公司业绩发布 - Stryker Corporation计划于2025年7月31日盘后发布第二季度财报 上一季度公司盈利超出预期403% [1] - 第二季度每股收益共识预期为306美元 同比增长89% 收入预期为596亿美元 同比增长99% [2] 增长驱动因素 - 第一季度有机收入增长101% 主要由手术量增长和新产品推出推动 管理层预计全年有机增长85-95% [3] - Mako机器人辅助手术系统在髋膝关节领域保持强劲势头 第一季度创下安装记录 Pangea钢板系统也推动创伤和四肢业务增长 [4] - MedSurg和神经技术板块预计维持两位数增长 主要受益于LIFEPAK 35和1788内窥镜相机等设备需求 [5] 新产品与成本控制 - Mako 4系统推出 整合Q导航系统 LIFEPAK 35在美国推广并计划国际扩张 Artix和AlphaVent等新产品正在建立销售渠道 [6] - 第一季度毛利率提升190个基点至655% 运营利润率提升100个基点至229% 但关税预计带来2亿美元年度成本影响 下半年压力将加剧 [7] 财务预期 - 调整后每股收益第一季度增长136%至284美元 第二季度可能因利息支出和关税影响增速放缓 但全年EPS预计维持在1320-1345美元区间 [8] - MedSurg和神经技术板块销售预计375亿美元 骨科和脊柱板块预计257亿美元 美国和国际销售分别预计474亿和159亿美元 [10] 行业其他公司 - GeneDx Holdings预计第二季度盈利同比增长1909% 过去四个季度平均盈利超出预期14582% [13][14] - Cencora预计第三季度盈利同比增长132% 过去四个季度平均盈利超出预期6% [14][15] - Cardinal Health预计第四季度盈利同比增长103% 过去四个季度平均盈利超出预期103% [15][16]

财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为2 84美元 超出Zacks共识预期4% 同比增长13 6% [1] - GAAP每股收益1 41美元 同比下降17 6% 主要受Inari Medical收购及利息支出增加影响 [2] - 总收入58 7亿美元 超预期2 9% 同比增长11 9% 恒定汇率下增长12 8% [2] - 调整后毛利润38 5亿美元 同比增长15 2% 毛利率提升190个基点至65 5% [12] - 调整后营业利润13 4亿美元 同比增长17 3% 营业利润率提升100个基点至22 9% [12] 区域收入 - 美国收入44 4亿美元 同比增长13 4% [3] - 国际收入14 3亿美元 同比增长7 3% 澳大利亚 新西兰 日本和欧洲表现强劲 [3][8] 业务板块 MedSurg与神经技术 - 收入35 1亿美元 同比增长9 4% 恒定汇率下增长14 2% [5] - 美国有机增长11 5% 内窥镜业务增长12 1% 医疗设备增长10 1% [6][7] - 神经血管业务美国增长5 6% 国际增长12 3% 神经颅脑业务增长13 3% [7] 骨科 - 收入23 6亿美元 同比增长9 7% 恒定汇率下增长10 7% [9] - 膝关节业务增长8 7% 受益于Mako机器人辅助手术平台 [9] - 髋关节业务美国增长7 6% 创伤与四肢业务激增13 9% [10] - 国际骨科增长8 8% 日本 欧洲 韩国和加拿大等新兴市场表现突出 [11] 战略动态 - 出售美国脊柱植入物业务给VB Spine LLC 预计2025年上半年完成 [4] - 完成Inari Medical收购 整合至血管部门 预计将产生实质性贡献 [18] - 推出新一代Mako 4机器人系统 优化手术室集成并缩小体积 [17] - LIFEPAK 35除颤器国际扩张计划 预计2025年下半年全面商业化Mako脊柱系统 [17][20] 财务与指引 - 期末现金及等价物23 2亿美元 较2024年第四季度减少13 3亿美元 [13] - 经营活动净现金流2 5亿美元 同比增加4600万美元 [13] - 上调2025年有机收入增长指引至8 5-9 5% 原为8-9% [14] - 因Inari收购稀释影响 下调EPS指引至13 20-13 45美元 [14] - 预计2025年关税影响2亿美元 将通过销售增长和成本控制等措施抵消 [19] 市场表现 - 财报发布后股价盘后下跌0 5% 年初至今上涨3 9% 略低于行业4 3%涨幅 [16] - Mako机器人系统创季度安装记录 水泥less膝关节和髋关节 Pangea创伤钢板系统表现强劲 [17]