核心观点 - Visa通过Visa Direct平台在资金流动领域扩张，交易量同比增长21%，并拓展至新应用场景，旨在超越传统卡交易实现多元化增长[1][5] Visa Direct业务扩张 - 2026财年第三季度Visa Direct交易量同比增长21%，商业和资金流动解决方案收入按固定汇率计算增长17%[1] - Visa Direct已扩展至DoorDash的Crimson银行和奖励平台等新应用[1] - Visa Direct网络覆盖超过195个国家和地区、150多种货币，可接入180亿个符合条件的支付端点，涵盖卡、账户和数字钱包[2] - 平台支持从支付、汇款到市场支付和账户充值等日益广泛的用例[2] 跨境能力强化 - 2026年2月，Visa宣布Visa Direct与银联国际的MoneyExpress平台连接，预计可覆盖中国大陆超过95%的银联国际借记卡持卡人[3] - 该连接可能为汇款和企业对消费者支付开辟关键通道[3] 稳定币能力拓展 - Visa通过与BVNK和zerohash等基础设施提供商合作，扩展Visa Direct的稳定币能力[4] - 相关举措允许符合条件的业务用稳定币预充Visa Direct支付，并在部分试点项目中使收款人直接以稳定币接收资金[4] - 通过将稳定币纳入现有资金流动基础设施，Visa为企业提供更大的流动性管理灵活性，并支持更快、更灵活的跨境支付[4] 竞争格局 - 万事达卡通过完成对稳定币基础设施提供商BVNK的收购，强化其在稳定币驱动资金流动领域的地位，将BVNK的数字资产能力与全球支付网络结合[7] - PayPal通过PYUSD采取更直接的稳定币策略，PYUSD现已覆盖70个市场，并整合至其支付生态系统中，以促进更快、更低摩擦的交易，拓展跨境资金流动[8] 股价表现与估值 - 过去一年Visa股价上涨6.3%，而行业下跌12.7%[9] - Visa远期市盈率为24.70，远高于行业平均的18.85，价值评分为D[11] - Zacks对Visa 2026财年盈利的共识预期显示同比增长14.7%[13] - 当前季度（2026年9月）每股收益共识估计为3.43美元，同比增长15.10%[14] - 下一季度（2026年12月）每股收益共识估计为3.63美元，同比增长14.51%[14] - 当前财年（2026年9月）每股收益共识估计为13.15美元，同比增长14.65%[14] - 下一财年（2027年9月）每股收益共识估计为14.96美元，同比增长13.76%[14]