业绩总结 - FiscalNote在2023年第三季度首次实现AEBITDA盈利，提前一个季度达到预期[45] - 自2023年第三季度以来，FiscalNote连续七个季度实现正AEBITDA[45] - 2025年第一季度总收入为2750万美元，同比下降14.5%（3210万美元）[59] - 2025年第一季度毛利润为2050万美元，毛利率为75%，较2024年第一季度的77%有所下降[59] - 2025年第一季度净亏损为430万美元，2024年同期净利润为5060万美元[59] - 2025年第一季度调整后毛利润为2410万美元，调整后毛利率为87%，较2024年第一季度的85%有所上升[59] - 2025年第一季度调整后EBITDA为280万美元，调整后EBITDA利润率为10%[59] - 2025年全年总收入预测为9400万至1亿美元[68] - 2025年第二季度总收入初步预测为2200万至2400万美元[68] - 2025年第一季度的年度经常性收入（ARR）为8770万美元，同比下降20.5%（1096万美元）[59] 用户数据 - FiscalNote的订阅收入占总收入的92%[22] - FiscalNote的总客户数量超过4100个[22] - FiscalNote的目标客户中，公共部门占比约22%，非营利组织/NGO占比约26%，私营部门占比约52%[20] 市场展望与策略 - FiscalNote的市场规模（TAM）为3140亿美元，法律和监管信息市场规模为400亿美元[37] - FiscalNote在2024年继续扩展AEBITDA利润率[45] - 公司计划通过平台整合、投资组合优化和自动化来识别效率[50] - 公司将继续减少非核心资产的投资或剥离，以实现可持续的自由现金流[50] 资本与现金流 - 自由现金流在3Q23为负9,597千美元，较1Q23的负14,695千美元有所改善[85] - 3Q23的调整后EBITDA为736千美元，较2Q23的负4,262千美元显著回升[86] - 3Q23的调整后EBITDA利润率为2%，相比于2Q23的负13%实现转正[86] - 3Q23的净收入为负14,467千美元，较1Q23的负19,273千美元有所改善[86] - 3Q23的经营现金流为负7,380千美元，较2Q23的负12,826千美元有所改善[85] - 3Q23的资本支出为负2,217千美元，较2Q23的负1,869千美元有所增加[85] 费用与支出 - 3Q23的利息支出为8,018千美元，较2Q23的7,154千美元有所上升[86] - 3Q23的折旧和摊销费用为8,030千美元，较2Q23的6,297千美元有所增加[86] - 3Q23的股权激励费用为6,224千美元，较2Q23的5,482千美元有所上升[86] - 3Q23的其他非现金费用为负704千美元，较2Q23的58千美元有所下降[86] 产品与技术 - FiscalNote通过剥离非核心业务（如Oxford Analytica和Dragonfly）来简化业务结构[45] - FiscalNote的产品组合已被优化，以专注于最大机会领域[45] - FiscalNote利用AI技术作为新产品的核心，提升客户决策效果[45]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后EBITDA为280万美元，超出预期，调整后EBITDA利润率从去年同期的4%提升至10% [7][8] - 截至2025年3月31日的12个月，与两年前同期相比，过去12个月的自由现金流改善超7000万美元，现金利息支出从每季度500万美元降至200万美元，高级定期贷款自2023年12月31日以来减少9600万美元 [9] - 2025年第一季度营收2750万美元，超出预期，但ARR尚未恢复增长，2025年第一季度ARR为8800万美元，2024年调整后为9400万美元 [10][24] - 2025年第一季度净收入留存率为93%，低于去年的96% [25] - 2025年第一季度运营费用同比下降230万美元（5%），按预估基础，排除非现金费用和2024年资产剥离影响后，运营费用减少约400万美元（14%） [26][27] - 2025年第一季度GAAP净亏损430万美元，调整后EBITDA为正280万美元，高于去年且连续七个季度为正 [27][28] - 2025年第一季度末现金及现金等价物（含短期投资）为4690万美元，高级定期贷款余额降至6200万美元 [28] - 重申2025年全年营收预测在9400 - 1亿美元，调整后EBITDA在1000 - 1200万美元，预计第二季度营收在2200 - 2400万美元，调整后EBITDA约200万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入占2025年第一季度总收入的92%，与历史趋势一致 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度欧洲市场管道创建量较2024年同期翻倍 