罗宾汉推出面向散户的私募股权封闭式基金 - 罗宾汉公司计划推出一只名为“罗宾汉风险基金”的封闭式基金 旨在向零售投资者开放私募股权投资 该基金预计将在未来几周内在纽约证券交易所上市 股票代码为“RVI” [1] - 该基金每股买入价为25美元 投资目标包括可穿戴设备提供商Oura Health 费用管理平台Ramp以及人工智能初创公司Databricks和Mercorio等非上市公司 [1] - 罗宾汉首席执行官Vlad Tenev表示 其目标是“不仅要打开私人投资的大门 而且要彻底拆掉门铰链 让任何人都无法再将其关闭” [1] 私募股权行业的绩效与费用 - 牛津大学赛德商学院教授Ludovic Phalippou在2020年的一项学术研究发现 至少自2006年以来 私募股权基金的回报率与广泛的市场股票指数大致相当 [1] - 该研究估计 在2006年至2015年间募集的基金收取了约2300亿美元（约230 billion美元）的绩效费用 [1] - 佛罗里达大学教授兼IPO专家Jay Ritter指出 罗宾汉风险基金虽不收取绩效费 但其3.125%的平均加权销售佣金和2%的年费将压缩回报 罗宾汉表示将在启动后暂时降低年费 [1] 机构投资者对私募股权态度的转变 - 一些长期投资私募股权的机构投资者和大学捐赠基金 在看到令人失望的回报后 开始远离私募市场 [1] - 俄勒冈州和华盛顿州的养老基金最近降低了对私募股权的目标配置比例 [1] - 据《华尔街日报》报道 普林斯顿大学因其私募资本投资开始落后于更广泛的市场而降低了对捐赠基金回报的预期 哈佛大学则正在提前变现其持有的私募资产 [1] 封闭式基金的投资机制与潜在影响 - 根据Jay Ritter的分析 投资者以25美元购买一股 在计入销售佣金后 实际获得的净资产价值为24.22美元 若该基金像典型的封闭式基金那样以相对于净资产价值10%的折价交易 则价值将降至21.80美元 [1] - Ritter估计 即使不考虑2%的年费 该基金的投资组合也需要跑赢市场约13% 投资者才能实现盈亏平衡 而标普500指数去年的回报率约为16% [1] - 私募股权长期以来仅限于非常富有的个人或大型机构 部分原因是美国证券交易委员会历来注重投资者保护 [1]