交易结果与股东支持 - 自愿股份交换要约成功，泛欧交易所将收购雅典交易所集团母公司[1] - 要约接受期内股东有效投标42,953,405股雅典交易所股份，约占投票权的74.25%，远超50%加1股的最低门槛[2] - 所有必要监管批准已于2025年11月14日获得，要约条件均已满足[3] 协同效应与财务影响 - 预计整合雅典交易所将产生显著协同效应，目标到2028年底实现1200万欧元的年度现金协同效益[4] - 协同效应主要通过将希腊交易迁移至Optiq®平台以及统一中央职能实现[4] - 实现协同效应的实施成本预计为2500万欧元，预计在协同效应实现后第一年对泛欧交易所股东即产生增值效应[4] 战略意义与未来发展 - 此次收购巩固了泛欧交易所作为欧洲领先多元化市场基础设施的角色，并为集团在具有强劲增长前景的东南欧地区发展奠定基础[6] - 公司计划在雅典设立新的集团级支持与技术中心，为各业务线提供专门支持，并投资希腊人才[6] - 雅典交易所将接入泛欧交易所一流的交易和交易后技术，提升希腊资本市场在国际上的能见度和吸引力[5][9] 后续步骤与时间安排 - 泛欧交易所将于2025年11月21日发行新的普通股作为对价股份[7] - 要约结算定于2025年11月24日，对价股份将于同日在泛欧交易所受监管市场上市交易[7] - 有效投标的雅典交易所原股东预计在2025年11月24日收到其有权获得的对价股份[8] 股权结构优化 - 由于投标股份未达到雅典交易所投票权的90%，收购方将考虑采取要约后措施等合法方式进一步收购股份，以优化雅典交易所在集团内的结构[11]

交易核心信息 - 泛欧交易所宣布启动自愿换股要约，以收购雅典证券交易所全部普通记名股份 [1] - 要约对价为泛欧交易所新发行的普通股，换股比例为每20股雅典交易所股份换取1股泛欧交易所股份 [1] - 要约接受期自2025年10月6日08:00开始，至2025年11月17日14:00结束 [4][7] - 要约完成需满足最低接受条件，即至少38,759,500股雅典交易所股份，占其不受暂停行使表决权股份总数的67.0% [8] - 若接受期结束时，泛欧交易所持有至少52,065,000股雅典交易所股份，占其表决权的至少90.0%，将行使强制挤出权 [10] 战略与协同效应 - 整合雅典交易所将使希腊金融市场参与者接入一个拥有超过1,800家上市公司、总市值超过6.3万亿欧元的网络 [2][22] - 交易预计将产生显著的协同效应，目标到2028年底实现每年1,200万欧元的经常性现金协同效益 [12] - 实现协同效应的实施成本预计为2,500万欧元，交易在协同效应实现后的第一年即对泛欧交易所股东具有增值效应 [12] - 交易符合泛欧交易所的投资标准，即收购后第3至5年的资本回报率高于加权平均资本成本 [13] - 此次换股要约有助于泛欧交易所保留债务融资能力，以进行进一步的多元化交易，并增强其股票的自由流通股流动性 [13] 整合计划与治理 - 整合后，雅典交易所将接入泛欧交易所一流的交易和交易后技术，提升希腊市场的国际能见度和吸引力 [4] - 泛欧交易所计划将其单一流动性池和“Optiq®”单一交易平台推广至希腊，以通过接入欧洲最大的流动性池来深化希腊金融市场的效率 [5] - 计划创建统一的交易后基础设施，泛欧交易所拟扩展其清算服务以覆盖希腊证券，并计划将泛欧交易所证券定位为欧洲首选的中共证券存管机构 [5] - 根据泛欧交易所的联邦模式，雅典交易所首席执行官将被提名加入泛欧交易所管理委员会，一位来自希腊金融生态的独立代表将被提名在2026年股东大会上加入泛欧交易所监事会 [14] - 希腊资本市场委员会将继续作为希腊市场的主要监管机构，并将受邀加入泛欧交易所的监管机构学院，参与对泛欧交易所集团的监管 [14] 对希腊市场与公司的价值主张 - 此次整合反映了泛欧交易所对希腊经济积极发展及其资本市场进一步融入欧元区、改善国际投资者准入所带来增长潜力的强烈信心 [2] - 希腊将成为统一框架下上市的关键枢纽，提供更大的规模、能见度以及欧洲流动性准入 [5] - 泛欧交易所将通过泛欧IPO前教育计划“IPOready”加强对希腊中小企业的融资支持，并为希腊公司提供债务上市平台，实现融资来源多元化 [5] - 作为泛欧交易所集团的一部分，雅典交易所将成为其在东南欧地区增长的基石，打造一个在雅典上市东南欧公司的枢纽 [5] - 此举将提升希腊市场的能见度和国际吸引力，支持欧洲建设更强大、更一体化、更高效资本市场的共同目标 [6][7] 公司背景与市场地位 - 泛欧交易所是欧洲领先的资本市场基础设施，覆盖从上市、交易、清算、结算、托管到发行人和投资者解决方案的整个资本市场价值链 [21] - 截至2025年6月，泛欧交易所在比利时、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威和葡萄牙的受监管交易所拥有近1,800家发行人，总市值达6.3万亿欧元 [22] - 泛欧交易所拥有强大的蓝筹股业务，是全球最大的债务和基金上市中心，处理欧洲25%的明盘股票交易 [22] - 泛欧交易所的产品包括股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数 [22] - 自2014年首次公开募股以来，泛欧交易所的股价表现优异，涨幅超过600% [5]