公司近期股价表现与市场对比 - 过去一年，Marvell Technology (MRVL) 股价下跌了14.1% [1] - 同期，其所在的Zacks电子-半导体行业增长70.4%，Zacks计算机与技术板块增长26.8%，公司表现均逊于这两个基准 [1] 数据中心业务增长与AI驱动因素 - 在2026财年第三季度，公司数据中心部门收入达到15.2亿美元，同比增长37.8% [4] - 增长主要由定制XPU硅片、光电互连产品和下一代交换机的强劲需求推动 [4] - 这些产品在超大规模和企业级AI计算与网络领域有关键应用，AI浪潮远未达到顶峰，是公司增长故事不可或缺的一部分 [5] - 随着超大规模公司快速扩展AI集群，高带宽互连、定制ASIC、PAM4/800G和DCI的使用正在增加，公司大规模供应这些模块，预计将从中受益 [5] 战略收购与关键合作伙伴关系 - 公司近期宣布收购Celestial AI，将加速其在互连领域的发展势头 [6] - Celestial AI的高性能光子计算互连IP将使公司处于下一代AI数据中心架构的核心位置 [6] - 公司与行业领导者建立了合作伙伴关系，包括亚马逊AWS和英伟达 [7] - 与AWS达成多年战略合作，为AI和数据中心工作负载提供连接产品 [7] - 与英伟达合作，将NVLink Fusion技术集成到公司的定制云平台硅解决方案中 [7][9] 竞争格局与公司技术产品组合 - 在AI加速器市场，公司面临博通和AMD等半导体巨头的竞争，在HBM领域则与美光科技竞争 [10] - 公司通过快速扩展产品组合来跟上市场趋势，并不断深化AI领域专业知识 [12] - 正在开发带有2.5米直连电缆的共封装铜缆系统和共封装光学交换机系统，以加速内存密集型AI工作负载 [12] - 拥有用于AI横向扩展的Structera CXL和Alaska P PCIe 6 over cable重定时器，可在保持信号完整性的同时实现AI扩展 [12] - Ara 200G/λ 1.6T PAM4光学DSP产品可改善AI网络 [13] - Teralynx交换机遥测API软件层集成到其交换平台中，提供网络流量、延迟和拥塞的实时可见性与分析，以优化AI基础设施效率 [13] 财务预测与估值 - Zacks共识预测显示，公司2026财年收入和收益增长率分别为42%和81% [14] - 公司2026财年收益预估在过去7天内被上调 [14] - 当前对本季度(2026年1月)的每股收益共识预估为0.79美元，7天前为0.78美元 [15] - 当前对下一季度(2026年4月)的每股收益共识预估为0.79美元，7天前为0.77美元 [15] - 当前对当前财年(2026年1月)的每股收益共识预估为2.84美元，7天前为2.83美元 [15] - 当前对下一财年(2027年1月)的每股收益共识预估为3.57美元，7天前为3.36美元 [15] 投资结论与公司前景 - 公司在数据中心领域的稳固地位、深厚的AI产品组合以及高速网络领域的技术，支撑了其强劲的长期基本面 [17] - 公司与超大规模、AI和半导体领域的行业领导者建立了强有力的合作伙伴关系，使其成为AI链中不可或缺的一环 [17]