2025财年第四季度业绩总览 - 公司第四季度净销售额为31.857亿美元，同比增长1.5%，但低于市场预期的32.03亿美元[2] - 调整后每股收益为0.32美元，超出市场预期的0.30美元，但较去年同期的0.42美元有所下降[1] - 当季销量同比下降1.8%[2] 盈利能力与成本 - 毛利润为4.448亿美元，低于去年同期的5.212亿美元[3] - 调整后营业利润为2.453亿美元，低于去年同期的3.079亿美元[3] - 调整后营业利润率为7.7%，低于去年同期的9.8%[3] - 调整后销售、一般及行政费用为2.202亿美元，低于去年同期的2.261亿美元[3] 分部门业绩表现 - **零售部门**：净销售额为19.228亿美元，同比增长0.8%，略低于市场预期的19.45亿美元，销量增长0.3%，增长主要来自火鸡产品组合、Planters零食坚果和Applegate产品，但部分被战略性地终止某些自有品牌零食坚果产品所抵消[4]，部门利润（调整后）下降23%，主要因投入成本压力抵消了净销售额增长[5] - **餐饮服务部门**：净销售额为10.882亿美元，同比增长4%，超出市场预期的10.71亿美元，有机净销售额增长6%，但销量下降5.4%[6]，部门利润下降12.9%，主要受鸡肉产品召回和投入成本上升影响[7] - **国际部门**：净销售额为1.747亿美元，同比下降5.6%，低于市场预期的1.88亿美元，销量下降8.2%，主要因新鲜猪肉出口减少和巴西市场竞争压力，但SPAM午餐肉和冷藏产品组合的增长部分抵消了下降[8]，部门利润（调整后）下降7%，主要因商品投入成本压力和巴西市场持续疲软[9] 财务状况与股东回报 - 季度末现金及现金等价物为6.707亿美元，长期债务（不包括当期到期部分）为28.508亿美元[11] - 第四季度经营活动现金流为3.229亿美元[11] - 公司在2025财年通过股息向股东返还了近6.33亿美元[11] 未来业绩指引 - 公司预计2026财年净销售额在122亿至125亿美元之间，有机净销售额预计增长1%至4%[12] - 预计2026财年调整后每股收益在1.43至1.51美元之间，意味着增长4%至10%[12] - 预计2026财年资本支出在2.6亿至2.9亿美元之间，折旧及摊销费用预计约为2.8亿美元[12] 市场表现与行业对比 - 过去三个月，公司股价下跌6.7%，而同期行业指数下跌20.1%[14]