行业历史与演变 - 20世纪90年代前 企业间沟通主要依赖纸张 钢笔和传真机 小型企业主在办公用品采购方面未被充分服务 [1][2] - 史泰博 OfficeMax和欧迪办公等专业零售连锁企业出现 填补市场空白 通过开设数千家门店实现数十亿美元的收入和利润 成为行业巨头 [2] - 互联网和电子商务的普及 以及沃尔玛等大型零售商的竞争 对行业造成巨大冲击 导致大规模门店关闭和业务转型 [3] 行业现状与财务表现 - 根据IBISWorld数据 办公用品商店行业收入在过去五年以4%的年复合率下降 预计2025年总收入为209亿美元 [4] - 2013年ODP公司以约11.7亿美元收购OfficeMax 交易时OfficeMax拥有941家门店 欧迪办公拥有1112家门店 收购前欧迪办公单独创造151亿美元收入 [6] - 两家公司合并时年收入约为180亿美元 合并后ODP运营着1912家门店 [6] 公司战略与交易活动 - 为维持盈利能力 ODP公司在收购OfficeMax后加速门店关闭 并扩展至企业对企业业务 近期瞄准价值数十亿美元的酒店业 [5] - 激烈的竞争导致OfficeMax于2013年以约10亿美元出售给欧迪办公 形成ODP 史泰博于2017年以69亿美元出售给私募股权公司Sycamore Partners [3] - ODP公司于9月22日宣布被Atlas Holdings以约10亿美元全面收购 此价格与十多年前收购OfficeMax的金额大致相同 [4][5] - 华尔街分析师曾预计ODP与OfficeMax合并将导致门店关闭 例如瑞士信贷预测将关闭600家门店 [7]

交易概述 - ODP Corporation同意被Atlas Holdings的关联公司以约10亿美元的价格私有化[1] - Atlas将以每股28美元的价格收购ODP 较其9月19日收盘价有34%的溢价[1] - 交易已获公司董事会批准 预计在获得监管机构和股东批准后于年底前完成[2] 交易背景与战略考量 - ODP此前一直在与投资银行摩根大通合作探索出售事宜[2] - 公司CEO表示Atlas对行业有深刻理解 其运营专长和资源将加速公司的B2B增长计划[3] - Atlas成立于2002年 在制造业和分销领域拥有29家公司[3] 行业竞争格局与历史 - ODP与同行Staples之间曾有漫长的合并尝试但均未成功[4] - 双方在1996年和2015年达成的合并协议均被美国联邦贸易委员会以减少市场竞争为由阻止[5] - Staples在2021年再次提出21亿美元的全现金收购要约但被ODP拒绝[5] 公司经营状况 - ODP近年来面临来自亚马逊和沃尔玛等电商的激烈竞争 市值出现下滑[6] - 公司受到激进投资机构AREX Capital Partners的压力[6] - ODP目前运营约830家门店[6]