核心观点 - 尽管市场整体下跌 Peloton股价逆势上涨近9% 主要受知名投资者Eric Jackson看多言论推动 其设定了8美元的基础目标价和16美元的牛市目标价 [1] - 公司面临收入增长停滞和用户流失的挑战 但同时在盈利层面实现了显著改善 调整后EBITDA转正并大幅提升指引 形成了多空分歧的局面 [2][5][8] 市场表现与投资者观点 - 2026年3月27日 当大盘下跌时 Peloton股价逆势上涨近9% [1] - 对冲基金经理Eric Jackson公开表示做多Peloton 基础目标价为8美元 牛市目标价为16美元 他曾是去年推动Opendoor Technologies股价上涨的关键人物 [1] - 另一位对冲基金经理David Einhorn在去年大幅减持后 于2026年2月表示正在逢低买入该股票 [2] - 根据Barchart调查的21位分析师 该股共识评级为"适度买入" 平均目标价为8.19美元 与Jackson的基础目标价相近 [2] 看跌论点与业务挑战 - 公司已远离三位数收入增长时期 其市值峰值曾超过500亿美元 目前增长困难 [5] - 自新冠疫情后健身房重新开放 居家健身行业根基不稳 [5] - 2026财年第二季度 公司收入同比下降3% 至6.565亿美元 作为对比 2022财年同期收入为11.3亿美元 [5] - 设备销售尤其疲软 订阅收入表现相对较好 但无法抵消硬件销售的急剧下滑 [5] - 订阅业务也受到会员数量下降的困扰 最近一个季度会员数降至580万 而此前在2022财年第三季度曾达到700万的峰值 [6] - 付费互联健身订阅用户数也在下降 最近一个季度的流失率上升至1.9% [6] 看涨论点与财务改善 - 尽管收入萎缩 公司在盈利层面实现了显著转变 2026财年第二季度调整后EBITDA为8100万美元 [8] - 公司预计当前季度收入将同比下降 但预计调整后EBITDA将升至1.2亿至1.35亿美元之间 按中值计算同比增长43% [8] - 公司上调了年度调整后EBITDA指引至4.5亿至5亿美元之间 [8]