核心观点 - 捷普公司2026财年第一季度业绩表现强劲 营收和盈利均超市场预期 主要得益于数据中心基础设施、资本设备和医疗终端市场的健康增长 公司股价在财报发布后一个月内上涨约16.7% 表现优于标普500指数[1][2] - 管理层对2026财年展望积极 预计人工智能数据中心基础设施、医疗保健以及先进的仓库和零售自动化将成为主要增长动力 营收和非GAAP每股收益指引均显示出增长前景[8][9] - 财报发布后 市场对公司的盈利预估普遍呈向上修正趋势 公司获得Zacks Rank 2（买入）评级 其VGM综合评分也为A级[10][11][12] 财务业绩 - **营收表现**：第一季度净销售额达83亿美元 较去年同期的69.9亿美元增长显著 并超过市场预期的80.7亿美元 增长主要由智能基础设施板块的强劲需求推动[4] - **盈利表现**：GAAP净收入为1.46亿美元（每股1.35美元） 去年同期为1亿美元（每股0.88美元） 非GAAP净收入为3.09亿美元（每股2.85美元） 去年同期为2.28亿美元（每股2美元） 非GAAP每股收益超出市场预期的2.72美元[3] - **利润与现金流**：毛利润为7.42亿美元 高于去年同期的6.06亿美元 非GAAP营业利润为4.54亿美元 去年同期为3.47亿美元 非GAAP营业利润率从去年同期的5%提升至5.5% 经营活动产生的净现金流为3.23亿美元 自由现金流为2.72亿美元[6][7] 业务板块分析 - **智能基础设施板块**：贡献了总营收的46% 同比增长54% 增长主要受资本设备、AI相关云和数据中心基础设施垂直领域的健康需求推动[5] - **受监管行业板块**：贡献了总营收的37% 同比增长4% 增长主要由医疗保健和包装终端市场的健康需求驱动[4] - **互联生活与数字商务板块**：贡献了总营收的17% 同比下降10% 下降原因是消费驱动产品需求疲软 但数字商务市场的强劲增长部分抵消了这一趋势[5] 财务健康状况与展望 - **流动性状况**：截至2025年11月30日 公司拥有现金及现金等价物15.7亿美元 应付票据和长期债务为23.8亿美元[7] - **2026财年业绩指引**：公司预计全年营收将达到324亿美元 非GAAP每股收益预计为11.55美元 预计调整后自由现金流将超过13亿美元[8][9] - **增长驱动力**：管理层预计2026年的主要增长动力将来自AI数据中心基础设施、医疗保健以及先进的仓库和零售自动化[8]