财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益（扣除费用和信贷）为0.74美元，较上一季度增加0.02美元，与去年第二季度相比减少0.11美元 [22] - 第二季度收入为85亿美元，环比增长1%，受国际市场2%的增长推动 [22] - 税前部门运营利润率环比增加20个基点至18.5%，公司第二季度调整后EBITDA利润率为24%，环比增加21个基点 [23] - 本季度运营现金流为11亿美元，自由现金流为6.22亿美元，较上一季度增加5.19亿美元 [26] - 第二季度资本投资（包括资本支出、APS项目投资和勘探数据投资）为5.2亿美元，全年预计约为24亿美元 [26][27] - 预计下半年收入在182 - 188亿瑞士法郎之间，EBITDA利润率与第二季度持平，包含ChampagneX贡献及20 - 40个基点的关税影响 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 数字与集成 - 第二季度收入为10亿美元，环比下降1%，数字收入持平，平台、应用和数字运营带来两位数增长，但勘探数据销售减少 [23] - 利润率扩大40个基点至32.8%，预计下半年数字收入增长和利润率扩张将持续，第四季度会显著提升 [24] 油藏性能 - 收入为17亿美元，环比下降1%，因国际市场评估和增产活动放缓，部分被强劲的干预活动抵消 [25] - 利润率提高3个基点至18.6% [25] 钻井工程 - 收入为30亿美元，环比基本持平，利润率为18.6%，下降119个基点，主要因国际技术和地理组合不利 [25] 生产系统 - 收入为30亿美元，环比增长3%，受人工举升、中游生产系统和阀门销售以及数据中心基础设施解决方案收入增加推动 [25] - 利润率增加28个基点至16.4%，主要因持续增长和有利的活动组合 [25] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 收入增长2%，中东、亚洲和北非地区有增长，抵消了沙特阿拉伯和某些海上市场的逆风 [7] - 中东和亚洲地区石油长期基本面强劲，常规和非商业天然气为该地区活动提供额外动力，伊拉克、阿联酋、科威特、东亚、中国和澳大利亚增长强劲 [7][8] 北美市场 - 收入环比下降，主要因加拿大季节性春季解冻和美国海上勘探数据销售未重复，但生产系统多数业务线销售增加和美国陆地数字销售增长使其表现仍优于市场 [8][9] 海上市场 - 部分项目推迟，特别是撒哈拉以南非洲，但OneSubsea积压订单稳定，有大量海上项目准备进行最终投资决策 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成ChampagneX交易，增强公司在生产化学品和自然资源领域的能力，扩大全球业务范围，实现从油藏到地面设施的全生命周期服务集成 [15][16][18] - 预计通过ChampagneX与现有业务结合，在下半年实现增长，抵消部分市场逆风，同时注重数字化和AI应用，提高效率和客户价值 [20][15] - 行业上半年展现出优势和韧性，下半年宏观环境仍不确定，OPEC+供应释放可能短期影响商品价格，但长期有助于市场稳定 [13][14] - 中东和亚洲短期内最具韧性，欧洲、非洲和美洲海上项目支撑市场稳定，北美和拉丁美洲陆地活动下行风险最大 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境和市场波动带来挑战，但公司凭借广泛业务布局、技术优势和强大执行力取得稳定业绩 [6][7] - 客户注重通过数字化提升资产性能和效率，公司在CCS领域成功执行多个项目，参与碳市场全价值链 [11][12] - 预计市场将保持韧性，运营商将专注于关键开发项目、提高效率、加强污染回收以及增加对数字和AI的投资 [14][15] - 公司下半年有望实现增长，得益于ChampagneX贡献和数字业务年末销售，同时利润率将保持稳定，收购协同效应将逐步显现 [20][31][32] 其他重要信息 - 第三季度开始将数字业务作为单独板块报告，提供更详细信息 [24] - 完成加拿大Palliser APS项目权益出售，第二季度获得3.16亿美元净现金收益，第三季度获得2200万美元 [27] - 预计ChampagneX收购在未来三年内产生4亿美元的年度税前协同效应，其中约75%为成本协同，约一半来自供应链节省 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 下半年收入与上半年持平的原因及客户行为变化 - 下半年预计有增长，受生产系统与ChampagneX结合以及数字业务年末销售推动，抵消部分市场逆风 [39][40] - 国际市场主要调整已完成，短周期市场对商品价格更敏感，但市场整体仍具韧性，假设价格维持在60 - 65美元或60 - 60多美元区间 [40][41] 问题2: 深水市场近期活动是否放缓 - 过去12 - 18个月部分非关键项目推迟，但国际运营商仍有丰富的优势项目管道，预计2026年市场反弹，美洲和东半球市场有积极趋势 [45][46] 问题3: 生产业务中期增长前景 - 客户关注从资产生产回收阶段获取更多价值，公司凭借ChampagneX组合提供集成解决方案，该市场将更具韧性、周期性更低，长期增长将超过全球资本支出市场 [49][50][51] 问题4: 资本支出与销售、自由现金流转换指标展望 - 2025年资本投资降至维护水平，处于收入的5% - 7%区间低端，ChampagneX将进一步降低该比例 [53] - 公司关注自由现金流利润率，全周期目标是超过收入的10%，目前已达标并将在未来保持，部分得益于ChampagneX贡献 [54] 问题5: 全球上游支出下降对公司不同地区业务的影响及拐点时间 - 2025年市场整体略有下降，北美降幅大于国际市场，中东和亚洲市场因石油产能扩张、非常规和商业天然气开发以及能源安全关注而更具韧性 [58][59] - 展望2025年后，市场有望反弹，受能源市场基本面、中东石油产能扩张、全球天然气供应增加、海上深水项目和生产回收关注等因素推动，但无法确定具体时间 [62] 问题6: 第三季度和第四季度业绩预期差异 - 第三季度受ChampagneX两个月贡献、Palliser资产剥离、美国和部分海上市场活动下降以及厄瓜多尔管道中断影响，收入较第二季度略有增长 [64] - 第四季度收入将比第三季度高个位数，得益于ChampagneX完整季度贡献和年末数字及产品销售季节性增长 [65] 问题7: 如何利用ChampagneX资产拓展国际业务及各业务板块利润率趋势 - 利用ChampagneX在美国的创新能力和产品优势，结合公司国际市场渠道和客户关系，通过集成、数字化和油藏领域能力实现协同效应 [71][72][73] - 下半年数字与集成业务利润率将继续增长，生产系统利润率至少维持现有水平，ChampagneX将提升其EBITDA利润率，油藏性能和钻井工程业务利润率与第二季度基本持平 [75][76] 问题8: ChampagnX协同效应实现速度和整合过程以及墨西哥市场情况 - 供应链协同效应执行速度可能加快，预计2026年实现约一半的4亿美元协同效应，交易将在该年实现盈利增长 [82][83] - 公司整合计划准备充分，已启动与ChampagneX员工的整合工作，有望很快实现收入协同效应 [84][85] - 墨西哥市场需等待政府和Pemex完成重组、解决关键问题后反弹，公司与当地独立企业有合作项目，对墨西哥市场复苏持积极态度 [88][89] 问题9: 数字业务增长目标及AI和SaaS产品披露情况 - 公司致力于数字业务实现两位数增长，超过市场平均水平，预计下半年增长显著，利润率将进一步提高 [95][96][97] - 公司推出Lumi平台促进数据和AI应用，已获得客户早期测试和采用，未来将提供更多详细信息 [100]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度每股收益（扣除费用和信贷后）为0.74美元，较上一季度增加0.02美元，较去年第二季度减少0.11美元 [21] - 第二季度营收85亿美元，环比增长1%，受国际市场2%的增长推动 [21] - 税前部门运营利润率环比增加20个基点至18.5%，公司第二季度调整后EBITDA利润率为24%，环比增加21个基点 [22] - 第二季度数字与集成部门营收10亿美元，环比下降1%，利润率扩大至32.8% [22] - 油藏性能部门营收17亿美元，环比下降1%，利润率提高至18.6% [24] - 钻井与井建部门营收30亿美元，基本持平，利润率降至18.6% [24] - 生产系统部门营收30亿美元，环比增长3%，利润率增至16.4% [24] - 第二季度运营现金流为11亿美元，自由现金流为6.22亿美元，较上一季度增加5.19亿美元 [25] - 第二季度资本投资为5.2亿美元，全年预计约24亿美元 [25][26] - 预计下半年营收在182 - 188亿美元之间，EBITDA利润率与第二季度持平 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生产系统业务本季度领先，得益于人工举升和中游生产系统销售增加，获多个新项目 [9] - 钻井与井建业务营收基本持平，伊拉克、阿联酋、北非和尼日利亚的增长抵消了纳米比亚和北美的业务下滑 [10] - 油藏性能业务营收略有下降，因评估和增产活动减少，部分被国际业务抵消 [10] - 数字与集成业务数字营收保持稳定，平台、应用和数字运营实现两位数增长，抵消了勘探数据的下降，Delphi平台用户超7800人，同比两位数增长 [10] - 碳捕集与封存（CCS）业务持续增长，本季度成功执行多个大型项目，参与从捕获到永久储存的全价值链 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场营收增长2%，中东、亚洲和北非的增长抵消了沙特阿拉伯和某些海上市场的逆风 [7] - 北美市场营收环比下降，主要因加拿大季节性春季停工和美国海上勘探数据销售未重复，但多数业务线销售和美国陆上数字销售增加 [7][8] - 海上市场部分项目推迟，OneSubsea积压订单稳定，有大量项目准备最终投资决策（FID） [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对Champagne X的收购，增强公司在生产化学品和数字化等领域的能力，实现更大创新和客户价值创造 [5][15] - 公司致力于提供从油藏到地面设施、从完井到退役的全集成服务 [16] - 行业客户注重通过数字化提高资产性能和效率，公司将继续在数字和AI领域投资 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年油气行业展现出优势和韧性，下半年宏观环境仍不确定，OPEC+增产短期或对商品价格施压，但长期有助于市场稳定 [12][13] - 中东和亚洲短期内最具韧性，欧洲、非洲和美洲的海上项目将支撑市场稳定，北美和拉丁美洲的陆上活动下行风险最大 [13][14] - 预计运营商将专注于关键开发项目，加速提高效率，增加对提高采收率和数字、AI的投资 [14] 其他重要信息 - 公司将从2025年8月开始合并Champagne X的业绩，预计在交易完成后的前三年实现4亿美元的年度税前协同效应，其中约75%为成本协同效应 [27][28] - 公司将从第三季度开始单独报告数字业务的业绩 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司下半年营收与上半年持平的原因及客户行为变化 - 下半年营收预计增长，得益于生产系统与Champagne X的结合以及数字业务年末销售，抵消了部分市场的逆风 [38][39] - 国际市场的重大调整基本完成，短期市场对商品价格更敏感，但市场仍具韧性 [39] 问题2: 深水市场近期活动是否放缓 - 过去12 - 18个月部分非关键项目推迟，但仍有丰富的优势项目管道，预计2026年市场将反弹 [43][44] 问题3: 生产业务的增长前景 - 客户注重提高现有资产的采收率和性能，公司与Champagne X的结合提供了独特的产品组合，该市场将更具韧性和长期增长潜力 [48][49] 问题4: 全球上游支出下降对公司在不同地区的影响及支出趋势的拐点 - 2025年市场整体略有下降，北美市场下降更明显，中东和亚洲市场更具韧性 [57][58] - 预计2025年后市场将反弹，受能源市场基本面、中东石油产能扩张、全球天然气供应增加和深水项目推动 [60] 问题5: 公司第三季度和第四季度的业绩预期 - 第三季度营收略有增长，受Champagne X两个月业绩的积极影响、Palisur剥离的负面影响、美国和某些海上市场活动下降以及厄瓜多尔管道中断事件的影响 [62] - 第四季度营收将比第三季度高个位数，得益于Champagne X的完整季度业绩和年末数字及产品销售的季节性增长 [63] 问题6: 如何利用Champagne X的资产和产品拓展国际市场及各业务部门的利润率趋势 - 公司将利用Champagne X在美国的创新能力和产品组合，结合自身在国际市场的渠道和客户关系，通过整合、数字化和油藏专业知识实现协同效应 [69][70][71] - 下半年数字与集成业务利润率将继续提高，生产系统业务利润率至少维持现有水平，油藏性能和钻井与井建部门利润率与第二季度基本持平 [73][74] 问题7: Champagne X协同效应的实现速度和整合过程以及墨西哥市场的情况 - 供应链协同效应的执行速度可能加快，预计在2026年实现约一半的协同效应 [79][80] - 公司对Champagne X的整合工作进展顺利，已准备好开始获取营收协同效应 [81][82] - 墨西哥市场需要进行重组和解决关键问题，公司将等待市场反弹，并参与了一些令人兴奋的项目 [86][87] 问题8: 数字业务是否仍有望实现中高两位数增长以及Delphi云和AI平台的增长贡献 - 公司仍致力于实现数字业务的中高两位数增长，预计下半年尤其是第四季度将显著增长，利润率也将提高 [92][93][95] - 公司在数字业务方面取得了一些进展，如CPU小时消耗增加、使用钻井计划应用的井数增加等 [95][96] 问题9: 是否能提供更多关于AI和SaaS驱动产品的披露 - 公司推出了新的Lumi平台用于数据和AI应用，受到客户的广泛关注和早期采用 [98]