市场行情与指数表现 - 2026年2月10日早盘，小金属概念震荡调整，截至10:05，中证稀有金属主题指数下跌0.11% [1] - 成分股涨跌互现，盛和资源领涨2.06%，宁波韵升上涨1.73%，三祥新材上涨1.65% [1] - 西部材料领跌，天华新能、中矿资源跟跌 [1] 行业核心观点与驱动因素 - 东吴证券复盘指出，2020–2022年锂电产业链涨价周期中，上游碳酸锂价格从4万元/吨底部启动，两年内最高冲至60万元/吨，涨幅达14倍 [1] - 当前产业扩产意愿显著低于2021年，2026年新增供给有限，而储能等新兴需求持续超预期 [1] - 稀有金属中具备资源刚性与下游高成长性的品种，其价格弹性与盈利修复空间值得重视 [1] - 华源证券强调，在供给偏紧和需求稳增格局下，钨价有望持续创新高 [1] - 钨作为出口反制战略金属品种，其板块价值有望重估 [1] - 全球钨矿资源高度集中且新增产能释放缓慢，叠加AI、半导体、硬质合金等高端制造领域对高性能钨材需求提升，钨的战略属性与稀缺性进一步凸显 [1] 指数构成与投资工具 - 截至2026年1月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股分别为洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、厦门钨业、中矿资源、天齐锂业、中钨高新、中国稀土 [2] - 前十大权重股合计占比59.71% [2] - 稀有金属ETF（562800）跟踪中证稀有金属主题指数，是布局稀有金属板块的便利工具 [2] - 场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）关注稀有金属板块投资机遇 [3]

市场表现 - 2025年11月28日A股三大指数低开高走，锂矿概念走强，截至13:05中证稀有金属主题指数强势上涨2.25% [1] - 成分股盛新锂能上涨7.33%，东方钽业上涨6.43%，厦门钨业上涨5.84%，雅化集团、天华新能等个股跟涨 [1] - 中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比60%，包括北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、中国稀土、西部超导、厦门钨业 [1] 行业基本面 - 2025年第三季度海外锂矿产量环比持平，反映出在前三季度锂价低迷背景下海外矿企增产积极性减弱 [1] - 尽管锂价在2025年第三季度回暖，但海外矿企反馈缓慢 [1] - 南美盐湖提锂企业2025年第三季度经营显著改善，且对2025年第四季度展望保持乐观 [1] 机构观点与预测 - 中信证券预计在储能电池需求持续强劲的拉动下，锂产业链有望延续去库态势，锂价或超预期上涨 [1] - 该机构上调锂价预测区间上限至12万元/吨 [1] - 建议关注在锂价反弹过程中的低成本标的以及具有资源端增产预期的公司 [1] 投资工具 - 稀有金属ETF（562800）跟踪中证稀有金属主题指数，是布局稀有金属板块的便利工具 [2] - 场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）关注稀有金属板块投资机遇 [2]