公司业绩表现 - 第四季度收入38.3亿美元 同比增长20% 超出市场预期的37.5亿美元[2][6] - 调整后营业利润10.2亿美元 利润率26.5% 高于市场预期的10亿美元[2] - 全球商业解决方案部门收入30.1亿美元 同比增长18%[3] - Credit Karma收入6.38亿美元 同比增长35% 超出预期[3] - TurboTax Live收入实现47%的强劲增长[3] 业务板块表现 - 在线生态系统收入22.2亿美元 同比增长21%[3] - Intuit企业套件和QBO Advanced增长约40%[3][7] - 中小企业收入同比持平 但利润和现金流提升[3] - 快速账簿在线会计增长23% 在线服务增长19%[6] - 中端市场客户增长在2025财年达到23%[7] 财务指引 - 2026财年收入指引210-211.9亿美元 同比增长12-13% 低于市场预期[4][8] - 调整后营业利润指引86.1-86.9亿美元 低于市场预期[4] - 调整后每股收益指引22.98-23.18美元 同比增长14-15%[8] - 全球商业解决方案部门增长指引14-15% 受Mailchimp拖累约150个基点[4] 技术创新与增长动力 - AI代理工具已于7月推出 拥有数百万用户 重复参与度超预期[7] - AI工具自动化工作流程 减少高达60%的手动工作[7] - 公司未将AI代理货币化纳入2026财年指引 但存在上行潜力[4][8] - 长期增长目标：全球商业解决方案15-20% TurboTax Live 15-20% Credit Karma 10-15%[9] 市场反应与分析师观点 - 股价下跌4.99%至663.52美元 盘后跌幅约6%[1][8][9] - Keybanc维持超配评级 目标价从850美元下调至825美元[1][2] - RBC维持跑赢大盘评级 目标价850美元[1][6] - 分析师看好中端市场动能和利润率扩张前景[5][7][9]

财务业绩 - 第四季度非GAAP每股收益为2.75美元 超出市场预期0.10美元 同比增长38.2% [1] - 季度收入达38.3亿美元 超出市场预期0.9亿美元 同比增长20.3% [1] - 非GAAP营业利润大幅增长39.2%至10.2亿美元 营业利润率提升360个基点至26.5% [4] 业务板块表现 - 全球商业解决方案部门收入增长17.8%至30.1亿美元 占总收入78.6% [2] - QuickBooks在线会计收入增长23.2%至11亿美元 主要受定价策略和客户增长驱动 [2] - 在线服务收入（含薪酬支付和资本服务）增长19%至11.1亿美元 [3] - Credit Karma业务收入飙升33.8%至6.49亿美元 主要来自信用卡和个人贷款业务 [4] - 消费者群体收入增长21.2%至1.37亿美元 专业税务收入增长10.3%至3200万美元 [3] 资本结构与股东回报 - 期末现金及投资余额为46亿美元 长期债务为60亿美元 [5] - 2025财年完成28亿美元股票回购 [5] - 董事会批准季度股息每股1.20美元 较上年同期增长14% [5] 业绩展望 - 2026财年第一季度收入预计增长14%-15% 非GAAP每股收益预计3.05-3.12美元 [6] - 2026财年全年收入预期区间209.97-211.86亿美元 同比增长12%-13% [6] - 全年非GAAP每股收益指引22.98-23.18美元 同比增长14%-15% [6][7] - 全球商业解决方案部门预计增长14%-15% Credit Karma增长10%-13% 消费者群体增长8%-9% [7] 同业比较 - PTC第三季度非GAAP每股收益1.64美元 超预期34.4% 收入增长24%至6.44亿美元 [9][10] - 微软第四季度每股收益3.95美元 超预期8.96% 收入增长18.1%至764.4亿美元 云服务和AI需求强劲 [11]