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三个关键目标：持续快速扩大调整后EBITDA利润率、审慎管理债务并加速实现正自由现金流、为盈利持久增长奠定基础 [6] - 采取产品驱动增长战略，加速产品创新，推出PolicyNote平台，自推出以来已推出众多增强功能和15项重大新功能 [13][17] - 精简运营计划，专注创新，以帮助客户应对复杂政治环境，稳定业务并实现可持续增长和客户留存 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年上半年是过渡期，第一季度ARR未恢复增长在意料之中，但公司已采取行动并取得进展，对全年营收指引有信心 [10][11] - 尽管面临经济波动，但公司业务展现出更强韧性，有望重新走上可持续增长和盈利创造价值的道路 [22][30] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会提及前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，非GAAP财务指标的调整可参考公司网站相关资料 [3][4] - 公司使用年度经常性收入（ARR）和净收入留存率（NRR）等关键绩效指标评估业务表现 [4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 销售团队和销售职能的市场策略如何演变 - 公司在2024年末对管理层进行了重组和更换，目前执行情况更好，不仅入站需求增加，出站业务也更有效，市场团队与产品团队的协同性增强，能更快将产品创新转化为商业成果 [32][33] 问题2: PolicyNote平台的样本规模和客户迁移时间预期 - 公司计划在明年将核心客户迁移至新平台，目前正加速迁移，预计今年开始停用至少一个较大的遗留平台，虽无法提供确切客户数量，但对现有客户数据的有效性有信心 [35][36] 问题3: 第二季度营收环比下降的主要驱动因素 - 第二季度营收环比下降主要归因于第一季度已确认的被剥离业务Dragonfly和Oxford的收入，相关预估细节将在后续文件中披露 [42][44] 问题4: 目前资产负债表情况、预期现金流入和债务余额 - 公司与汤森路透达成交易，出售澳大利亚子公司，交易价格约650万美元，预计税后、扣除费用后约一半资金用于偿还债务 [47] 问题5: 董事会评估战略选项的框架标准及是否考虑未来资产剥离 - 董事会持续考虑使公司价值最大化的方式，目前大部分资产剥离已完成，但不排除未来有其他机会 [50][51] 问题6: 管道增长的具体情况 - 管道增长包括入站和出站两部分，主要是新客户，涵盖多个行业，欧洲市场需求持续较高 [55][56] 问题7: 美国联邦政府部门业务的健康状况 - 联邦市场存在波动，但对公司影响不大，公司产品能帮助政府提高效率，预计政府每投入1美元可节省10美元，随着对平台和AI的关注度增加，公司业务有机会获得更多价值 [58][59] 问题8: 从Palantir聘请的顾问的工作重点 - 该顾问专注于联邦政府业务，为商业团队提供建议和支持，分享了一些有用见解 [60] 问题9: 新管道转化为新交易的预期速度及对ARR增长的假设依据 - 公司对新管道转化有信心，认为已找到过去表现不佳的原因并采取了正确措施，从市场执行、产品需求和客户参与度等方面来看，对今年下半年的业务表现有信心，虽存在经济波动等风险，但已纳入考虑 [66][68] 问题10: 目前看到的多年期合同情况及是否是新市场策略的一部分 - 随着PolicyNote平台推出，公司强调寻求多年期合同，目前新企业客户签订多年期合同的ARR较去年翻倍，这并非通过激进折扣实现，而是源于客户对公司产品的信心 [70][72]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后EBITDA为280万美元，高于预期，调整后EBITDA利润率为10%，去年同期为4% [6][7] - 截至2025年3月31日的12个月，与两年前同期相比，过去12个月的自由现金流改善了超7000万美元 [9] - 2025年第一季度总营收为2750万美元，高于2600 - 2700万美元的预测，但较上年减少400万美元，主要因2024年剥离Board.org和ASIL [22] - 2025年第一季度订阅收入占总季度收入的92%，与历史趋势一致 [23] - 2025年第一季度年度经常性收入（ARR）为8800万美元，2024年经调整后为9400万美元，预计2025年下半年ARR将从该水平增长 [23] - 2025年第一季度净收入留存率为93%，上年为96% [24] - 2025年第一季度成本收入较上年减少20万美元或3%，研发减少40万美元或11%，销售和营销减少160万美元或18%，总务和行政（G&A）略有增加20万美元或1%，排除一次性非现金项目后G&A将减少 [26] - 2025年第一季度总运营费用较上年下降230万美元或5%，按预估基础，排除非现金费用和2024年剥离影响后，运营费用减少约400万美元或14% [27] - 2025年第一季度GAAP毛利率为75%，较上年下降200个基点，调整后毛利率从上年同期的85%提高到87% [27] - 