公司业绩与市场反应 - 万豪国际股价因每间可售房收入(RevPAR)超出行业预期以及2026年业绩指引稳健而上涨，尽管盈利未达预期[1] - 公司2026年RevPAR指引维持在与当前相似的水平，前提是排除政府停摆的影响[5] 业务板块表现 - 全球奢华酒店板块表现突出，当季及全年全球奢华酒店RevPAR增长超过6%[3] - 公司业务分为三大板块：休闲旅游是当季和全年的明确领先者，团体业务次之，商务差旅业务则表现平平[9] - 商务差旅是三个板块中最疲软的[10] 区域市场动态 - 美国市场当季RevPAR出现轻微下滑，主要受政府停摆影响约43天[4] - 若排除政府停摆影响，美国和加拿大市场的RevPAR预计将增长约1个百分点[5] - 入境美国的国际旅客数量有所下降[7] - 但从全球范围看，公司整体业务的跨境旅行需求已超过2019年水平[8] 消费者趋势与公司战略 - 消费者持续将支出优先用于旅行和体验[3] - 公司观察到“K型经济”正在影响旅游行业，即高端与平价消费同时存在[6] - 公司全球客房库存和开发管线中约有10%属于奢华层级，正从中受益[6] - 公司三年前开始进军中端市场，同样从更节俭的消费者群体中获益[6] 特定事件与未来展望 - 政府停摆对美国业务产生了相当重大的影响[5] - 与国际足联高层的交流显示，世界杯的票务申请量和预订情况预示着积极前景[8] - 在特别企业业务谈判中，公司预计价格将有低个位数至中低个位数的增长[10]