交易核心概述 - Lifeward与Oramed达成变革性战略合作 交易包括Lifeward整合Oramed的蛋白质口服给药技术 同时Oramed将获得Lifeward高达49.99%的股权[1][2] - 交易已获Lifeward董事会一致批准 尚需股东批准[2] - 交易为Lifeward定位为一家医疗科技平台公司 明确了实现正向现金流及长期生物科技增长潜力的路径[1] 财务与投资结构 - Oramed及另一投资者将向Lifeward提供高达约4700万美元的战略投资[1][2] - 投资结构包括股权、可转换票据、基于里程碑的融资及认股权证覆盖[2] - 具体融资工具包括：A类可转换票据（总计1000万美元 年息8% 附带100%认股权证覆盖）和B类可转换票据（总计1000万美元 在达成特定收入或股价里程碑后自动触发 年息8% 附带100%认股权证覆盖）[14] - 该资本框架旨在支持Lifeward实现盈利 同时允许其对高价值创新进行选择性投资[2] 技术整合与市场机会 - Lifeward将收购Oramed处于临床阶段的蛋白质口服给药技术[1] - POD™技术旨在将注射用生物疗法转化为口服药物 其初始临床试验应用于糖尿病领域[3] - POD™技术针对全球价值超过6340亿美元的注射药物市场[11] - 在糖尿病领域 2024年全球胰岛素销售额为190亿美元 GLP-1类似物销售额为520亿美元[11] - 口服给药的可寻址机会可扩展至代谢、内分泌和炎症性疾病领域的多种肽类和蛋白质疗法 代表着一个价值数百亿美元的全球市场[3] 核心产品与临床进展 - POD™技术的领先候选药物是ORMD-0801 它有望通过口服胰岛素治疗2型糖尿病 并可能成为全球首个商业化的口服胰岛素药物[1][12] - Oramed已成功完成ORMD-0801在美国FDA的2b期90天HbA1c试验 达到了主要终点 实现了具有统计学意义的HbA1c降低[12] - 随后的3期研究未达到主要终点 但对高应答者亚组的分析显示出特别令人鼓舞的结果[12] - 基于对2期和3期数据的广泛分析 Oramed计划启动一项针对60名患者的美国临床试验[12] 运营安排与战略定位 - 根据临床试验管理协议 Oramed将保留对POD™临床项目的管理和资助责任[4] - 此结构使Lifeward能够将运营重点保持在盈利和现金流生成上 同时保留接触大规模生物科技机会潜在上升空间的可能[4] - 交易完成后 Lifeward将作为一家纪律严明的生物医学投资组合公司运营 专注于：从现有FDA批准的医疗科技产品实现可持续盈利 选择性投资于具有明确里程碑和风险调整后回报的资产 以及构建一个平衡、多元化的生物医学产品组合[5][6] - Lifeward现有的盈利产品线包括ReWalk®和AlterG®[5] - Oramed将获得ReWalk产品系列净销售额的4% 为期最长10年[8] 管理层与行业经验 - Lifeward首席执行官Mark Grant在糖尿病行业拥有深厚经验 曾在美敦力担任美洲区副总裁 负责年收入超过15亿美元的糖尿病业务 并在百时美施贵宝担任过专注于糖尿病的领导职务[7] - Oramed首席执行官Nadav Kidron表示 通过此次交易 Oramed股东在保留对口服给药平台大量敞口的同时 也获得了在成熟的创收医疗机器人业务和特许权使用费流中的有意义的参与[5][7] 公司背景 - Lifeward是一家全球领先的创新医疗技术公司 致力于改变身体受限或残疾人士的生活[1] - Lifeward产品组合包括ReWalk外骨骼、AlterG反重力系统、ReStore外骨骼服和MyoCycle FES系统[16] - Oramed是一家临床阶段的制药公司 也是口服注射药物给药解决方案的平台技术先驱[18]

交易核心概述 - Oramed Pharmaceuticals Inc 与 Lifeward Ltd 达成具有约束力的战略交易协议 [2] - 交易核心内容包括 Oramed 将其专有的蛋白质口服给药 POD™ 技术转让给 Lifeward 同时 Oramed 将在满足特定条款后获得 Lifeward 49.9% 的实益所有权权益 [2][5] - 交易还包括 Lifeward 进行私募发行价值1000万美元的优先担保可转换票据 Oramed 将投资其中900万美元 以及一笔额外的基于里程碑的1000万美元优先担保可转换票据 Oramed 将投资其中900万美元 两份票据均附带100%的认股权证覆盖 [2][14] 交易战略意图 - Oramed 认为此次交易是其战略演进 在保留口服给药创新业务敞口的同时 得以参与一家具备显著增长潜力的医疗机器人公司 [3] - Oramed 首席执行官表示 通过转让技术并持有大量股权 公司股东在保留口服给药平台敞口的同时 还能参与一个已产生收入的医疗机器人业务 [4] - Lifeward 首席执行官认为 Oramed 是理想的战略合作伙伴 交易将为其提供实现现有产品线盈利的财务资源 并通过获得 POD™ 技术打开重大增长机会 [4] 交易具体条款与结构 - Oramed 将完整的 POD™ 技术转让给 Lifeward 该技术代表了多年将注射疗法转化为口服药物的研发成果 [3] - 根据临床试验管理协议 Oramed 预计将管理即将到来的预期试验 [3][6] - Oramed 将在最多10年内获得 ReWalk 产品系列净销售额的4%作为分成 [7] - 可转换票据年利率为8% 可转换为 Lifeward 普通股 并附带100%认股权证覆盖 额外票据的发行取决于达成定义的商业里程碑 [14] - 交易完成后 Oramed 可通过票据完全转换和权证行权显著增加其在 Lifeward 的持股比例 [2] 涉及公司背景与领导层 - Oramed 是一家临床阶段制药公司 是口服注射药物递送解决方案的平台技术先驱 [11] - Lifeward 前身为 ReWalk Robotics 设计、开发和商业化恢复行动能力及增强康复效果的技术 [12] - Lifeward 总裁兼首席执行官 Mark Grant 拥有超过25年医疗保健和医疗技术经验 曾担任美敦力糖尿病业务美洲区副总裁 该业务年收入超过15亿美元 并在百时美施贵宝担任专注于糖尿病的职务 [4][6] - Lifeward 旗下 FDA 批准的 ReWalk® 个人外骨骼和 AlterG® 抗重力系统在过去四个季度产生了2600万美元的收入 [6] 交易状态与条件 - 交易完成取决于某些惯例成交条件 包括获得 Lifeward 股东的必需批准 [8] - 额外票据的发行则需达成基于收入或股价的特定里程碑 [8]