财报发布与预期 - 皇家加勒比游轮有限公司计划于1月29日盘前发布2025年第四季度财报 [1] - 公司过去四个季度每股收益均超过Zacks一致预期，平均超出幅度为6% [1] - 第四季度每股收益的一致预期为2.81美元，较上年同期的1.63美元增长72.4% [2] - 第四季度收入的一致预期约为42.7亿美元，较上年同期增长13.5% [2] 收入增长驱动因素 - 第四季度收入增长可能受到运力大幅增长的支撑，可用运力同比增长约10% [3] - 运力增长由新船交付（如“海洋之星号”和“Celebrity Xcel号”）以及较上年更少的干船坞日数驱动 [3] - 更高的运力部署使公司能够承载更多游客，其中加勒比地区占第四季度运力的近三分之二 [4] - 净收益率预计在当季增长2.2%至2.7%，这反映了更高的票价、稳定的载客率以及每位游客的增量船上消费 [5] - 模型预计第三季度乘客票务收入同比增长14%至29.6亿美元，船上及其他收入同比增长12.2%至13亿美元 [7] 运营与成本效率 - 公司第四季度盈利表现可能受到严格的成本控制以及收入增长的支持 [8] - 扣除燃料后的净邮轮成本预计同比下降，表明规模效应、技术及人工智能驱动的运营改进带来了效率提升 [8] - 更少的干船坞日数、严格的费用管理以及前瞻性的燃料和融资策略，有助于抵消恶劣天气和拉巴地港临时关闭带来的不利影响 [8] - 模型估计第三季度净邮轮成本（扣除燃料，按可用乘客舱位日计算）为1.2968亿美元（报告基础）和1.2991亿美元（固定汇率基础） [10] 数字化与消费趋势 - 船上和邮轮前预订收入趋势是收入增长的另一重要推动力 [6] - 创纪录比例的船上消费在启航前完成预订，其中近90%通过数字渠道完成，反映了更高的应用程序参与度和更好的电商转化率 [6] - 增强的数字工具和个性化服务可能推动了游客消费的增长 [6] - 日益丰富的独家目的地组合（如“完美一日”和皇家海滩俱乐部）提升了航线吸引力，支撑了票价和船上收入 [6] 同业比较与模型预测 - 根据模型，皇家加勒比此次财报可能不会超出盈利预期，其盈利ESP为-0.29%，且Zacks评级为4（卖出） [11][12] - 在非必需消费品板块中，挪威邮轮控股公司盈利ESP为+1.82%，Zacks评级为3，预计当季盈利增长7.7% [13][14] - 希尔顿全球控股公司盈利ESP为+2.97%，Zacks评级为3，预计当季盈利增长17.1% [14][15] - 万豪国际集团盈利ESP为+0.93%，Zacks评级为3，预计当季盈利增长7.8% [15][16]

公司股价表现 - 嘉年华公司股价在周五交易中飙升至五年新高 盘中最高触及31.24美元 收盘上涨17.63%至每股30.96美元 [1] 第四季度财务业绩 - 2025财年第四季度净利润同比增长39% 从去年同期的3.03亿美元增至4.22亿美元 [2] - 第四季度总收入同比增长6.8% 从59亿美元增至63亿美元 增长动力来自客票、登船及其他服务的强劲收入 [3] 公司管理层评论与股息政策 - 公司管理层称2025年是“非凡的一年” 业务创下新纪录 达到投资级杠杆指标 并恢复了股息支付 [4] - 董事会批准派发每股0.15美元的股息 股权登记日为2026年2月13日 支付日为2026年2月27日 [4] 未来业绩指引 - 公司目标下一年度调整后净利润实现12%的同比增长 [5] - 按固定汇率计算 下一年度净收益率预计将比2025年增长2.5% [5] - 第一季度净收益率预计将比2025年同期增长1.6% [5]

业绩预期 - 公司预计第三季度调整后每股收益在5.55美元至5.65美元之间 [7] - 第三季度每股收益的Zacks共识预期为5.67美元，较去年同期报告的5.20美元增长9% [2] - 第三季度收入的共识预期约为51.6亿美元，较去年同期的数据增长5.7% [2] 收入驱动因素 - 第三季度顶线收入预计同比增长，受韧性消费需求、强劲定价趋势以及船上收入流持续走强的推动 [3] - 模型预计第三季度乘客票务收入同比增长5.1%至36亿美元，船上及其他收入同比增长6.3%至15亿美元 [5] - 管理层预计净收益率增长2-2.5%，得益于现有船队的可比表现以及加勒比海、欧洲和阿拉斯加航线的稳健贡献 [4] - 健康的邮轮前购买以及忠诚会员支出的增加预计提振了第三季度船上收入势头 [4] 成本与利润 - 与新船交付相关的成本上升以及延迟支出可能对第三季度利润率造成压力 [6] - 管理层预计净邮轮成本（不包括燃料）同比增长6-6.5%，其中约230个基点的增长归因于“海洋之星”号的交付和上季度的成本时间转移 [6] - 尽管存在不利因素，强劲的收益率增长和持续的船上收入实力可能抵消了大部分成本压力 [7] 运营亮点 - 强劲的预订活动，特别是临近航次的预订，以及稳定的载客率可能支持了收入增长 [3] - 私人目的地（包括可可岛完美日）的强劲表现以及皇家海滩俱乐部天堂岛的开业进展可能提高了收益率 [5] 历史表现与模型预测 - 公司在过去四个季度中每个季度的盈利均超出Zacks共识预期，平均超出幅度为6.4% [1] - 模型预测公司此次将实现盈利超预期，因其具有正面的盈利ESP和Zacks排名第3 [8][10]