Jensen给予买入评级，目标价7746美元，是华尔街最高目标价，意味着潜在上涨空间达79%，她认为公司是“被低估的全球领导者”[11] 投资机会总结 - 由于经济不确定性、政治分歧和地缘政治背景等问题，股价已从高点回落，这为具有长期投资视野的投资者提供了以显著折价买入公司股票的机会[11][12]

核心观点 - 文章将Expedia Group列为当前值得购买的11只廉价成长股之一 [1] - 尽管公司近期财务表现强劲且宣布了新的合作伙伴关系，但一家投行因同业估值收缩而下调了其目标价 [2][3][4] - 文章同时指出，与某些人工智能股票相比，Expedia的上涨潜力和下行风险保护可能相对有限 [5] 财务表现 - 第四季度调整后每股收益为3.78美元，超出市场普遍预期的3.37美元 [4] - 第四季度营收为35.5亿美元，超出市场普遍预期的34.1亿美元 [4] - 第四季度预订间夜量同比增长9% [4] - 第四季度总预订额和营收均同比增长11%，全年均增长8% [4] - 首席执行官称公司以“强劲的季度为出色的一年收官”，并指出预订和营收势头持续 [4] 分析师观点与评级 - 2026年3月3日，瑞穗分析师Lloyd Walmsley将Expedia的目标价从270美元下调至245美元，并维持“中性”评级 [2][7] - 分析师下调目标价的原因是，在第四季度财报后更新模型，并考虑到同业估值倍数收缩 [2] 业务发展与合作伙伴关系 - 2026年3月2日，Expedia宣布与PredictHQ建立合作伙伴关系，旨在帮助住宿合作伙伴更好地预测旅行需求 [3] - 该整合将PredictHQ的前瞻性需求预测与Expedia的旅行者洞察相结合，以帮助合作伙伴识别和应对需求变化 [3] - 公司通过其B2C、B2B和Trivago部门在全球运营在线旅游平台 [5]

公司概况与市场地位 - 公司是全球主要的旅游科技公司及最大的在线旅游平台之一 总部位于西雅图 业务组合涵盖众多旅游品牌和数字服务 帮助消费者和合作伙伴研究、规划、预订和管理涵盖航班、酒店、度假租赁、汽车租赁、游轮和活动在内的旅行 [1] - 公司市值为347亿美元 属于大盘股 收入来源包括交易费、佣金、商家模式预订、广告以及为合作伙伴提供的技术服务 业务遍及全球数十个国家 连接数百万旅行者和庞大的旅行产品库存 [1] 股价表现与市场比较 - 公司股价在上一交易日创下289.98美元的52周新高 显示出强劲的上涨势头 [2] - 过去三个月 公司股价上涨26.7% 显著跑赢同期仅上涨2.9%的标普500指数 [2] - 过去52周 公司股价上涨56.1% 过去六个月飙升73.2% 远超标普500指数同期12%和12.7%的涨幅 [3] - 从技术分析看 尽管存在间歇性波动 但自5月初以来 股价主要交易于50日和200日移动平均线之上 强化了其看涨趋势 [3] - 与竞争对手Tripadvisor相比 公司股价表现领先 过去52周和过去六个月分别上涨8.7%和11.7% [5] 最新财务业绩 - 公司于11月6日发布了强劲的2025年第三季度业绩 关键指标超预期 推动投资者乐观情绪 财报发布后次日股价大涨17.6% [4] - 第三季度收入同比增长约9% 达到44亿美元 总预订额增长约12% 达到307亿美元 消费者和B2B业务板块普遍表现强劲 [4] - 第三季度调整后每股收益增长23% 达到7.57美元 大幅超出预期 反映了更高的需求和运营杠杆 [4] - 随着旅行需求增强（尤其在美国） 客房夜数增长了11% 调整后EBITDA和营业利润均实现增长 显示出利润率改善 [4]

公司业绩与展望 - 在线旅游平台Expedia第三季度利润超出华尔街预期 [1] - 公司上调了2025年营收增长预期 [1] 业绩驱动因素 - 强劲的企业客户需求是业绩超预期的主要助力 [1]