PayPal核心业务进展 - 公司已成为数字支付领域领导者 其平台内置全面的加密货币服务 美国及部分全球市场用户可直接通过PayPal应用和网站购买、出售、转账和持有比特币、以太坊、PYUSD等多种加密货币 使公司成为加密货币普及的便捷入口 [1] - 关键产品PYUSD是公司推出的与美元1:1锚定的稳定币 不仅可在以太坊和Solana上使用 现已扩展至Arbitrum Layer-2和Stellar等区块链 以实现更快、更低成本的交易 并于2025年4月为在PayPal或Venmo钱包中持有PYUSD的用户解锁年度奖励 [2] - 2025年4月 公司在PayPal和Venmo平台新增Chainlink (LINK) 和 Solana (SOL) 两种加密货币 为用户提供更大的灵活性和选择 [3] - 2025年7月推出的"Pay with Crypto"功能允许美国商户接受超过100种加密货币支付 并即时转换为法币或PYUSD 提供直接选择加密货币支付、由公司处理转换和结算的简化体验 [4] 行业竞争格局 - Block公司通过其Cash App整合比特币 支持点对点交易和投资 大量投资于BTC国库储备 推出比特币借贷试点项目 其Square Crypto计划专注于比特币开发者资助和闪电网络推广以提升比特币支付效用 [6] - Coinbase Global作为美国最大加密货币交易所 提供加密货币交易、质押赚取奖励及安全存储服务 推出包括稳定币支持的支付平台 对PYUSD免收费用 扩大机构服务并投资Layer 2扩容方案以加强加密货币现实应用 [7] 公司估值与业绩预期 - 公司股价年初至今下跌21.6% 表现逊于整体行业及标普500指数 [8] - 从估值角度看 公司股票显得便宜 其价值评分为A 基于未来12个月市盈率 公司股票交易于11.88倍 而Zacks金融交易服务行业平均为21.43倍 [10] - 公司盈利预期修正呈现积极趋势 过去一周内2025年全年每股收益的Zacks共识预期被上调 该预期显示2025年每股收益将实现12.5%的同比增长 [11] - 具体盈利预期数据显示 当前季度(2025年9月)共识预期为1.21美元 下一季度(2025年12月)为1.31美元 当前财年(2025年12月)为5.23美元 下一财年(2026年12月)为5.79美元 较60天和90天前的预期均有上调 [14]