业绩总结 - FY'25总收入为188.31亿美元，同比增长16%[2] - FY'25全球业务解决方案收入为110.77亿美元，同比增长24%[2] - FY'25消费者部门收入为48.70亿美元，同比增长10%[2] - FY'25信用卡业务收入为22.63亿美元，同比增长32%[2] - FY'25非GAAP营业收入为75.72亿美元，同比增长38%[2] - FY'25GAAP每股收益为1.367美元，同比增长16%[2] - FY'25非GAAP每股收益为20.15美元，同比增长40%[2] - FY'25资本支出为1.24亿美元[2] - FY'25GAAP税率为20%[2] - FY'25非GAAP税率为24%[2] 用户数据 - TurboTax FY'23收入为1.56亿美元，FY'24预计为5.23亿美元，FY'25预计为33.61亿美元，YOY变化为26%[3] - Credit Karma FY'23收入为4.19亿美元，FY'24预计为3.68亿美元，FY'25预计为3.90亿美元，YOY变化为(5%)[3] - ProTax FY'23收入为0.34亿美元，FY'24预计为2.53亿美元，FY'25预计为2.46亿美元，YOY变化为31%[3] - 消费者部门FY'23收入为6.09亿美元，FY'24预计为11.44亿美元，FY'25预计为39.97亿美元，YOY变化为4%[3] 未来展望 - FY'25全球业务解决方案收入预计为11,077百万美元，较FY'24的9,533百万美元增长16%[5] - FY'25消费者部门收入预计为7,754百万美元，较FY'24的6,752百万美元增长15%[5] - FY'25平台收入预计为14,902百万美元，较FY'24的12,520百万美元增长19%[5] - FY'25总部门收入预计为18,831百万美元，较FY'24的16,285百万美元增长16%[5] 新产品和新技术研发 - QuickBooks在线会计收入在FY'25预计为4,120百万美元，较FY'24的3,379百万美元增长22%[4] - 在线服务收入在FY'25预计为4,182百万美元，较FY'24的3,513百万美元增长19%[4] - 总体在线生态系统收入在FY'25预计为8,302百万美元，较FY'24的6,892百万美元增长20%[5] - TurboTax在线收入在FY'25预计为4,400百万美元，较FY'24的3,983百万美元增长10%[5] 运营利润率 - FY'23全球业务解决方案的运营利润率为73%，FY'24为75%，FY'25预计为76%[7] - FY'23消费者部门的运营利润率为81%，FY'24为79%，FY'25预计为78%[7] - FY'23信用卡业务的运营利润率为26%，FY'24为34%，FY'25预计为37%[7] - FY'23整体运营利润率为70%，FY'24为72%，FY'25预计为72%[7] 资本支出 - FY'23资本支出为2.60亿美元，FY'24为2.50亿美元，FY'25为1.24亿美元[3]

财务表现 - 公司2025财年第三季度非GAAP每股收益为11.65美元，超出市场预期6.98%，同比增长18% [1] - 季度营收达77.5亿美元，超出预期2.78%，同比增长15.1% [1] - 非GAAP营业利润增长17%至43.4亿美元，营业利润率提升90个基点至56% [4] 业务部门表现 全球商业解决方案部门 - 营收占比36.7%，达28.5亿美元，同比增长19.4% [2] - 在线生态系统营收增长18%至21亿美元，其中QuickBooks在线会计业务增长21%至10.4亿美元 [2] - 在线服务（含薪资支付等）营收增长18%至10.5亿美元 [3] - 国际在线业务营收按固定汇率计算增长8% [3] 消费者部门 - 营收占比52.2%，达40.5亿美元，同比增长10.8% [3] 专业税务部门 - 营收占比3.6%，达2.78亿美元，同比增长9.4% [3] Credit Karma业务 - 营收贡献5.79亿美元，同比增长30.7%，主要受信用卡和个人贷款业务推动 [4] 资产负债表与股东回报 - 现金及投资总额从1月底的25亿美元增至62亿美元 [5] - 长期债务为59亿美元 [5] - 季度股票回购7.54亿美元 [5] - 季度股息提升16%至每股1.04美元 [5] 业绩展望 - 2025财年第四季度营收预计增长17-18%，达37.2-37.6亿美元，非GAAP每股收益预计2.63-2.68美元 [6] - 全年营收预期187.2-187.6亿美元，增长约15% [6] - 全球商业解决方案部门全年营收预计增长16%，消费者部门增长10%，Credit Karma增长28%，专业税务部门增长3-4% [7] - 全年非GAAP营业利润预计75.4-75.6亿美元，每股收益20.07-20.12美元 [7] 市场表现 - 公司股价年初至今上涨14.8% [8] - 同行业Amphenol（APH）股价上涨22.7%，2025年盈利预期增长38.6% [9] - Juniper Networks（JNPR）股价下跌4.5%，但盈利预期上调至增长21.5% [9] - Upwork（UPWK）股价下跌2.9%，盈利预期增长9.62% [10]

