业务亮点 - 在2025年上半年，欧洲房地产市场出现积极势头，公司实现稳定运营增长，租金收入同比增长2.84% [5] - 积极的资产管理维持了接近满租的状态，并实现了租金指数化调整 [5] - 截至2025年6月30日，房地产投资组合包含位于德国、奥地利和瑞士黄金地段的10处核心资产，总价值达8.15亿欧元 [5] - 投资组合质量高，七处办公楼和酒店建筑（不包括QBC 7停车场）已获得DGNB铂金、DGNB金级或LEED金级认证 [5] - 物业出租给信用评级强劲的租户，强调了投资组合的稳定性和长期价值 [5] 财务表现 - 2025年上半年录得重估收益，反映了市场租金率的提高以及贴现率和资本化率的稳定，这与前几年因市场下滑导致资产价值减记的情况形成逆转 [5] - 报告期内，房地产投资组合价值增加300万欧元，而2024年同期为减值2400万欧元 [5] - 投资性房地产重估收益为314万欧元，而2024年同期为重估损失2016万欧元 [5] - 截至2025年6月30日，总资产为9.8664亿欧元，相比2024年12月31日的9.7879亿欧元有所增加 [5] - 净资产（即总权益）为5.0327亿欧元，相比2024年底的5.0023亿欧元有所增加 [5] - 2025年上半年实现净利润473万欧元，而去年同期为净亏损1389万欧元 [5] - 净租金收入从2024年上半年的1739万欧元增至2025年上半年的1788万欧元 [5] - 由于2024年6月和12月展期五年的债券利率上升，融资成本从2024年上半年的810万欧元增加至2025年上半年的910万欧元 [5] 战略与展望 - 公司战略核心是提升现有物业组合，重点强调运营效率和可持续性 [5] - 在加强现有资产的同时，致力于选择性扩张，目标瞄准欧洲主要城市的优质办公楼和酒店物业 [5] - 公司对目标市场的长期基本面以及现代办公和酒店空间的弹性需求充满信心 [5] - 公司将审慎评估市场机会并战略性管理其投资组合，以确保稳定的收入和长期价值增长 [5] 公司治理 - 公司于2025年9月23日举行了年度股东大会 [6] - Michael Cuthbert, Vera Christodoulou, Tomasz Dukala, Olga Melnikova, Gustav Stenbolt 和 Gerrit Straub 被任命为公司董事，任期至任命后第三年举行的股东大会之日 [8] - Deloitte AG（瑞士苏黎世）与Primus Audit & Tax（塞浦路斯）被任命为公司审计师 [9] - 董事会决定不就截至2024年12月31日财年的利润宣派股息 [10]

股息投资策略 - 股息投资可显著提升股票总回报并在需要时提供收入 [1] - 数千只股票提供股息但并非全部值得投资 [1] - 8月推荐三只高股息股票 [1] Enbridge (ENB) - 公司业务模式为低风险且类似公用事业性质 [3] - 运营全球最长油气运输系统包括18000英里原油管道和19000英里天然气管道 [4] - 2023年三次收购后成为北美最大天然气公用事业公司日均输送93亿立方英尺天然气覆盖700万客户 [5] - 股息连续30年增长当前远期股息收益率超6%预计未来年均增长5%可能带来两位数总回报 [6] Enterprise Products Partners (EPD) - 纯中游能源公司提供更高股息MLP结构下分配收益率达693%且连续26年增长 [8] - 过去20年每年实现两位数投资资本回报率(ROIC)和稳定现金流 [9] - 欧盟增加美国天然气进口将利好其50000英里管道网络远期市盈率112低于同行和标普500一半 [10] Realty Income (O) - 全球最大REIT之一在8国拥有15627处物业租户覆盖91个行业91%租金抗经济周期和电商冲击 [11] - 自1994年上市年均总回报136%连续30年(110季度)增加月度股息当前远期股息收益率568% [12] - 欧洲市场潜力达85万亿美元且仅有两大主要竞争对手 [13]

文章核心观点 - 文章推荐了五只收益率超过5%且风险较低的高股息股票，其收益率超过标普500指数股息收益率（低于1.5%）三倍以上 [1] - 这些公司拥有稳定的现金流、强劲的财务状况和持续增长的投资计划，支持其高股息支付和连续多年的股息增长记录 [13] 公司分析 Enterprise Products Partners (EPD) - 公司为业主有限合伙制企业（MLP），当前股息收益率为6.7% [3] - 拥有综合性的中游能源资产网络，包括管道、加工厂、储存终端和出口设施，现金流可预测，主要基于长期固定费率合同和政府监管的费率结构 [3] - 第一季度可分配现金流对高股息支付的覆盖倍数为1.7倍，并拥有能源中游行业最强的资产负债表 [3] - 已连续26年增加股息，目前有76亿美元的重大资本项目预计在明年年底前投入商业运营，增量自由现金流将为持续增加股息提供支持 [4] Enbridge (ENB) - 公司为加拿大管道和公用事业公司，当前股息收益率为5.8% [5] - 98%的年度收益由可预测的服务成本协议和长期固定费用合同锁定，已连续19年实现其年度财务指引 [5] - 将稳定现金流的60%至70%用于支付股息，其余部分用于资助扩张项目，拥有强劲的投资级资产负债表，杠杆率趋向于目标区间的低端 [6] - 已连续30年增加股息，每年有灵活性投资数十亿美元扩大其石油管道、天然气管道、天然气公用事业和可再生能源业务 [6] NNN REIT (NNN) - 公司是一家房地产投资信托基金（REIT），专注于投资由长期三重净租赁（NNN）担保的单租户零售物业，当前股息收益率为5.5% [7] - 租赁结构由租户承担所有物业运营费用，从而提供稳定的股息支付现金流 [7] - 拥有保守的股息支付率和资产负债表，预计今年将产生2亿美元的税后自由现金流，债务加权平均到期年限为11.6年，处于行业领先水平 [8] - 主要通过与现有租户的售后回租交易收购物业，收入稳定增长，已连续35年增加股息支付 [8] Verizon (VZ) - 公司为移动和宽带巨头，当前股息收益率为6.3% [9] - 去年产生运营现金流369亿美元，足以覆盖171亿美元的资本支出和112亿美元的股息支付，剩余86亿美元的过剩自由现金流用于强化资产负债表 [9] - 正在以200亿美元的交易收购Frontier Communications以增强其光纤网络，对5G和光纤的整体增长投资应能支持未来现金流的增长 [10] - 去年连续第18年增加股息，是美国电信行业当前最长的连续增长记录 [10] Vici Properties (VICI) - 公司是一家房地产投资信托基金（REIT），当前股息收益率为5.4%，拥有高质量房地产投资组合，专注于游戏、酒店、健康、娱乐和休闲目的地 [11] - 物业以非常长期的三重净租赁方式回租给运营租户，剩余加权平均租期为40.4年 [11] - 将稳定收入的75%用于支付股息，并拥有坚如磐石的投资级资产负债表，财务灵活性使其能够投资于额外的创收体验式房地产 [12] - 自成立以来七年内每年都增加股息，股息支付的复合年增长率为7.4%，在其三重净租赁同行中领先 [12]