报告行业投资评级 - 油价短期震荡偏强，中期空头配置 [3] 报告的核心观点 - 中东紧张局势未缓解，国际原子能机构宣布伊朗违反核不扩散条约，美伊核谈达成概率低，地缘政治升温到供应受影响存在不确定性，若无供应或关键航路威胁，油价难趋势性上涨 [2] 市场要闻与重要数据 - 纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌11美分，收于每桶68.04美元，跌幅为0.16%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌41美分，收于每桶69.36美元，跌幅为0.59%；SC原油主力合约收涨0.67%，报494元/桶 [1] - 国际原子能机构理事会宣布伊朗违反核不扩散义务，伊朗谴责该决议并计划采取额外反制措施 [1] - G7多数国家准备单独行动下调对俄罗斯石油的价格上限，G7领导人将讨论油价上限机制，当前60美元上限几乎失效 [1] - 以色列考虑对伊朗采取军事行动，美国可能发挥后勤作用并共享情报，美国预计伊朗可能报复其在伊拉克基地 [1] - 截至6月11日当周，新加坡燃料油、轻馏分油、中馏分油库存均上涨 [1] - 美国上周初请失业金人数持平于高位，经季节调整后稳定在24.8万人 [1] 投资逻辑 - 中东紧张局势未缓解，美伊核谈达成概率低，地缘政治升温到供应受影响有不确定性，无供应或关键航路威胁时油价难趋势性上涨 [2] 策略 - 油价短期震荡偏强，中期空头配置 [3]

报告行业投资评级 - 油价短期中性，中期空头配置 [3] 报告的核心观点 - 近期全球炼厂利润显著回升，汽油、燃料油裂差反弹明显，柴油裂差也有所回升，夏季需求旺季到来后，成品油需求将继续回升，同时炼厂也将从检修中恢复，成品油裂差涨势或有所缓和，但短期将维持坚挺 [2] 市场要闻与重要数据 - 纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格上涨20美分，收于每桶62.69美元，涨幅为0.32%；7月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨13美分，收于每桶65.54美元，涨幅为0.20%；SC原油主力合约收涨0.87%，报465元/桶 [1] - 特朗普称与普京通话“挺顺利”，俄乌将立即启动旨在实现停火及结束战争的谈判，俄方表示希望在俄乌冲突结束后与美开展大规模贸易，普京称通话内容丰富且坦诚，俄方赞成和平解决乌克兰危机，但应确定更有效实现和平的方式 [1] - 高盛对油价前景保持谨慎，维持对2025年剩余时间布伦特/WTI原油油价的预测于60/56美元不变，比远期价格低4美元；2026年为56/52美元，比远期价格低8美元；将2025年下半年至2026年的伊朗原油供应预期上调至360万桶/日，若美伊核协议达成并持续实施，伊朗原油日供应量逐渐增加几十万桶是有可能的 [1] - 欧盟委员会贸易委员东布罗夫斯基斯将向七国集团（G7）财长提议降低目前对俄罗斯海运石油每桶60美元的价格上限，欧盟官员表示将提议降至每桶50美元 [1] - 特朗普减税法案获美国众议院一个关键委员会批准，有望本周晚些时候在众议院获得通过，该法案价值数万亿美元，此前在国会获得通过遇障碍，共和党领导层表示法案尚不成熟，税收与医疗补助条款仍需大幅修改才能赢得保守派支持 [1] 投资逻辑 - 全球炼厂利润回升驱动因素包括今年炼厂供应意外事件不断导致供应偏紧、非洲和拉美等地区成品油需求坚挺、部分主要成品油出口国出口缩量使全球成品油库存持续去化、美欧地区炼厂陆续关停 [2] 策略 - 油价短期中性，中期空头配置 [3]