财务表现 - 公司2025年4月季度营收达77.5亿美元，同比增长15.1% [1] - 每股收益为11.65美元，去年同期为9.88美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.78%，共识预期为75.4亿美元 [1] - 每股收益超出共识预期6.98%，共识预期为10.89美元 [1] 业务板块表现 - 消费者业务营收40.5亿美元，同比增长10.8%，超出分析师平均预期39.7亿美元 [4] - 全球商业解决方案业务营收28.5亿美元，同比增长19.4%，略低于分析师平均预期28.6亿美元 [4] - Credit Karma业务营收5.79亿美元，同比增长30.7%，大幅超出分析师平均预期4.31亿美元 [4] - ProTax业务营收2.78亿美元，同比增长9.5%，略高于分析师平均预期2.74亿美元 [4] 生态系统表现 - 全球商业解决方案在线生态系统总营收21亿美元，同比增长19.9%，略低于分析师平均预期21.4亿美元 [4] - 全球商业解决方案桌面生态系统总营收7.46亿美元，同比增长17.9%，超出分析师平均预期7.24亿美元 [4] - QuickBooks在线会计业务营收10.4亿美元，同比增长21.4%，略低于分析师平均预期10.6亿美元 [4] - 桌面服务与供应业务营收3.04亿美元，同比增长2.7%，略低于分析师平均预期3.1亿美元 [4] - QuickBooks桌面会计业务营收4.42亿美元，同比增长31.2%，超出分析师平均预期4.11亿美元 [4] 服务与产品表现 - 服务业务营收69.7亿美元，同比增长15.3%，超出分析师平均预期66.7亿美元 [4] - 产品及其他业务营收7.83亿美元，同比增长13.6%，略高于分析师平均预期7.7亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨10.7%，同期标普500指数上涨13.4% [3] - 公司目前Zacks评级为3级(持有)，预计短期内表现将与大盘一致 [3]

公司业绩预期 - 预计Intuit季度每股收益为10.89美元 同比增长10.2% [1] - 预计营收为75.4亿美元 同比增长12% [1] - 过去30天内分析师对EPS预期未作修正 显示市场预期稳定 [1] 细分业务收入预测 - 消费者业务净收入预计39.7亿美元 同比增长8.6% [4] - 小企业和个体经营者业务净收入预计28.6亿美元 同比增长20% [4] - Credit Karma业务净收入预计4.3066亿美元 同比下降2.8% [4] - ProTax业务净收入预计2.7384亿美元 同比增长7.8% [5] 在线生态系统表现 - 小企业在线生态系统总营收预计21.4亿美元 同比增长22.2% [5] - QuickBooks在线会计业务营收预计10.6亿美元 同比增长22.9% [6] - 在线服务业务营收预计10.8亿美元 同比增长20.5% [7] 桌面生态系统表现 - 桌面生态系统总营收预计7.2363亿美元 同比增长14.3% [6] - 桌面服务及用品营收预计3.0972亿美元 同比增长4.6% [7] - QuickBooks桌面会计业务营收预计4.1132亿美元 同比增长22.1% [8] 其他财务指标 - 服务业务总营收预计66.7亿美元 同比增长10.3% [8] - 产品及其他业务营收预计7.7035亿美元 同比增长11.8% [9] 市场表现 - 过去一个月Intuit股价上涨14.5% 同期标普500指数上涨13.1% [10] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场同步 [10]