财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机净销售额同比下降2% 其中价格贡献0.7个百分点 销量组合下降2.7个百分点 [7][33] - 调整后营业利润下降7.5% 调整后营业利润率下降120个基点 [35] - 调整后毛利率下降140个基点 主要受商品成本通胀影响 [39] - 调整后每股收益下降11.5% 即0.09美元 [40] - 年初至今自由现金流达15亿美元 同比增长近30% 现金流转换率达96% [8][40] - 确认约93亿美元减值费用 主要因股价和市值持续下跌 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美零售有机净销售额下降3.2% 加拿大业务增长被美国销售下降所抵消 [33] - 国际发达市场有机净销售额下降2.2% 主要受英国环境新闻品类压力影响 [34] - 新兴市场有机净销售额增长7.6% 拉美和中东非洲地区实现两位数增长 [11][34] - 全球外食业务有机净销售额下降1.9% 国际外食业务连续17个季度增长 [10] - 北美四个重点品牌表现改善：卡夫果乐(Kool-Aid)销售额环比改善10个百分点 Capri Sun第二季度增长超6% Lunchables改善9个百分点 卡夫美乃滋改善7个百分点 卡夫通心粉和奶酪改善1个百分点 [9][13][14][15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国外食行业继续面临客流压力 预计2025年剩余时间不会改善 [10] - 新兴市场增长加速 从第一季度的3.9%提升至本季度的7.6% [11] - 拉美和中东非洲地区实现两位数增长 [12] - 英国面酱销售额年初至今增长超20% [29] - 加拿大Taco Bell已获得墨西哥品类超20%市场份额 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 品牌增长系统覆盖率达40% 较2024年提升30个百分点 [12] - 承诺2027年前移除美国产品组合中的人工色素 目前90%产品已不含人工色素 [20] - 外食业务拓展高利润率渠道 新增Live Nation等新客户 [22] - 亨氏VERIFI计划扩大 参与餐厅订单量提升14% 近半来自新客户 [24] - 新兴市场新增约6000个分销点 [25] - 营销支出占销售额至少4.8% 媒体支出增加至少20% [37] - 通过人工智能等技术驱动效率提升 预计到2025年实现20亿美元效率提升 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍然波动 消费者更注重价值 [5][6] - 美国外食行业面临压力 预计2025年剩余时间不会改善 [10] - 通胀和关税对业绩产生影响 [45] - 消费者越来越注重蛋白质摄入和健康选择 [18][19] - 营销投资将集中在北美市场下半年 [37] 其他重要信息 - 公司宣布出售意大利婴幼儿和特殊食品业务 [42] - 目标净杠杆率维持在3倍 投资级地位不变 [42] - 年初至今向股东返还近14亿美元资本 其中10亿美元通过股息 4亿美元通过股票回购 [43] - 目前仍有15亿美元股票回购额度 [43] 2025年全年展望 - 维持有机净销售额下降1.5%至3.5%的指引 [44] - 预计调整后营业利润下降5%至10% [45] - 预计调整后每股收益2.51至2.67美元 [47] - 预计自由现金流与上年持平 现金流转换率至少95% [47] - 预计有效税率约26% 对调整后每股收益造成0.23美元逆风 [47] - 预计第三季度有机净销售额下降1%至2% [48] - 预计第三季度调整后营业利润下降中高双位数 [49] 问答环节所有提问和回答 - 无相关内容

业绩总结 - Q2 2025的有机净销售额为63亿美元，同比下降2.0%[19] - Q2 2025的调整后营业收入为13亿美元，同比下降7.7%[19] - 调整后毛利率为34.1%，较去年下降140个基点[19] - Q2 2025的调整后每股收益为0.78美元，同比下降11.5%[120] - 年初至今的调整后每股收益为0.69美元，自由现金流为15亿美元，同比下降11.5%[22] - Kraft Heinz Q2 2025的调整后营业收入同比下降7.5%，在北美市场下降12.5%[101] - 国际市场的调整后营业收入增长8.2%，其中新兴市场增长52.3%[101] 用户数据 - 新兴市场的有机净销售额同比增长18%[68] - 北美零售的有机净销售额同比下降3.2%[98] - 国际市场的有机净销售额同比下降2.2%[98] - 在拉丁美洲和中东非洲地区，Q2的销售额实现了双位数增长[35] 未来展望 - 2025年预计的调整后每股收益在2.51美元至2.67美元之间[147] - 自2024年起，Kraft Heinz的自由现金流转化率预计将超过95%[124] - 2025年自由现金流预计与去年持平[148] - 2025年营销费用预计占净销售额的至少4.8%[128] - 2025年利息支出预计约为9.6亿美元[150] 财务状况 - Q2 2025的净杠杆比率维持在3.0倍，保持健康的财务状况[136] - 截至2025年，Kraft Heinz已实现17亿美元的调整后毛利目标，距离25亿美元的长期目标还有8亿美元[111] - 公司继续保持吸引力的现金流，并维持净杠杆目标[18]