2025年第一季度GAAP净亏损为430万美元，与上年无可比性，部分原因是2024年第一季度确认了Board.org的大额出售收益 [27] - 2025年第一季度末现金及现金等价物（包括短期投资）为4690万美元，高于上年和2024年末余额 [28] - 2025年第一季度末高级定期贷款余额为6200万美元，2024年末为8900万美元 [28] - 重申2025年全年收入预测在9400 - 1亿美元之间，调整后EBITDA在1000 - 1200万美元之间，预计2025年第二季度收入在2200 - 2400万美元之间，调整后EBITDA约为200万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入是公司业务的基石，2025年第一季度占总季度收入的92%，与历史趋势一致 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年第一季度欧洲市场管道创建量较2024年同期翻了一番 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的三个关键目标为持续快速扩大调整后EBITDA利润率、谨慎管理债务并加速实现正自由现金流、为盈利持久增长奠定坚实基础 [6] - 公司采取产品驱动增长战略，加速产品创新，推出PolicyNote平台，自推出以来已推出众多增强功能和15项重大新功能 [13][16] - 公司精简运营计划，专注创新，以帮助客户应对复杂政治格局，同时努力扩大运营杠杆和调整后EBITDA [30] - 公司致力于通过控制资本支出、降低现金利息费用和管理运营费用来谨慎管理现金，以加速实现正自由现金流和可持续增长 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025年上半年是过渡期，第一季度ARR未恢复增长在意料之中，但重申全年收入指引，对未来增长有信心 [10] - 公司看到业务发展的积极迹象，如第一季度总入站管道同比增长20%，欧洲市场管道创建量翻倍，PolicyNote平台用户参与度提高，新企业客户签订多年协议的比例增加等 [12][20] - 公司对PolicyNote平台的实力和产品驱动增长战略充满信心，认为其将对2025年业务产生积极影响 [13][29] 其他重要信息 - 公司将出售澳大利亚子公司TymeBase，预计将进一步减少高级定期贷款 [28][29] - 公司宣布与汤森路透达成交易，出售澳大利亚业务部门，购买价格约为650万美元，预计税后、费用和开支后约一半用于偿还债务 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售团队和销售职能的发展情况 - 公司在2024年末对管理层进行了重组和更换，目前执行情况有很大改善，入站需求增加，出站业务也运作良好，销售团队与产品团队的协同性增强，能更快将产品创新转化为商业成果 [32][33] 问题2: PolicyNote平台的样本规模和客户转换时间预期 - 公司计划在明年将所有核心客户迁移到新平台，目前正加速迁移，预计今年至少开始淘汰一个较大的遗留平台，虽无法提供确切客户数量，但对现有客户数据的有效性有信心 [35][36][37] 问题3: 第二季度收入指引低于第一季度的主要驱动因素 - 主要是由于第一季度确认了已剥离业务Dragonfly和Oxford的收入，相关预估细节将在后续文件中披露 [41][43] 问题4: 目前资产负债表情况、预期现金流入和债务余额 - 公司将出售澳大利亚业务部门，购买价格约为650万美元，预计税后、费用和开支后约一半用于偿还债务 [46] 问题5: 董事会评估战略选择的框架标准以及是否考虑资产出售 - 董事会一直在考虑如何实现公司价值最大化，但关于董事会活动暂无更多可透露信息，目前大部分资产剥离已完成，但不排除未来有其他机会 [50][51] 问题6: 管道增长的具体情况，包括来源和垂直领域 - 管道增长包括入站和出站两部分，主要是新客户，涉及多个行业，欧洲市场需求持续较高 [55][56] 问题7: 美国联邦政府部门业务的健康状况 - 联邦市场存在波动，但对公司影响不大，公司产品能帮助政府提高效率，预计政府每花费1美元可节省10美元，随着对平台和AI的关注度增加，公司业务有机会获得更多价值 [59][60] 问题8: 从Palantir聘请的顾问的工作重点 - 该顾问专注于联邦政府业务，为公司商业团队提供建议和支持，分享了一些有用的见解 [61] 问题9: 对新管道转化为新交易的信心以及ARR增长的预期 - 公司对新管道转化为新交易有信心，认为已了解过去表现不佳的驱动因素并采取了正确措施，如改善市场执行、关注产品指标和客户参与度等，虽存在经济波动等风险，但已在考虑机会时纳入考量，因此重申全年指引 [65][67][69] 问题10: 目前看到的多年期合同情况以及是否是新市场策略的一部分 - 随着PolicyNote平台的推出，公司强调寻求多年期承诺，目前新企业客户签订多年期协议的比例较去年翻了一番，这并非通过激进折扣实现，而是基于客户对公司产品的信心 [71][72][73]