核心观点 - 瑞穗银行将新泽西资源公司评级从“中性”上调至“跑赢大盘” 目标价从51美元上调至54美元 主要基于其具有吸引力的估值和稳固的基本面[1] - 新泽西资源公司被列为2026年最佳氢能和燃料电池股票之一[1] 评级与估值 - 评级上调基于其估值较本地分销同行群体存在23%的折价 此折价基于2028年市场共识预期[1] - 公司被认为在很大程度上免受监管问题影响 而其他州内电力公司正因可负担性问题受到审查[2] 业务与部门 - 公司是一家多元化的能源控股公司 业务包括受监管的天然气分销、传输和存储服务 以及不受监管的清洁能源运营[4] - 其S&T和CEV部门在2025财年第四季度业绩中展现出积极的增长前景[2] - CEV部门可能受益于州内的发电要求[2] 财务表现 - 2025财年第四季度每股收益为0.16美元 低于预期的0.19美元 出现15.79%的负向意外[3] - 同期收入为3.3608亿美元 超过预期的3.0719亿美元[3]

投资事件 - Paradiem有限责任公司于2025年10月17日披露新建仓Atmos Energy，购入86,407股，交易估值约为1475万美元 [1][2] - 此次交易后，持仓价值为1475万美元，占该基金美国股票管理资产的3.44% [1][2][3] - 此次建仓后，Atmos Energy成为该基金第6大持仓，该基金在当季度末共持有68个仓位 [1][2][13] 公司股价表现 - 截至2025年10月17日，Atmos Energy股价为176.41美元，在截至该日的过去一年中上涨22.7% [3] - 其股价表现在过去一年（252个交易日）中跑赢标普500指数11.27个百分点 [3] 公司财务与业务概况 - 公司市值约为283.2亿美元，过去十二个月营收为46.2亿美元，净收入为11.6亿美元 [4] - Atmos Energy是一家领先的受监管天然气公用事业公司，业务遍及美国八个州，拥有约300万客户 [5][6][9] - 公司拥有71,921英里的地下配送和传输干线网络，其业务模式具有韧性，专注于提供必需的公用事业服务 [6][5][15] 公司商业模式与竞争优势 - 公司收入主要来自受监管的天然气配送和辅助管道服务，为客户提供可靠能源交付和基础设施管理 [6][7] - 其庞大的网络规模形成了护城河，难以复制，并赋予其在监管机构面前的效率和议价能力 [9] - 公司业务重点明确，包括扩展和现代化基础设施、加强安全措施，并通过持续增长的股息为股东提供现金回报 [10] 投资逻辑分析 - 在市场波动时期，拥有可靠现金流的企业成为赢家，此次投资可能预示着资金在寻求稳定性 [8] - 公司通过提供日常必需服务并进行有纪律的再投资，将可预测性转化为持久的业绩表现，是长期稳定投资的典范 [11]