交易概述 - The Keg Royalties Income Fund（“基金”）宣布其单位持有人和可交换单位持有人以压倒性多数投票赞成由Fairfax Financial Holdings Limited（“母公司”）子公司1543965 B C Ltd（“购买方”）以每股18 60加元现金价格收购基金所有已发行和流通在外的单位 [1] - 交易通过不列颠哥伦比亚省《商业公司法》下的法定安排计划进行，单位持有人除对价外还将获得按比例分配的月度分红以及基于基金历史惯例的年度特别现金分红（2025财年特别现金分红设定为每股0 055加元） [1] 投票结果 - 交易获得99 42%的投票支持，排除MI 61-101要求排除的投票后支持率为98 79% [2] - 投票结果报告将在基金SEDAR+档案中公布 [3] 交易进展 - 基金和Fairfax计划于2025年8月7日向不列颠哥伦比亚省最高法院申请最终批准令 [4] - 交易预计于2025年8月13日左右完成，完成后基金单位将从多伦多证券交易所退市 [4] 公司背景 - The Keg Royalties Income Fund是一家根据安大略省法律成立的有限目的开放式信托，通过子公司The Keg Rights Limited Partnership持有Keg Restaurants Ltd（“KRL”）使用的商标及相关知识产权 [8] - KRL是加拿大领先的牛排餐厅运营商和特许经营商，在美国部分区域市场也有重要业务，并在2025年福布斯“加拿大最佳雇主”调查中排名第一 [8] - Fairfax Financial Holdings Limited是一家主要从事财产和意外保险及再保险业务的控股公司 [9]

业绩总结 - 2025年第二季度净投资收入为5.32亿美元，反映出管理资产的增加和强劲的另类投资回报[18] - 2025年第二季度的净运营收入为7.34亿美元，较2024年的2.78亿美元增长了164.4%[60] - 2025年第二季度的净收入为680百万美元，年初至今的净收入为1373百万美元[71] - 2025年第二季度的每股稀释净收入为16.10美元，较2024年的31.78美元下降了49.3%[60] - 2025年第二季度的每股分红为2.00美元，较2024年的7.75美元下降了74.5%[60] - 2025年第二季度的每股账面价值为358.08美元，较2024年的322.97美元增长了10.8%[61] - 2025年第二季度的运营股本回报率（ROE）约为20%[18] - 2025年第二季度的年化股东权益回报率为19.6%[71] 用户数据 - 2025年第二季度的综合比率为90.4%，较2024年的102.3%改善了11.9个百分点[60] - 2025年第二季度的总股东回报率为14.8%，较2024年的9.2%增长了60.9%[61] - 2025年第二季度的运营现金流为11亿美元[34] - 截至2025年6月30日，公司的现金和投资总额为443亿美元，较2024年的415.31亿美元增长了6.7%[60] - 截至2025年6月30日，股东权益为150.19亿美元，较2024年的138.75亿美元增长了8.7%[61] 市场表现 - 再保险部门的毛保费在2025年第二季度同比增长1.6%，达到约32亿美元[29] - 再保险的损失比率为58.3%，较去年同期的67.2%下降了8.9个百分点[67] - 再保险的综合比率为85.6%，较去年同期的94.3%下降了8.7个百分点[68] - 2025年第二季度的总书面保费为4680百万美元，同比下降0.9%[69] - 2025年第二季度的再保险总书面保费为3243百万美元，同比增长1.1%[69] - 2025年第二季度的保险总书面保费为1414百万美元，同比下降3.1%[69] 负面信息 - 保险部门的毛保费在2025年第二季度同比下降3.3%，降至14亿美元[32] - 保险的调整后损失比率为68.7%，较去年同期的62.9%上升了5.8个百分点[67] - 保险的综合比率为102.0%，较去年同期的101.3%略有上升[68] - 2025年第二季度每股账面价值（不包括未实现的增值）为364.10美元[71]