公司核心战略与增长驱动力 - 甲骨文公司的多云人工智能战略正通过将人工智能应用扩展至其云生态系统之外，并更深入地嵌入企业人工智能工作流程，来驱动可持续增长 [1] - 公司定位为云中立的人工智能和数据层，而非传统超大规模云厂商，使客户能在AWS、Azure和谷歌云上运行甲骨文数据库和人工智能工作负载 [2] - 在2026财年第二季度，多云数据库消费量同比增长了817%，反映出企业采用率正在快速上升 [2] - 公司推出了两项重要的多云举措：多云通用积分允许客户一次性承诺，即可在任何云上以一致的价格部署甲骨文数据库服务；另一项多云转售商计划则支持通过首选合作伙伴购买 [3] - 公司不断增长的长期合同承诺为未来需求提供了可见性，增强了对其持续云扩张的信心，云收入约占总收入的50%，剩余履约义务（RPO）逐年上升 [4] - Zacks共识预期预测公司总收入在2026财年将增长16.7%，在2027财年将增长27.5% [5] 市场竞争格局 - 亚马逊通过亚马逊云科技在云战略上对甲骨文保持决定性优势，其优势在于庞大的基础设施规模、多样化的工作负载以及在人工智能驱动云服务领域的领导地位 [6] - 在2025年第三季度，亚马逊云业务增长重新加速至约20%，其年化运营规模达到1320亿美元，并受益于约2000亿美元的积压订单和快速的产能建设 [6] - 微软在云和人工智能领域是甲骨文的主要挑战者，受益于Azure的规模优势及其在企业客户中的广泛覆盖 [7] - 在2026财年第一季度，Azure实现了约40%的增长，而微软云收入增长了26%，突显了加速的需求 [7] - 微软通过Azure Arc在混合云领域的领导地位及其与OpenAI的紧密合作，进一步强化了其相对于甲骨文在云和人工智能方面的差异化优势 [7] 财务表现与市场估值 - 在过去三个月中，甲骨文股价下跌了34%，表现逊于Zacks计算机与技术板块4.2%的增长和Zacks计算机软件行业14.1%的跌幅 [8] - 从估值角度看，甲骨文股票目前基于未来12个月收益的市盈率为22.81倍，低于行业平均的26.77倍，其价值评分为D [12] - Zacks共识预期将甲骨文2026财年每股收益定为7.42美元，过去30天内上调了1.2%，该收益数字意味着较2025财年报告的数据增长23.05% [15] - 当前市场对2026财年第二季度（2026年2月）的每股收益预期为1.70美元，对2026财年第三季度（2026年5月）的预期为1.94美元 [16]

公司财务表现 - 甲骨文公司2026财年第二季度营收为160.6亿美元，低于分析师预期的162.1亿美元 [1] - 公司第二季度调整后每股收益同比增长54%至2.26美元，超出分析师预期的1.64美元 [1] - 财报发布后，公司股价在周四下跌0.1%，收于223.01美元 [2] 业务战略与增长 - 公司强调致力于“云中立”战略，允许客户在其选择的任何云上运行甲骨文数据库 [2] - 多云数据库业务是公司增长最快的业务，第二季度同比增长817% [2] 分析师观点与目标价调整 - Piper Sandler分析师维持“超配”评级，将目标价从380美元下调至290美元 [6] - 美国银行证券分析师维持“买入”评级，将目标价从368美元下调至300美元 [6] - BMO Capital分析师维持“跑赢大盘”评级，将目标价从355美元下调至270美元 [6] - Bernstein分析师维持“跑赢大盘”评级，将目标价从364美元下调至339美元 [6]

投资评级与事件 - UBS维持对甲骨文公司的买入评级 目标股价为380美元 [1] - 该评级基于分析师参加甲骨文AI World活动后的分析 [1] 客户与合作伙伴动态 - 活动中的客户表达了增加对甲骨文投资的意向 这与之前的活动不同 [2] - 合作伙伴报告其增长率正在加速 [2] - 大型OCI客户仍在增加其服务使用量 [3] 公司战略与运营 - 甲骨文进行了重大的销售重组 导致其采取更以客户为中心的方法 [3] 市场竞争与迁移趋势 - 未发现从AWS、微软Azure或谷歌云向甲骨文大规模迁移的重要证据 [4] - 分析发现将甲骨文数据库迁移至微软Azure的兴趣很高 [4] - 大多数客户预计此类迁移将在2026年下半年或2027年开始 [4]