公司业绩概览 - 公司在2026财年实现了创纪录的利润率和显著增长的现金流，同时将研究出版资产定位为人工智能和数据分析增长的基础[1] - 2026财年经调整收入同比持平，计入汇率影响后增长1%，未达到此前低个位数增长的预期，主要原因是学习相关业务面临阻力[3] - 经调整EBITDA利润率提升220个基点至26.2%，经调整营业利润率提升260个基点至17.7%，两者均为公司历史最高水平[4] - 经调整每股收益增长15%[4] - 自由现金流增长55%，达到1.95亿美元，得益于运营改善和资本支出减少[5] - 公司年内向股东返还1.74亿美元，包括1亿美元的股票回购，并将股息连续第32年上调[6] - 年末净杠杆率为1.4倍，管理层表示收购Emerald后的备考杠杆率约为2.1倍，处于公司1.5至2.5倍的长期目标范围内[6] 研究出版业务表现 - 研究出版是公司最强的业务板块，产出增长11%，收入增长4%[4] - 文章投稿量增长25%，而行业产出增长为6%至8%[4] - 公司预计研究业务将继续以中个位数速度增长，得到投稿量、期刊产出、学会合作及高级期刊组合增长的支持[7] - 公司的高级期刊组合目前产生7000万美元收入，并以两位数速度增长[8] - 公司签署了美国机械工程师学会作为出版合作伙伴，并续签了与美国癌症学会的合作[8] - 公司的Research Exchange平台签署了首个外部出版商客户利物浦大学出版社，并看到了将更多小型出版商迁移至该平台的“重要市场”[9] Emerald Publishing收购案 - 公司宣布以约4.5亿美元（或约7倍经协同效应调整的EBITDA）收购Emerald Publishing，这是一笔4.52亿美元的全现金交易[10] - Emerald带来近500种期刊、数千种图书和案例研究，以及约50万份历史档案资产[11] - Emerald的8500万美元收入中超过90%为经常性收入，客户保留率超过99%[11] - 此次收购加强了公司在社会科学领域（包括经济学、商业、金融及相关领域）的地位，Emerald仅15%的收入来自北美，而北美占全球社会科学研究支出的约40%，为公司带来潜在增长机会[12] - 公司预计在第三年实现3000万美元的成本协同效应，第二年即产生显著节省，预计Emerald在第一年对经调整每股收益略有增厚，在第二年对自由现金流有增厚作用[13] 人工智能与数据分析业务进展 - 公司人工智能总收入从2024财年的2300万美元增长至2026财年的4900万美元，管理层预计2027财年将超过5000万美元[14] - 人工智能收入的经常性部分从2025财年约100万美元增长至2026财年的800万美元，并有望在2027财年达到该数额的2至3倍[14] - 公司的人工智能订阅知识源企业客户数量从上一季度的10家增至19家，其中包括全球前10大制药公司中的7家，公司还为4家大型语言模型开发商提供训练服务[15] - 公司的临床结果评估业务在2026财年增长至1100万美元，较2025财年的650万美元增长68%[15] - 公司强调了与AWS、Anthropic、IQVIA、OpenEvidence和微软的人工智能相关合作，包括与OpenEvidence签署为期五年的护理点研究协议并持有其少量股权，以及与微软合作将可信医学研究整合到Microsoft Dragon Copilot中[16] 2027财年业绩展望 - 公司预计2027财年有机收入将实现低至中个位数增长，其中研究业务以中个位数速度增长[17] - 有机收入展望不包括Emerald约7800万美元的预期收入贡献[17] - 公司指引2027财年经调整EBITDA利润率在26.5%至27.5%之间，高于2026财年的26.2%[18] - 经调整每股收益预计在4.60美元至5.05美元之间，高于2026财年的4.19美元，其中包括Emerald约0.10美元的贡献[18] - 自由现金流预计达到2.05亿美元，高于2026财年的1.95亿美元，该展望包括Emerald第一年1500万美元的稀释影响、1500万美元更高的资本支出、预计随时间推移而减缓的重组成本以及更高的现金税[18]

John Wiley & Sons (NYSE:WLY) Q4 2026 Earnings call June 16, 2026 10:00 AM ET At this time, I'd like to introduce Wiley's Vice President of Investor Relations, Brian Campbell. Please go ahead. Brian Campbell Good morning, everyone. With me today are Matthew Kissner, President and CEO, and Craig Albright, Executive Vice President and CFO. Our comments and responses reflect management views as of today and will include forward-looking statements. Actual results may differ materially from those statements. The ...